手术机器人行业跟踪报告：政策推动应用落地，国内企业海外业务不断突破

请务必阅读正文之后的免责声明证券研究报告行业点评医疗器械政策推动应用落地，国内企业海外业务不断突破手术机器人行业跟踪报告2026 年 06 月 09 日评级领先大市评级变动维持涨跌幅比较资料来源：财汇，财信证券%1M3M12M医疗器械-11.9-12.9-8.4沪深 300-3.21.121.7龙靖宁分析师执业证书编号：S0530523120001longjingning@hnchasing.com相关报告1 《脑机接口行业跟踪报告：首款侵入式脑机接口医疗器械国内获批，产业融资热度持续》2026-03-182 《医疗器械行业 2026 年年度策略：时代变革下，创新与出海仍是投资主线》 2026-01-123 《医疗器械行业 1 月报：“蚂蚁阿福”发布，关注 AI 医疗领域投资机会》 2026-01-11投资要点：手术机器人：是结合了机器人技术、计算机技术与医学技术的先进医疗设备,核心组件为机械臂、高分辨率视觉系统、高级手术规划与控制系统。通常通过手术切口或腔道置入机械臂与内镜，实现高自由度器械操作、高清三维视野与更稳定的精细动作控制，帮助外科医生在泌尿外科、普外科、妇科、胸外科等多学科场景完成缝合、切割、剥离与重建等复杂操作。近期动态：（1）武汉迈瑞与深圳迈瑞共同申请“手术机器人”专利：6 月 5日，国家知识产权局信息显示，武汉迈瑞与深圳迈瑞正共同申请“一种视野显示方法及手术机器人系统”专利，其申请日为 2024 年 11 月 27 日。新专利主要解决手术机器人切换器械时助手视野受限问题，采用“物理拉远+视觉补偿”方案，能降低团队协作门槛，推动手术机器人普及。（2）术锐机器人完成科创板 IPO 辅导：6 月 3 日，证监会官网显示，北京术锐机器人股份有限公司及辅导机构中信证券向北京证监局提交了《辅导工作完成报告》。术锐机器人成立于 2014 年，长期聚焦单孔腔镜手术机器人。2023 年 6 月，术锐单孔腔镜手术机器人获得国家药监局批准上市。2024 年 2 月，公司获得适用范围变更批准，应用于泌尿外科及妇科腹腔镜手术操作。2025 年 5月，术锐单孔腔镜手术机器人再次获得注册变更批准，适用范围拓展至泌尿外科、妇科、普通外科、胸外科肺部腔镜手术操作。（3）真健康医疗递表港交所：5 月 31 日，真健康医疗向港交所主板递交上市申请，中金公司与星展集团担任联席保荐人。真健康医疗成立于 2018 年，主要产品为经皮穿刺手术机器人。（4）“锟铻”全骨科手术机器人在巴西完成首例商业化临床手术：当地时间 5 月 29 日，在巴西雅乌市 SantaCasadeJaú医院，由元化智能研发的“锟铻”全骨科手术机器人，成功辅助完成一例全膝关节置换术。这是该产品在境外完成的首例商业化临床手术。支付端政策出台，推动手术机器人院内应用落地。2026 年 1 月 20 日，国家医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，打破了过去按设备收费的模式，首次从国家层面建立统一收费框架。指南按机器人参与程度设立导航、参与执行、精准执行三个价格项目，实行与主手术挂钩的系数化收费模式。随后，多地跟进落地地方细则，例如，4 月 7 日，湖南省医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务项目价格表》，手术机械臂辅助操作费收费标准与主手术对应价格项目挂钩。按照导航、参与执行、精准执行、远程执行分类，加收价格分别为 50%、150%、300%、500%，总价格最高分别为 3600、12000、26000、37000 元。各地明确机器人导航、辅助操作的收费区间与加收比例后，医院采购成本可通过合规医疗服务收费合理回收，解决手术机器人商业化收费堵点，制度化支撑入院与术式放量。国内手术机器人市场整体保持高增长态势。2025 年，国内手术机器人销量（含海外销售）同比增长近 1 倍；国内市场全年销量达到 456 台，同比增长17%，市场规模达 31 亿元，同比增长 1%。国内企业海外业务持续突破。天智航国际化落地取得实质性进展，2026Q1确认海外业务收入 973.61 万元，部分海外订单完成履约交付，2026Q1 天玑骨科手术机器人开展手术数量超过 1.2 万例，累计手术量突破 16 万例。微创机器人核心产品图迈腔镜手术机器人 2025 年海外销售爆发，全年新签订单超百台，带动海外收入增至 4.00 亿元，营收占比提升至 72.63%。行业点评请务必阅读正文之后的免责声明- 2 -投资建议：我们认为未来医疗器械行业有望依托企业技术平台化、AI 诊疗拓展、消费医疗延伸突破等实现多维发展，行业将从规模扩张转向更高层次的发展阶段，看好行业高质量发展及长期投资机遇，我们维持医疗器械行业“领先大市”评级。其中，手术机器人行业在政策强力支持、商业模式优化与海外业务持续突破的驱动下，行业有望快速发展，国产厂商性价比优势凸显，建议关注天智航等龙头企业。风险提示：行业政策执行力度不及预期，行业竞争加剧，供应链风险，国际贸易摩擦，产品推广销售不及预期等风险。$$start$$行业点评请务必阅读正文之后的免责声明- 3 -$$end$$投资评级系统说明以报告发布日后的 6－12 个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。类别投资评级评级说明股票投资评级买入投资收益率超越沪深 300 指数 15%以上增持投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为 5%－15%持有投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为-10%－5%卖出投资收益率落后沪深 300 指数 10%以上行业投资评级领先大市行业指数涨跌幅超越沪深 300 指数 5%以上同步大市行业指数涨跌幅相对沪深 300 指数变动幅度为-5%－5%落后大市行业指数涨跌幅落后沪深 300 指数 5%以上免责声明本报告由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本