计算机OCS行业深度报告：OCS开启智算网络全光新时代

证券研究报告 | 行业深度 | 计算机 http://www.stocke.com.cn 1/22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 计算机 报告日期：2026 年 06 月 07 日 OCS 开启智算网络全光新时代 ——OCS 行业深度报告 投资要点 ❑ 技术引领，OCS 打破电交换机物理天花板 OCS 通过全光直通传输彻底摒弃传统电交换机的光 - 电 - 光转换流程，单节点转发时延压缩 95% 以上，整机功耗降低 50%-95%，且带宽不受电芯片工艺限制、可平滑适配多代高速光互联，同时具备拓扑可重构、协议透明、运维成本低的优势，可匹配万卡级 AI 集群的核心需求。当前 AI 大模型向十万亿级参数跃迁，传统电交换机的物理瓶颈已无法支撑超大规模集群发展，而 3D MEMS、SDN 调度等技术的成熟使 OCS 达到商用标准，全光化成为算力网络明确演进方向，OCS 已成为下一代智算中心网络的核心底座。 ❑ AI 集群需求拉动 OCS 市场暴增，大厂纷纷下场布局 全球 OCS 市场正迎来高速增长，据 QYResearch 数据，2024 年全球市场规模达 3.66 亿美元，预计 2025 年增至 7.83 亿美元，2031 年将突破 20.22 亿美元，2025-2031 年复合年均增长率达 17.1%；中国市场增速更为显著，复合年均增长率有望达到 34.68%，是全球增长最快的地区。 需求格局已从 "谷歌独大" 演变为 "云厂商主导、运营商跟进、产业链共振" 的多元结构：谷歌作为先行者，自研 Apollo OCS 已全面替代 TPU 集群 Spine 层电交换，4096 颗 TPUv4 集群部署 48 台 OCS，最新 Ironwood 9216 颗 TPU 集群对 OCS 端口需求倍增；英伟达 2026 年 3 月向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元锁定核心产能，将 OCS 纳入 Feynman 架构；国内华为推出 OptiXtrans DC808 全光交换机，400G 端口下功耗较传统交换机降低 98%，同时中国移动明确未来用 OCS 替代 Super Spine，工信部 "毫秒用算" 专项要求 2027 年底城域重要站点 OCS 部署率不低于 50%，叠加 OCP 成立 OCS 专项项目组推动行业标准化，产业与政策双重驱动下，OCS 商业化进程将持续提速。 ❑ MEMS 方案或为当下大型集群主要部署模式，硅光波导有望引领未来技术趋势 OCS 四大技术路线中，MEMS 方案凭借技术成熟度高、端口扩展能力强、性能与成本均衡的优势占据 70% 以上市场份额，是当前商用主力，其采用 2D/3D 微镜阵列实现光路切换，端口密度可达 320×320，插损低于 3dB； 长期来看，硅光波导技术将成为核心演进方向，其将光交换功能集成于毫米级芯片，体积仅为传统 MEMS OCS 的 1/1000、功耗为 1/10，重构速度达微秒级（比 MEMS 快 10-100 倍），可与 CPO 深度集成，目前 32×32 端口产品已商用，128×128 端口样机将于 2026 年 H1 推出，英伟达已投资硅光 OCS 初创公司 nEye 布局该路线，叠加 OCP 推动的行业标准化进程，将进一步降低技术门槛，加速 OCS 在超大规模 AI 集群中的全面普及。 相关标的：腾景科技、德科立、英唐智控、光库科技、君逸数码 ❑ 风险提示 技术不及预期、市场需求不及预期 行业评级: 看好(维持) 分析师：刘雯蜀 执业证书号：S1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 分析师：郑毅 执业证书号：S1230524070002 zhengyi@stocke.com.cn 相关报告 1 《模型厂商加码具身智能，大模型上市进程加快》 2026.06.05 2 《AI 基建需求加速外溢》 2026.05.31 3 《Anthropic 估值超OpenAI ，智谱市值超 7000 亿港币》 2026.05.30 行业深度 http://www.stocke.com.cn 2/22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 OCS 概述 ....................................................................................................................................................... 4 1.1 核心特点及优势 ................................................................................................................................................................. 4 1.2 OCS 早期发展脉络 ............................................................................................................................................................. 5 1.3 OCS 走向规模化落地 ......................................................................................................................................................... 7 2 AI 带动 OCS 爆发 ....................................................................................................................................... 12 2.1 AI 需求带来庞大 OCS 市场规模，应用场景覆盖多元领域 .......................................................................................... 13 2.2 头部大厂对 OCS 的需求进展——以谷歌、Meta、NV、华为为例 ............................................................................ 13 2.3 顶层政策与专项指标双重赋能 .....................................................................................................................