AI新材料行业动态研究之光刻胶：AI服务器带动EUV光刻胶需求，关注高端光刻胶国产化机遇

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年 06 月 11 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：董伯骏S0350521080009dongbj@ghzq.com.cn证券分析师：王鹏S0350525090001wangp05@ghzq.com.cn[Table_Title]AI 服务器带动 EUV 光刻胶需求，关注高端光刻胶国产化机遇——AI 新材料动态研究之光刻胶最近一年走势行业相对表现2026/06/11表现1M3M12M基础化工-8.5%-12.3%31.1%沪深 300-4.6%0.4%21.3%相关报告《新材料产业周报：长征十二号乙运载火箭首飞任务取得圆满成功（推荐）*基础化工*董伯骏，杨仁文，王鹏》——2026-06-08《新材料产业周报：华为正式发表韬（τ）定律，SEMI 预测玻璃核心基板将实现高速增长（推荐）*基础化工*董伯骏，杨仁文，王鹏》——2026-05-31《新材料产业周报：朱雀二号改进型遥五运载火箭发射成功（推荐）*基础化工*董伯骏，杨仁文，王鹏》——2026-05-18《新材料产业周报：IDC 预测 2026 年全球半导体收入大幅增长（推荐）*基础化工*董伯骏，杨仁文，王鹏》——2026-05-11《新材料产业周报：英特尔宣布协同特斯拉、SpaceX、xAI 加入巨型晶圆厂 Terafab 计划（推荐）*基础化工*董伯骏，杨仁文，王鹏》——2026-04-12投资要点:MOR 是下一代 EUV 光刻胶最有希望的技术路线之一，光刻胶龙头JSR 加速布局5 月 5 日，据日本经济新闻报道，JSR 正计划在中国台湾建设一座光刻胶工厂，为台积电供货，并向其推广 MOR 光刻胶产品。JSR 正筹备数千万美元规模的投资，目标最早于 2028 年投产，在推进中国台湾布局之前，JSR 一直重点强化其在韩国的业务，目前公司正在建设一座新工厂，计划于 2026 年投产，届时将为三星电子和 SK 海力士生产锡基 MOR 光刻胶。日本企业合计占据全球约 80%的光刻胶供应份额。JSR 是全球第二大光刻胶供应商，2025 年按销售额计算市场份额约为 19%，全球前三大光刻胶企业中的另外两家 TOK 和信越化学均已在中国台湾设有生产基地。5 月 27 日，JSR/Inpria 宣布与美国半导体材料公司 Entegris 达成专利交叉授权合作，将 Inpria 在金属氧化物（Metal Oxide Resist，MOR）光刻胶领域的技术能力与 Entegris 在纯化和材料输送方面的技术结合，共同推进下一代 EUV 光刻胶技术。合作范围包括开发下一代 MOR 光刻胶体系，提高 EUV 曝光性能；针对 MOR 光刻胶所需前驱体材料进行联合研发；MOR 专用超洁净过滤技术。EUV 竞争已经从单一光刻胶竞争，升级为光刻胶+前驱体+过滤+输送系统的整体解决方案竞争。根据 TECHCET 发布《2025-2026 年光刻关键材料报告》，未来 5 年全球光刻材料市场规模将以 5.7%的复合年增长率增长，到 2029 年市场规模将超过 63.5 亿美元，主要受益于晶圆开工量提升以及先进制程节点光刻层数增加。2025 年，EUV 光刻胶预计增长显著，增速达到 38%。随着三星电子、英特尔、台积电、SK 海力士和美光科技持续扩大 EUV 光刻技术的应用，同时逻辑芯片向 GAA 工艺节点演进，以及 DRAM 开始导入 1 至 3 层 EUV 光刻工艺，EUV 光刻胶市场将保持高速增长。AI 助力国产高端光刻胶快速迭代，光刻胶配套标准体系逐步健全5 月 12 日，上海人工智能实验室发布消息，依托 2030 新一代人工智能国家科技重大专项总体部署，上海人工智能实验室（上海 AI 实验室）联 1900788证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2合厦门大学、苏州国家实验室等合作单位基于“书生”科学大模型与“书生”科学发现平台，构建了“AI 决策+自动化合成”的闭环研发体系，实现了高纯度、高一致性、高效率的 KrF 光刻胶树脂创制。这一突破使高端光刻胶树脂的稳定制备不再依赖于极少数国外供应商的“黑箱能力”，为全球芯片材料领域探索出一条可标准化、快速迭代的新路径。其中，恒坤新材基于光刻胶配方开发经验，完成了树脂适配，产业关键指标均达预期后续将进入客户端验证阶段。人工智能正在改变光刻胶等高端材料“经验驱动”的传统研发模式，“AI 决策+自动化合成”有望加速国产高端光刻胶的迭代进程。5 月 27 日，中国电子装备技术开发协会批准 T/CAEE-066-2026《光刻胶剥离液》、T/CAEE-067-2026《光刻胶去除工艺技术成熟度评价规范》两项团体标准发布，自 2026 年 5 月 27 日起发布并实施。两项标准的发布标志着产业配套标准体系正在建立健全。行业评级及投资策略受益于半导体国产替代加速、先进制程持续演进以及 AI、HBM 等需求驱动，国内光刻胶市场具备较大发展空间。短期重点关注 KrF、ArF 光刻胶及上游树脂、PAG 等关键材料的国产化突破，中长期看好 EUV 光刻胶及相关核心材料研发进展，维持光刻胶行业“推荐”评级。建议关注具备技术积累、客户验证领先及产业链协同优势的企业，上游光刻胶树脂：八亿时空、万润股份、强力新材、圣泉集团、艾森股份、东材科技；上游 PAG/光引发剂：久日新材、强力新材、扬帆新材、东材科技、飞凯材料；上游单体：万润股份、瑞联新材、东材科技、强力新材；中游光刻胶制造：彤程新材、晶瑞电材、南大光电、上海新阳、鼎龙股份、恒坤新材、容大感光、艾森股份、久日新材、雅克科技、飞凯材料、广信材料。风险提示下游晶圆厂资本开支不及预期风险、高端光刻胶国产化进展不及预期风险、客户认证及导入周期延长风险、国际龙头企业竞争加剧风险、关键原材料供应及价格波动风险、国际贸易环境及技术限制风险、重点关注公司业绩不及预期。 证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3相关公司及盈利预测重点公司股票2026/06/11EPSPE投资代码名称股价20252026E2027E20252026E2027E评级603650.SH 彤程新材64.300.911.191.4670.4254.2244.16未评级300655.SZ晶瑞电材16.040.140.110.13115.23150.61119.97未评级688181.SH 八亿时空44.070.60--73.11--未评级688199.SH 久日新材29.430.170.500.82171.8059.2735.87未评级002643.SZ万润股份15.460.310.500.6150.1630.9225.34买入002409.SZ雅克科技134.812.102.883.5064.1446.7638.56未评级300576.SZ容大感光45.200.32--140.20--未评级300429.SZ强力新材15.13-0.24-----未评级300346.SZ南大光电66.710.460.630.77144.21105.1086.73未评级300236.SZ上海新阳102.020.961.351.89106.3475.4553.95未评级300