计算机行业周评：全球存储格局分化，国产厂商逆流出海

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本周（6.1-6.5）沪深 300 指数下跌 1.54%，计算机行业指数周收盘下挫 1.97%，计算机行业指数本周再度跑输沪深 300 指数 0.43 个百分点。  本周 COMPUTEX 2026（台北国际电脑展）召开。本次大会不仅引爆了硬件和算力产业圈，也彻底将产业竞争从单一的芯片性能推向了全栈 AI 平台与智能体（Agent）的博弈，而供应链的存储瓶颈再次成为市场讨论焦点。  NAND 产业巨头对晶圆最高营收的追求，为国内长江存储（YMTC）等本土厂商利用自身技术红利（Xtacking 4.0）逆流出海、补位全球市场空窗创造了绝佳的黄金窗口期。  维持计算机行业强于大市的投资评级。本周 TMT 行业继续分化，计算机行业市场数据表现依旧不佳，我们判断通信和电子行业仍将在短期内继续成为TMT 行业主要的资金流向，计算机行业可继续关注与算力相关的 AI 服务器重点公司的市场表现。  风险因素分析：地缘政治风险、Agent 落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。 相关报告 计算机行业周评 20260315—腾讯云服务价格大幅上调 2026-3-15 计算机行业周评 20260510—英伟达市值重回 5 万亿美元 2026-5-10 计算机行业周评 20260517—阿里大幅上调 AI 资本开支 2026-5-17 计算机行业周评 20260524—英伟达收入构成出现显著变化 2026-5-24 分析师：周强 Tel：075582752129 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 2026 年 6 月 7 日 计算机行业周评 20260607 —全球存储格局分化，国产厂商逆流出海 评级：强于大市（维持） 2026 年 5 月 31 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周计算机行业指数本周再度跑输沪深 300 指数 ..................................... 3 二、本周重点事件：全球存储格局分化，国产厂商逆流出海 ............................... 5 1、供需撕裂，AI eSSD 吞噬主要产能 .............................................. 7 2、三大厂的利益抉择与 PC 闪存价格大幅上涨 ....................................... 8 3、国产厂商逆流出海，长江存储（YMTC）“闪电破局” ............................. 10 三、本周计算机行业市场数据及判断 .................................................. 13 1、计算机行业市占率指标本周持续走低 ........................................... 13 2、行业换手率指标表明市场热点呈现继续集中趋势 ................................. 14 3、对行业短期市场机会的综合判断 ............................................... 14 四、行业风险因素分析 .............................................................. 15 图表目录： 图表 1：本周（6.1-6.5）计算机行业指数跑输沪深 300 指数： ........................ 3 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（6.1-6.5）： ................................... 4 图表 3：本周申万一级行业跌幅排名（6.1-6.5）： ................................... 4 图表 4：计算机行业成分个股本周涨幅榜（6.1-6.5）： ............................... 5 图表 5：全球 NAND 市场总规模及增长预期：： ....................................... 6 图表 6：全球 NAND 市场 eSSD 占比持续膨胀： ....................................... 8 图表 7：NAND 产能转向高端，PC 闪存价格大幅上涨： ................................ 9 图表 8：2026 年第一季度全球 NAND 闪存市场状况及各厂商发展重心； ................. 11 图表 9：本周（6.1-6.5）计算机行业市占率数值： ................................. 13 图表 10：本周（6.1-6.5）行业日均换手率排名前十（流通股算术平均）%： ........... 14 2026 年 5 月 31 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 一、本周计算机行业指数本周再度跑输沪深 300 指数 本周（6.1-6.5）沪深 300 指数下跌 1.54%，计算机行业指数周收盘下挫 1.97%，计算机行业指数本周再度跑输沪深 300 指数0.43 个百分点。 图表 1：本周（6.1-6.5）计算机行业指数跑输沪深 300 指数： 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 横向来看，本周 A 股市场呈现震荡回落的走势，申万一级行业指数周收盘 7 家上涨 24 家下跌。计算机行业指数本周下跌1.97%，排名申万全行业涨幅榜第 19 位。本周 TMT 四大行业表现依旧分化，通信行业的市场表现相对较佳，周上涨 3.87%、排名全市场涨幅第二名，计算机、传媒行业表现依旧较弱。 1.99 1.22 0.33 -1.46 -1.97 0.00 -0.98 0.46 0.95 0.26 -1.54 -2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.502026-05-292026-06-012026-06-022026-06-032026-06-042026-06-05计算机(申万)沪深3002026 年 5 月 31 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 据 Choice 数据，本周计算机行业成分个股 104 家上涨 231 家下跌，其中达实智能（26.76%）、软通动力（26.51%）、华是科技 （25.54%）占据了行业周涨幅榜的前三名。 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（6.1-6.5）： 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 图表 3