计算机行业周报：Gemma 4 12B开启本地多模态AI新时代，MiniMax M3正式发布

2026 年 06 月 10 日 Gemma 4 12B 开启本地多模态 AI 新时代，MiniMax M3 正式发布 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) -15.0 -16.3 1.3 沪深 300 -1.4 2.7 24.2 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1 、 《 计 算 机 行 业 周 报 ：ClaudeOpus4.8 发布，小米 MiMo 大模型 API 永久降价》2026-06-02 2 、 《 计 算 机 行 业 点 评 报 告 ：Symbotic（SYM）：Q2 营收增长势头强劲，调整后 EBITDA 同比翻倍》2026-05-31 3、《计算机行业点评报告：小马智行（PONY）：Robotaxi 商业化加速兑现，全球版图扩张与成本下探》 2026-05-29 ▌算力：算力租赁价格平稳，MiniMax 新一代旗舰大模型 MiniMax M3 正式发布 2026 年 6 月 1 日，MiniMax 发布新一代旗舰大模型 MiniMax M3。该模型在架构与能力上实现双重突破：采用 MSA 稀疏注意力机制，支持 100 万上下文窗口，预填充与解码速度较上代分别提升 9 倍和 15 倍以上；同时为原生多模态模型，支持图片、视频输入及电脑操作，在多模态测试集 OmniDocBench中得分超越 Gemini 3.1 Pro，并在面向自主 Agent 的端到端评测框架 Claw-Eval 中取得最高分。 ▌AI 应用：Character.AI 周访问量环比+11.57%，Gemma 4 12B 开启本地多模态 AI 新时代 2026 年 6 月 4 日，谷歌发布了轻量级多模态模型 Gemma 4 12B，一款能够在 16GB 内存的轻薄笔记本上全离线流畅运行的高性能模型。该模型抛弃了传统的编码器结构，能够直接处理文本、图像和音频输入。与此同时，DeepMind 的首席执行官 Demis Hassabis 也公开表示，Gemma 4 全系列模型的下载量已突破 1.5 亿次。 ▌AI 融资动向：Ramp 完成 7.5 亿美元后估值达 440 亿美元 2026 年 6 月 4 日，AI 金融公司 Ramp 完成 7.5 亿美元资，投后估值攀升至 440 亿美元，累计融资规模达 30 亿美元。本轮融资由 Iconiq Capital、新加坡主权财富基金 GIC以及安大略省教师退休金计划联合领投，高盛成长股权、摩根士丹利投资管理及业客户，以 AI 驱动的企业信用卡及财务自动化平台为核心，推出自主 AI 智能体用于欺诈检测和交易审核，并于 2026 年 3月上线新功能，支持 AI 智能体完成企业支付等操作。 ▌投资建议 2026 年 6 月 2 日，英伟达宣布其 Spectrum-X 以太网硅光技术已全面量产。新一代 Spectrum-X 交换机基于光电一体封装技术（CPO）构建，支持其 VeraRubin 平台在数据中心实现横向扩展与跨区域扩展，为 AI 工厂部署提供网络支撑。公司通过与台积电、SPIL、TX 以太网硅光技术的量产，四家企业分别在硅光芯片制造、芯-10010203040(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 片级封装测试、激光芯片与光模组、系统组装环节提供核心技术支持。作为英伟达全栈协同设计的典范，该技术相较传统收发器网络实现能效与 AI 集群正常运行时间均提升 5 倍，部署效率提升 30%，为百万 GPU 级 AI 工厂奠定了坚实的网络基础，目前已获得 CoreWeave、Lambda 及 Oracle Cloud Infrastructure 的率先采用。其大规模 CPO 部署突破了光互连在功耗、可靠性与部署时间方面的瓶颈，消除了制约 AI 集群规模扩张的关键障碍。光通信是英伟达战略布局的核心方向之一，在本周举办的 Computex2026 上，光互连领域龙头企业迈威尔科技首席执行官与黄仁勋同台出席。黄仁勋表示迈威尔科技有望成为下一家市值突破万亿美元的科技企业，并透露双方正进一步深化战略合作关系，共同打造支撑下一代人工智能数据中心运行的关键网络与连接基础设施体系。 2026 年截至 6 月，英伟达已密集对四家美国行业龙头企业进行 大 规 模 投 资 ： 3 月 分 别 向 迈 威 尔 科 技 、 Lumentum 及Coherent 各注资 20 亿美元，其中与迈威尔科技的合作旨在将其定制 AI 芯片和网络技术整合进英伟达 NVLink 系统，对 Lumentum 和 Coherent 的投资则全面押注光互联技术与封装集成；5 月宣布与康宁达成多年期商业与技术合作伙伴关系，总投资上限 32 亿美元，支持其将美国光连接制造能力提升 10 倍、光纤产量提升超 50%，并在北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座先进制造工厂。英伟达作为全球人工智能产业绝对龙头，其全栈式技术协同与产业链资本投入，构成了行业长期增长最坚实的确定性基础。Spectrum-X 硅光互联平台全面量产及共封装光学(CPO)架构大规模商用，标志着光通信行业进入技术迭代与需求爆发的共振期。AI 算力建设需求的加速将驱动光通信板块景气度持续上行。 中长期，建议关注专注于半导体等高端制造业的罗博特科（300757.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）、AI 智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业 AI 与软件并 长 期 服 务 高 端 装 备 等 领 域 头 部 客 户 的 能 科 科 技（603859.SH）。 ▌风险提示 1） AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-06-10 股价 EPS PE 投资评级 2025 2026E 2027E 2025 2026E 2027E 300757.SZ 罗博特科 627.01 -0.30 0.30 0.60 -2090.03 2090.03 1045.02 买入 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 301196.SZ 唯科科技 158.40 2.53 3.34 3.98 62.61 47.43 39.80 买入 603859.SH 能科科技 52.95 0.92 1.21 1.50 57.55 43.76 35.30 买入 688615.SH 合合信息 125.25 3.24 4.22 5.25 38.66 29.68 23.86 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 算力动态：算力租赁价格平稳，MINIMAX 新一代旗舰大模型