机械设备行业跟踪周报：推荐景气上行的半导体设备-燃气轮机；建议关注回调多的人形机器人板块

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 东吴证券研究所 1 / 20 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 推荐景气上行的半导体设备&燃气轮机；建议关注回调多的人形机器人板块 2026 年 06 月 14 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 证券分析师 韦译捷 执业证书：S0600524080006 weiyj@dwzq.com.cn 证券分析师 钱尧天 执业证书：S0600524120015 qianyt@dwzq.com.cn 证券分析师 黄瑞 执业证书：S0600525070004 huangr@dwzq.com.cn 研究助理 陶泽 执业证书：S0600125080004 taoz@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《半导体设备：SK 海力士业绩超市场预期，看好国内长鑫 HBM 扩产利好先进封测设备商》 2026-05-11 《PCB 设备 2025 年报&2026 年一季报总结：业绩兑现元年，关注技术通胀带来的非线性增长》 2026-05-13 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【半导体设备】SK 海力士设备商集体涨价&长鑫 IPO 完成注册，看好国产设备&零部件 据韩媒报道，SK 海力士收到多家一级设备供应商的涨价申请，拟上调供货价格 3%-4%，目前 SK 海力士正核验涨价依据并开展评估，当前 SK 海力士全力推进扩产，规划五年内晶圆产能翻倍、2034 年产能扩至三倍，2026 年资本支出将大幅高于去年，大幅拉升了上游设备采购需求，半导体设备迎来卖方市场。此外 6 月 12 日据上交所官网，长鑫已完成注册，我们继续看好相关设备商和零部件的出海机遇，同时国产化替代进程加速。投资建议：半导体设备商北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、微导纳米、盛美上海、屹唐股份、先导基电、芯源微、中科飞测、精测电子、长川科技、华峰测控、迈为股份等，设备零部件富创精密、新莱应材、汉钟精机、正帆科技、晶盛机电等。 【燃气轮机】全球燃机供需缺口扩大，供应链国产化进程加速 受益于美国 AI 数据中心&全球能源结构转型拉动，燃气轮机需求暴增，2025年全球燃机需求超过 100GW，2026 年有望达到 117GW。但受制于较高的制造壁垒，燃机供应不足，2025 年全球燃机供应仅约 50-60GW，GEV、西门子等全球龙头订单交付已经排期至 2030 年，面临较大供需缺口。为加快交付，海外龙头开始积极导入国产供应商，包括叶片、大型铸件、余热回收等关键零部件，国产厂商有望全面受益于高景气周期，实现替代出海重大突破。燃机产业链国产化相关重点推荐杰瑞股份、上海电气、中国动力、汽轮科技、应流股份、联德股份、豪迈科技等。 【人形机器人】物理 AI 元年，建议关注人形机器人等核心方向 6 月初台北 GTC 大会，英伟达发布全球首款全模态物理 AI 大模型 Cosmos 3，推动物理 AI 引发产业链关注。不同于传统语言大模型，物理 AI 大模型可精准模拟力学、流体、碰撞、光影多维度物理规则，从而为机器人、自动驾驶车辆和机械设备等提供赋能。 多元素共振，推动物理 AI 迎质变拐点： 1）模型端逐步成熟：英伟达推出首个物理 AI 大模型，并搭建 Cosmos Coalition 全球开发者联盟，联合多家技术企业共建统一生态。 2）具身智能硬件端逐步成熟：以 Figure 为例，其人形机器人已能长时间完成包裹分拣任务。 3）全球算力基础设施建设下，算力价格逐步下降，推动物理 AI 模型训练的可能性。 建议关注标的：人形机器人核心标的【奥比中光】【绿的谐波】【埃斯顿】等；工业软件端【能科科技】【中控技术】等；仿真软件端【索辰科技】等 【光伏设备】Spacex 上市，关注光伏设备投资机会 SpaceX 于 6 月 12 日上市，每股发行价 135 美元，共发行约 5.556 亿股，募资约 750 亿美元，募资将主要用于扩张 AI 算力基础设备并升级发射资源，太空算力星首批将于 2028 年部署，30 年前实现商业化年部署 100GW。我们认为太空光伏加速落地，设备商将充分受益。海外大客户 100GW 太空+100GW 地面产能都在稳步推进。投资建议：重点推荐迈为股份、晶盛机电、奥特维、高测股份、拉普拉斯。 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 -2%5%12%19%26%33%40%47%54%61%2025/6/162025/10/142026/2/112026/6/11机械设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 20 内容目录 1. 建议关注组合 ...................................................................................................................................... 4 2. 近期报告 .............................................................................................................................................. 4 3. 核心观点汇总 ...................................................................................................................................... 4 4. 行业重点新闻 .................................................................................................................................... 15 5. 公司新闻公告 .................................................................................................................................... 16 6. 重点高频数据跟踪 .