家电行业周报：影石发布首款手持云台相机，华翔股份控股AI视觉检测企业申智创

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 家用电器 2026 年 06 月 13 日 影石发布首款手持云台相机，华翔股份控股 AI 视觉检测企业申智创 看好 ——《2026/06/08-2026/06/12》家电周报 相关研究 - 证券分析师 刘正 A0230518100001 liuzheng@swsresearch.com 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 联系人 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 本周家电板块表现跑赢沪深 300。本周申万家用电器板块指数下跌 0.6%，同期沪深 300指数下跌 0.8%。重点公司方面，火星人（33.7%）、海信视像（9.0%）、海信家电（7.4%）领涨； 华翔股份（-13.5%）、 华之杰（-13.4%）、 亿田智能（-8.8%）领跌。 ⚫ 行业动态：1）影石 Insta 360 正式发布首款手持云台相机 Luna Ultra 。6 月 10 日，影石 Insta360 正式推出行业首款旗舰双摄云台相机 Luna Ultra。产品采用 AI 三芯算力架构，搭载双徕卡光学镜头，可拍摄 8K 视频，支持最高 12 倍变焦能力，国内市场限时售价 3999 元起，产品已在全球同步发售。Luna Ultra 是影石首次进入手持云台相机市场的第一款产品。产品搭载两颗徕卡 Summicron 光学镜头，以颠覆性的 8K 徕卡影像系统和产品形态，彻底重构手持云台相机的创作边界。2）华翔股份控股 AI 视觉检测领军企业申智创，加速打造“零缺陷”智能制造新标杆。华翔股份宣布，已完成对上海申智创视觉科技有限公司的控股。此举是华翔股份深化“人工智能+制造”融合、构建未来工厂核心竞争力的关键布局。申智创作为工业 AI 视觉检测领域的引领者，其核心技术源于技术团队与华翔股份的深度合作，致力于解决制造业的“质量之痛”。其 AI 视觉检测设备已在华翔生产一线成功验证，成效显著：在法兰工厂，AI 视觉检测设备支持数百种工件 100%在线全检，检测效率提升 12 倍，有力推动了“零缺陷生产”目标的实现。 ⚫ 数据观察：4 月清洁电器销量同比提升，电吹风、剃须刀销量同比下降 ⚫ 1）清洁电器数据：扫地机、洗地机线上销售量同比上升，销售额、均价同比下降。根据久谦天猫月度数据，2026 年 4 月扫地机实现线上销量 29.46 万台，同比上升 6.81%；实现销额 2.66 亿元，同比下降 15.82%；价格方面，整体线上市场均价同比下降 21.19%至903.10 元/台；洗地机实现线上销量 21.15 万台，同比上升 20.57%；实现销额 2.23 亿元，同比下降 15.59%。价格方面，整体线上市场均价同比下降 29.99%至 1055.10 元/台。 ⚫ 2）个护数据：电吹风、剃须刀线上销量销额均下降，线上均价同比均上升。根据久谦天猫月度数据，2026 年 4 月电吹风实现线上销量 81.65 万台，同比下降 12.51%；实现销额 2.07 亿元，同比下降 10.68%；价格方面，整体线上市场均价同比上升 2.09%至 253.6元/台；电动剃须实现线上销量 79.85 万台，同比下降 14.40%；实现销额 1.70 亿元，同比下降 13.60%；价格方面，整体线上市场均价同比上升 0.95%至 212.8 元/台。 ⚫ 投资要点：三大投资主线：【红利】白黑电领先企业兼具“低估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。内销方面，25 年以旧换新政策落地效果持续超预期，26 年仍有望保持稳定。出口方面，头部大家电企业均在全球多地布局生产基地，良好应对关税变化等国际贸易波动，同时，东南亚、南美、中东非等多个新兴市场长期需求向好，有望拉动家电长期增量空间。我们看好白黑电领先企业当前处于价值底，持续推荐三大白“美的、海尔、格力”+两海信“视像、家电”的组合。【科技】泛科技型家电企业在深耕主业的同时，积极向机器人、数据中心液冷、半导体等新兴科技领域迁移，寻求跨行业转型发展。推荐：华之杰：激励目标高举高打，液冷+无人机+机器人等新业务即将放量；民爆光电：收购厦芝精密，切入 PCB 钻针高景气赛道；绿联科技：消费电子出海新势力，AI+NAS 空间大有可为；安孚科技：电池主业现金流稳健，外延并购及投资开拓半导体第二主业；【出海】以清洁电器为代表的家电新消费品类渗透率持续提升，成长空间广阔。推荐海外需求回暖，内销新品持续高景气的扫地机双子星“科沃斯、石头科技” 。推荐小家电出口大客户开拓顺利，EPS 电机量产贡献成长的德昌股份；推荐大客户订单突破带动收入放量，盈利能力打开修复空间的欧圣电气。 ⚫ 风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共22页 简单金融 成就梦想 1．上市公司动态 1.1 本周板块涨跌幅情况 本周家电板块表现跑赢沪深 300。本周申万家用电器板块指数下跌 0.6%，同期沪深300 指数下跌 0.8%。 图 1：本周申万板块涨跌幅（%） 资料来源：iFinD，申万宏源研究 重点公司方面，火星人（33.7%）、海信视像（9.0%）、海信家电（7.4%）领涨； 华翔股份（-13.5%）、 华之杰（-13.4%）、 亿田智能（-8.8%）领跌。 图 2：申万家电板块公司涨跌幅情况（%） 资料来源：iFinD，申万宏源研究 -0.8% -0.6%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%传媒计算机汽车通信商业贸易机械设备电气设备公用事业轻工制造休闲服务综合建筑装饰房地产电子国防军工纺织服装交通运输沪深300家用电器钢铁医药生物农林牧渔采掘食品饮料建筑材料化工有色金属非银金融银行-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%华翔股份华之杰亿田智能光峰科技科沃斯石头科技浙江美大比依股份三花智控盾安环境绿联科技新宝股份小熊电器奥佳华苏泊尔民爆光电万和电气奥普科技极米科技老板电器倍轻松公牛集团格力电器华帝股份欧普照明飞科电器九阳股份美的集团荣泰健康海尔智家莱克电气海信家电海信视像火星人 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共22页