2025年年度报告（更正后）

神州数码集团股份有限公司 2025 年年度报告全文1神州数码集团股份有限公司2025 年年度报告二零二六年三月神州数码集团股份有限公司 2025 年年度报告全文2董事长致辞回望 2025 年，AI 技术加速跨越感知局限，向自主决策的 Agent 智能体演进。豆包日活破 1.45 亿、OpenClaw 日均千亿级 Token 消耗，印证了 AI 空前的普及速度。但穿透数据的繁荣，我们需要认真思考：海量的 Token 消耗并不等同于产业的质变。从对话助手走向真正高可靠、正 ROI 的智能体，仍有巨大的工程与商业鸿沟。2025 年不仅是智能体走向规模化的起点，更是全行业从技术狂热迈向价值决胜的分水岭。麻省理工学院（MIT）在《The GenAI Divide: State of AI in Business 2025》报告中给出了一个现实：高达 95%的企业在生成式 AI 项目上尚未获得实质性的投资回报。这组数据背后，反映出企业在拥抱智能化时，技术、管理与商业模式相互错位的真实挑战。这正是我提出“AI for Process”理念的初衷。其核心在于让企业不是简单地使用 AI 工具，而是深入到商业模式、技术范式与企业管理的核心——业务流程之中，将其与 AI 深度绑定，推动传统的静态操作向智能体的动态协作系统发生根本性跃迁。回归企业级应用的本质，真正的价值在于驱动端到端的业务流程再造与组织能力重塑，而非局限于个人办公效率的单点提升。我们要实现的，是一场从“IT 赋能管理”到“AI 重构运营”的生产力范式转移。业务流程不仅是技术落地的最佳道场，更是企业构筑战略护城河的必由之路。正是基于这样的战略判断，神州数码依托“神州问学”等平台躬身入局，致力于跨越这道鸿沟，将大模型真正转化为清晰可见的产业生产力。这份坚持已获得了产业界的广泛认同与共鸣。2025 年 AI 应用的不断普及，持续驱动着市场需求的爆发与底层基础架构技术的重构。在算力、算法与数据交织的产业变革中，神州数码在 AI 基础架构领域的长期战略布局，在这一年转化为坚实的业务成果。过去一年，除了在原有的金融、运营商、政府等行业继续深耕，我们在国家级智算中心与头部互联网等核心场景也取得了实质性突破；在产品与技术端，我们在算子贡献、AI 算力适配等领域取得关键突破，更通过“单卡昇腾 NPU+鲲鹏 CPU”组合，颠覆了“千亿级大模型需多卡集群支撑”的传统认知。更具战略意义的是，我们通过木犀智能完成了对智邦科技中国大陆地区业务的收购，真正补齐了AI 基础架构从设计、研发、生产制造到供应链的整体能力，彻底打通了 AI 算力架构、智算高速网络等端到端的关键闭环，为未来走向 AI Factory 商业模式打下了坚实基础。同时，业界有目共睹的是过去一年 AI 供应链所经历的真实考验。在复杂的国际贸易环境与上游存储等核心元器件价格波动的多重压力下，一个极具韧性的 AI 供应链与生态服务体系正变得不可或缺。面对这些外部的不确定性，公司的 AI 生态与半导体供应链业务依然实现了迅猛增长。我们不仅大力引入了更多优质的国产化创新产品，更通过布局 Design House，扩展了我们在半导体领域的设计与定制能力。正是凭借这些硬能力，让我们在复杂的市场环境中，稳稳地为客户交付了高效、安全的服务保障。AI 向我们展示的是一个无比动人的未来，但机遇并不会平均地赋予每一个人，只有精准地洞悉全局并找到正确路径，才有机会从竞争中胜出。展望 2026 年，神州数码将毫不迟疑地加注“AI for神州数码集团股份有限公司 2025 年年度报告全文3Process”，集中先发优势，在医药、物流、银行等关键行业生根，充分汲取中国多年以来在这些领域积累的丰富数据与产业链优势，与业内最优秀的企业携手，铸造世界领先的行业大模型。而托举大模型的底座，正是高性能的算力基础设施。神州数码着力构建日臻完善的国产算力全栈能力与产品服务体系，是先进算力与网络设备的设计师和服务商；悉心维护 AI 生态供应链的安全性和稳定性，是贯通供应链的交通枢纽和加速器。我们何其有幸，以不同身份深刻感受 AI 的强劲律动，在智能体、算力设备和供应链服务等多样形态之间形成共振，并最终以不同载体将能量散播出去，为产业生长和客户成功提供绵绵不绝的力量。时序更替，华章日新，感谢大家一如既往的信任与支持，神州数码期待与各位继续携手，乘风破浪，共赴未来的星辰大海！神州数码集团股份有限公司郭为神州数码集团股份有限公司 2025 年年度报告全文42025 年年度报告第一节 重要提示、目录和释义公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人王冰峰、主管会计工作负责人李京及会计机构负责人（会计主管人员）李京声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司信息披露指定媒体，公司所有信息均以上述指定媒体刊登的信息为准，本报告第三节“管理层讨论与分析”分析了公司未来可能面临的风险，敬请投资者查阅并注意投资风险。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以披露日前最新总股本724,991,225 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.73 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4 股。神州数码集团股份有限公司 2025 年年度报告全文5目录第一节 重要提示、目录和释义 ................................................... 4第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................9第三节 管理层讨论与分析 ....................................................... 13第四节 公司治理、环境和社会 ................................................... 47第五节 重要事项 ............................................................... 68第六节 股份变动及股东情况 ..................................................... 111第七节 债券相关情况 ........................................................... 119第八节 财务报告 ............................................................... 123神州数码集团股份有限公司 2025 年年度报告全文6备查文件目录一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；二、载有信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；三、报告期内在