建筑装饰行业周报：两存上市加速+海外AI扩产共振，继续看好洁净室景气上行

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 建筑装饰 两存上市加速+海外 AI 扩产共振，继续看好洁净室景气上行 长鑫科技科创板 IPO 加速推进，上市及募资落地有望大力支撑后续产能扩张。6 月 12 日证监会披露《关于同意长鑫科技集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，同意公司科创板 IPO 注册申请，预计挂牌上市在即；根据长鑫科技招股说明书，公司本次拟公开发行不超过 106.22 亿股，发行后总股本不超过 708.15 亿股，拟募集资金 295 亿元，主要投向存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM 存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目，上市及募资落地有望有力支撑后续产能建设与工艺迭代。此外，长江存储已于 5 月 19 日在湖北证监局办理 IPO 辅导备案登记，正式启动上市辅导，两存相继冲刺科创板，标志着国内存储半导体自主化进程迈入重要新阶段。 存储需求高景气叠加算力国产化驱动，继续看好境内龙头扩产带动洁净室需求上行。当前 AI Server 放量带动存储需求激增，DRAM/NAND 供需缺口持续扩大、价格中枢快速上行，预计境内两存扩产将显著提速：1）长鑫存储目前在合肥、北京两地共拥有 3 座 12 英寸 DRAM 晶圆厂，预计2026 年将显著加大资本开支力度、年末月产能攀升至 30 万片，并计划启动 HBM 产线建设；2）长江存储 2025 年 9 月启动三期武汉基地建设，截至 2026 年初已进入洁净厂房设备安装阶段，三期量产后全球市场份额有望提升，后续再建两座晶圆厂后总产能有望翻番。此外，近期华为在 IEEE ISCAS 2026 上发表韬（τ）定律，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”作为半导体与电子系统演进新指导原则，通过逻辑折叠、软硬芯协同、灵衢总线等器件-电路-芯片-系统多层级优化持续降低系统时延，并披露过去六年基于韬定律已设计并量产 381 款芯片、预计 2031 年高端芯片晶体管密度达到 1.4nm 制程同等水平，有望强化国产算力体系在““先进封装+存储+互联+系统工程”路径下的持续投入预期，推动境内晶圆厂、先进封装及算力基础设施投资维持高位，带动半导体洁净室需求持续增长。继续推荐大陆半导体洁净室龙头柏诚股份（此前深度参与长鑫、长存厂房建设，今年 1-4 月签单景气大幅提升）、华康洁净（武汉本土洁净室工程企业）；关注深桑达 A（中电子旗下高科技产业洁净室工程龙头）。 海外 AI CAPEX 同步扩容，有望进一步抬升台资龙头盈利中枢。台积电于6 月 4 日股东会表示 AI 需求增长驱动下，未来数年均难以实现全球芯片供需平衡，“即使未来几年美国新产能陆续投产，台积电仍无法完全满足美国客户带来的需求”，后续预计将加快推动美国亚利桑那等区域扩产。存储芯片领域，近期 SK 海力士表示未来五年计划将晶圆产能提高一倍以匹配 AI 存储需求；美光加快新加坡、美国等区域产能布局，在美规划晶圆厂投资超 1000 亿美元，全球 AI 资本开支迎来超级景气周期，预计将带动洁净室需求显著增长。台资龙头凭借与台积电、美光等核心客户的深度合作积累，在技术标准、工艺理解及项目响应速度上具备显著优势，后续有望持续受益海外晶圆厂龙头资本开支扩张，盈利中枢有望进一步抬升。继续重点推荐优质台资洁净室龙头亚翔集成（持续斩获新加坡优质大单，盈利能力优异）、圣晖集成（母公司已设立美国子公司）等。 亚翔集成：母公司深度绑定美光新加坡扩产，订单协同有望驱动公司盈利持续高增。2025 年以来美光新加坡扩产计划持续加码：1 月开工 70 亿美元 HBM 先进封装厂，2026 年 1 月进一步宣布未来 10 年投资约 240 亿美元建设先进晶圆制造设施。联合新闻网公开报道显示，台湾亚翔已与美光在厂务相关建设中建立深度合作，已承接美光新加坡 HBM 先进封装厂总包建设，并被视为美光新加坡 NAND 新厂的重要建厂伙伴。订单层面，台增持（维持） 行业走势 作者 分析师 何亚轩 执业证书编号：S0680518030004 邮箱：heyaxuan@gszq.com 分析师 李枫婷 执业证书编号：S0680524060001 邮箱：lifengting3@gszq.com 分析师 程龙戈 执业证书编号：S0680518010003 邮箱：chenglongge@gszq.com 分析师 廖文强 执业证书编号：S0680519070003 邮箱：liaowenqiang@gszq.com 分析师 张天祎 执业证书编号：S0680525070001 邮箱：zhangtianyi@gszq.com 相关研究 1、《建筑装饰：当前位置如何看亚翔集成后续空间？》 2026-06-07 2、《建筑装饰：城市更新“十五五”规划发布，哪些建筑企业有望受益？》 2026-05-31 3、《建筑装饰：为何安科瑞有望受益 800V HVDC 放量？》 2026-05-24 -10%-2%6%14%22%30%2025-062025-102026-022026-06建筑装饰沪深3002026 06 13年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 湾亚翔董事长姚祖骧近期接受采访表示，AI 需求强劲带动半导体兴起前所未有建厂潮，近四年公司在新加坡承接联电、世界先进、美光等工程案，采取整厂统包模式，累计取得新台币约 5000-6000 亿元规模案量，后续仍将继续接案，并看好未来三年工程案带动营运成长；亚翔集成作为大陆子公司，2025 年 7 月、2026 年 4 月分别公告 15.82 亿元、31.15 亿元新加坡机电工程项目（母公司分包），后续有望持续受益母公司海外订单协同。此外，董事长近日表示将利用新加坡华语/英语融合环境训练国际化工程人才，作为未来扩张美国等海外市场的跳板，后续有望逐步切入美国美光扩产项目，进一步打开订单与盈利上修空间，当前位置继续重点推荐。 圣晖集成：母公司已成立北美子公司，后续若切入台积电亚利桑那项目，有望贡献显著业绩增量。根据公司公告，去年底母公司台湾圣晖已于德州设立子公司，后续将启动本土招聘及从苏州和中国台湾两地协调人员派驻，今年计划优先聚焦于德州本地数据中心、AI 服务器厂商等客户，后逐步切入台积电等本土在建项目（台湾圣晖系其无尘室及机电安装工程建置合格供应商之一）。2025 年 3 月台积电宣布追加 1000 亿美元投资，拟在亚利桑那州新增建设 3 座晶圆厂、两座先进封装设施和一家大型研发中心，假设洁净室占总投资比的 10%“（除土土建），公司市占 10%、20%情形假设下分别对应 70、140 亿元潜在项目体量，5 年项目周期对应年均收入 14、28 亿元，12%净利 对应1.7/3.4 亿元年均利润增量，有望显著增厚业绩。 投资建议：近日长鑫科技 IPO 注册申请获证监会通过，预计挂牌上市在即，两存相继冲刺科创板，所募资金有望大力支撑后续大规模产能扩张，叠加算力国产化建设推进，两存、中芯国际等龙