非银行金融行业公募基金观察：重要指数定期调整在即，科技含量边际提升

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 非银行金融 2026 年 06 月 10 日 公募基金观察（20260601-20260605） 推荐 （维持） 重要指数定期调整在即，科技含量边际提升  行情复盘：上周沪深 300：-1.54%，中证 A500：-1.49%，科创 50：-4.74%，中证 500：-1.30%，上证 50：-1.89%，创业板指：-1.98%，中证 1000：-0.81%，中证 A50：-1.86%。基金收益率：股票指数型基金-1.48%，跑输上证指数 0.47pct，跑赢普通股票型基金 0.46pct；债券型指数基金+0.02%，跑赢上证指数 1.02pct。  行业动态： （1）21 世纪经济报：截至 6 月 4 日，全市场已有 17 只基金年内收益率突破100%（仅计主代码）。其中，财通基金金梓才一人独占 6 席，华商基金张明昕包揽收益冠军、季军，“含光量”成为今年公募业绩的唯一关键词。然而，高度一致的持仓也引发了“抱团”争议——高收益的另一面，是拥挤交易下的高风险。 （2）上海证券报：随着公募基金赚钱效应的持续显现，投资者对基金的关注度也在不断升温。上交所数据显示，今年前 5 个月基金新开户数近 160 万，同比增长超过 20%。从近期基金发行情况看，权益与“固收+”产品均接连出现爆款。站在当前时点，机构对后市普遍持乐观态度。 （3）南方都市报：公募基金 ETF 赛道迎来历史性转折。Wind 最新数据显示，截至 6 月 3 日，易方达基金旗下 ETF 管理规模达到 6171.52 亿元，首次超越华夏基金的 6165.54 亿元，登上国内公募基金 ETF 管理规模榜首。华夏基金在长期保持领先优势后，退居次席。整体资金流出的环境下，头部排名剧烈变动，部分基金公司实现逆势增长，引发行业广泛关注。  重点点评： 5 月 29 日，中证指数官网发布公告，调整沪深 300、中证 500、中证 1000、中证 A50、中证 A100、中证 A500 等指数样本，合计更换 217 只样本，该调整方案将于 6 月 12 日收盘后生效。 新纳入沪深 300 的权重股中，千亿市值以上的个股集中在硬科技行业（见图表 14）。中证指数公司公告指出，沪深 300/中证 500/中证 1000 分别更换19/50/100 只样本。沪深 300 方面，华工科技、江波龙等调入指数；中证 500 方面，源杰科技、德明利等调入指数；中证 1000 方面，炬光科技、腾景科技等调入指数。本次样本调整后，信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重普遍上升，A 系列指数较传统宽基指数行业配比更加均衡，新质生产力含量进一步提升，有助于指数发挥服务国家战略、引导资源配置的作用。 25 年以来，半导体、通信设备等科技行业权重在主流宽基中持续抬升（见图表 15）。截至 6 月 5 日，沪深 300 前 20 大权重股中，以芯片、光通信、新能源等为代表的硬科技龙头已占据六成席位，其中，电子、电力设备、通信股个数分别占比 40%、10%、10%（见图表 16）。2025 年以来，沪深 300 行业权重分布中，半导体增加 3.44%至 9.27%，通信设备增加 7.16%至 8.97%；中证 500分布中，半导体增加 5.22%至 12.07%，通信设备增加 2.75%至 4.10%。2026 年6 月，中际旭创已成为沪深 300 指数第一大权重股，主要指数科技含量整体提升。  新发产品跟踪：上周新成立 51 只公募基金，合并发行份额 302.48 亿份（环比-39.34%）。从数量看，被动指数基金发行数量居首为 17 只，偏股混合基金为11 只，混合二级债基、混合型 FOF 基金、偏债混合型基金分别发行 7 只、4只、3 只，首批 4 只商业不动产 REITs 于上周成立，合计份额 50 亿元。从份额看，混合二级债基发行 80.05 亿份，偏股混合型基金发行 59.26 亿份，被动指数基金发行 54.56 亿份。基金管理人方面，上周兴证全球、南方、中欧基金发行份额居前，合计份额分别为 35.91 亿份、32.54 亿份、32.02 亿份，其中兴全盈泰多元配置三个月持有（混合型 FOF 基金）发行份额 35.91 亿份，为上周单只发行份额最大的产品。  主动权益基金业绩跟踪：2026 年以来，普通股票型基金、偏股混合型基金、 证券分析师：崔祎晴 邮箱：cuiyiqing@hcyjs.com 执业编号：S0360525120006 证券分析师：徐康 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 70 0.01 总市值(亿元) 63,751.31 4.94 流通市值(亿元) 50,031.01 4.87 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -8.7% -15.7% -4.5% 相对表现 -7.3% -20.1% -28.1% 相关研究报告 《公募基金观察（20260525-20260529）：年内百余只基金降费》 2026-06-02 《公募基金观察（20260518-20260522）：权益基金年内分红总额显著提升》 2026-05-26 《公募基金蓝宝书系列 2026Q1：多点开花，竞争加剧》 2026-05-21 -5%6%17%29%25/0625/0825/1126/0126/0326/062025-06-09~2026-06-09非银行金融沪深300华创证券研究所 公募基金观察（20260601-20260605） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 灵活配置型基金跑赢基准的比例分别为 58%、59%、58%（前一周为 60%、61%、59%）；2026 以来，跑赢基准或负超额小于 10%的占比分别为 89%、87%、91%。  公募基金市场规模跟踪：截至 6/5，公募基金规模合计 37.50 万亿，非货币基金规模合计 21.90 万亿。结构上看，货币基金规模为 15.59 万亿（较年初+3.9%）；纯债基金规模为 6.52 万亿（较年初-3.9%）。权益类产品中，被动权益基金规模为 4.22 万亿（较年初-23.0%），主动权益基金规模 4.06 万亿（较年初+3.1%）；固收+基金、固收指数基金、QDII、另类投资基金、FOF、REITs 等品类规模分别为 3.26 万亿、1.72 万亿、9948 亿、5217 亿、3617 亿、2187 亿，分别较年初+18.8%、-7.0%、+2.2%、+21.0%、+46.5%、+15.8%。  ETF 数据跟踪：截至 6/5，ETF 市场总规模 4.77 万亿元（较前一周环比-0.9%；较年初-20.7%，较年初减少 1.25 万亿元），总份额 3.09 万亿份（较前一周环比-0.5%，下同，较年初-8.4%）。 股票型 ETF：截至 6/5，股票型 ETF 总规模