计算机行业重大事项点评：物理AI，LLM后下一个蓝海赛道

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 计算机 2026 年 06 月 12 日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） 物理 AI：LLM 后下一个蓝海赛道 事项：  COMPUTEX 2026，英伟达围绕物理 AI 集中展示 Cosmos 3、Isaac GR00T、Jetson Thor 等世界模型、机器人开发平台和边缘算力产品，推动物理 AI 从技术概念走向产业落地。 评论：  AI 从数字世界走向物理世界，Computex 成为产业分水岭。COMPUTEX 2026以“AI Together”为主题，官方闭幕稿显示，本届展会聚焦 AI Computing、Robotics & Intelligent Mobility、Next-Generation Technology 三大方向；同时，展会首次设立 AI Robotics Zone，集中展示机器人、具身智能技术和一体化解决方案。COMPUTEX 官方进一步指出，随着 AI 从数字环境进入真实世界部署，产业正加速投资物理 AI 应用，制造、物流、医疗、航空航天等领域有望成为重要落地方向。英伟达也在 GTC Taipei at COMPUTEX 展示了覆盖physical AI、AI compute、AI infrastructure 等方向的最新平台进展。我们认为：本届Computex 的重要信号，是 AI 产业正在从“云端大模型+数字生成”阶段，进入“机器人、智能汽车、智能工厂等物理世界应用”阶段。  模型、仿真与算力协同，构成物理 AI 核心底座。英伟达在 GTC Taipei 发布Cosmos 3，将其定义为面向物理 AI 的开放世界基础模型，能够在同一系统中结合视觉推理、世界生成和动作预测，并用于合成数据生成、物理 AI 策略模型开发和训练评估闭环。英伟达同时披露，Isaac GR00T 是面向人形机器人的开放端到端开发平台，整合数据采集、仿真训练、软件验证和真实硬件部署流程，并与 Jetson Thor 等边缘算力平台形成衔接。Jetson Thor 官方页面显示，其定位为 physical AI and robotics 平台，可提供面向机器人实时推理、多传感器处理和边缘部署的 AI 算力。我们认为：物理 AI 的竞争重点将不只是单个模型参数或单点算法，而是“世界模型+仿真训练+机器人开发平台+边缘算力”的全栈能力。  物理 AI 重构软件价值，工业软件迎来新一轮重估。物理 AI 与传统数字 AI 最大的不同，是需要在真实物理世界中完成感知、理解、预测、决策和行动，因此对“物理规律建模、场景仿真、合成数据、控制验证、边缘推理、工业闭环”等能力提出更高要求。英伟达 Cosmos 3 资料显示，物理 AI 需要解决机器人、自动驾驶和视觉智能体在有限训练数据和碎片化仿真栈下的泛化难题；Isaac GR00T 资料也显示，机器人开发往往涉及示教采集、数据生成、策略训练、仿真测试、软件验证和硬件部署等复杂环节。对应到国内产业，工业软件有望从单一设计、仿真、控制工具，升级为连接“数据—模型—仿真—验证—执行”的物理 AI 基础设施。我们认为：物理 AI 将推动数字孪生、CAE、多物理场仿真、合成数据、工业控制和边缘智能等工业软件环节价值重估。  投资建议：Computex 2026 进一步验证物理 AI 正从概念展示进入世界模型、机器人开发、仿真训练和工业闭环落地阶段，建议关注：  1. 仿真与数据：索辰科技、五一视界、阿尔特、海天瑞声；  2. 感知层：智洋创新、奥比中光、禾赛科技、柯力传感；  3. 执行与传动：三花智控、拓普集团、绿的谐波、鸣志电器；  4. 控制与算法：中控技术、德赛西威、中科创达、智微智能、能科科技、会畅科技。  风险提示：物理 AI 商业化落地不及预期；机器人和自动驾驶需求释放不及预期。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 联系人：周志浩 邮箱：zhouzhihao1@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 336 0.04 总市值(亿元) 57,159.34 4.46 流通市值(亿元) 51,798.74 5.07 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -13.3% -7.4% 12.3% 相对表现 -10.8% -10.8% -10.6% 相关研究报告 《计算机行业重大事项点评：韬（τ）定律破局，国产 EDA 迎来价值重估》 2026-05-26 《计算机行业重大事项点评：产业景气加速，关注算力协同机会》 2026-05-20 《计算机行业重大事项点评：新紫光新起点，战略聚焦智能科技产业》 2026-05-10 -4%12%28%43%25/0625/0825/1126/0126/0326/062025-06-11~2026-06-11计算机沪深300华创证券研究所 计算机行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 计算机组团队介绍 首席分析师、组长：吴鸣远 上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所，所在团队于 2020—2022 年连续三年获得新财富最佳分析师第三名，2023 年加入华创证券研究所。 分析师：祝小茜 中央财经大学经济学硕士。曾任职于信达证券。2024 年加入华创证券研究所。 分析师：胡昕安 工学硕士，曾任职于海康威视，2023 年加入华创证券研究所。 助理研究员：周志浩 西安交通大学金融工程学士，克拉克大学金融学硕士，曾任职于众安保险权益投资部，2024 年加入华创证券研究所。 助理研究员：周楚薇 香港中文大学经济学硕士。2024 年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨玖祎 香港中文大学硕士。2024 年加入华创证券研究所。 助理研究员：陈科玮 圣路易斯华盛顿大学硕士。2025 年加入华创证券研究所。 计算机行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职务 办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 张昱洁 副总经理、北京机构销售总监 010-63214682 zhangyujie@hcyjs.com 张菲菲 北京机构副总监 010-63214682 zhangfeifei@hcyjs.com 张婷 北京机构销售副总监 zhangting3@hcyjs.com 刘懿 副总监 010-63214682 liuyi@hcyjs.com 顾翎蓝 资深销售经理 010-63214682 gulinglan@hcyjs.com 刘颖 资深销售经理 010-66500821 liuying5@hcyjs.com 阎星宇 销售经理 yanxingyu@hcyjs.com 车一哲 销售经理 cheyizhe@hcyjs.com 张羽驰 销