航天军工行业周报(第二十三周)：中航沈飞高管或提振市场信心

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 航天军工 中航沈飞高管增持或提振市场信心 华泰研究 航天军工 增持 (维持) 鲍学博* 研究员 SAC No. S0570525080004 baoxuebo@htsc.com +(86) 10 6321 1166 王兴 研究员 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 马强*，PhD 研究员 SAC No. S0570525110002 maqiang@htsc.com +(86) 755 8249 2388 朱雨时* 研究员 SAC No. S0570521120001 zhuyushi@htsc.com +(86) 10 6321 1166 田莫充* 研究员 SAC No. S0570523050004 tianmochong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 国科军工 688543 CH 92.80 买入 航天南湖 688552 CH 64.24 买入 航天智造 300446 CH 33.35 买入 国睿科技 600562 CH 44.82 买入 华秦科技 688281 CH 80.24 买入 中航沈飞 600760 CH 58.91 买入 北化股份 002246 CH 29.76 买入 睿创微纳 688002 CH 161.50 买入 中航光电 002179 CH 45.33 买入 航天电器 002025 CH 76.70 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 6 月 09 日│中国内地 行业周报（第二十三周） 本周观点：中航工业下属上市公司集体增持或提振市场信心 今年以来航空工业集团下属多家上市公司董监高进行了股份增持，在平稳股价波动的同时也表达了管理层对公司持续向好发展的信心，我们复盘了近年来航空工业下属上市公司的股份增持情况，发现股份增持后，上市公司股价的波动性有所降低，并且在后续 3 个月内多家公司的股价有明显上涨。航空工业旗下的中航沈飞、中航光电等多家上市公司在军工板块中具有较为核心的产业地位，同时由于市值规模较大，对板块指数的走势有较为明显影响，因此我们判断本轮航空工业旗下上市公司的集体股份增持行动有望提振板块投资信心，进而改善板块整体的波动情况。当前军工产业仍处于“十五五”规划制定阶段，部分装备的批量需求和订单可能存在延迟释放的情况，但国防建设持续发展的趋势不会改变，我们看好板块中长期向好发展。 中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构 展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。 重点公司 建议关注：北化股份、睿创微纳、中航光电、航天电器、航天南湖、国睿科技、中航沈飞、航天智造、华秦科技、国科军工等。 风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期；本研报涉及的未上市或未覆盖个股内容，均系对其客观信息的整理，并不代表团队对该公司、该股票的推荐。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 火炬电子 603678 CH 30.18 宏达电子 300726 CH 20.94 中国卫星 600118 CH 10.43 航天电子 600879 CH 10.40 中天火箭 003009 CH 9.70 ST 亚光 300123 CH 9.13 振华科技 000733 CH 8.89 海特高新 002023 CH 8.71 *ST 新研 300159 CH 8.51 日发精机 002520 CH 8.18 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 恒宇信通 300965 CH (16.44) 西部超导 688122 CH (10.17) 融发核电 002366 CH (8.99) 图南股份 300855 CH (8.36) 中船科技 600072 CH (8.00) 隆达股份 688231 CH (7.95) 星网宇达 002829 CH (7.93) 邦彦技术 688132 CH (7.42) 华秦科技 688281 CH (7.33) 国睿科技 600562 CH (7.24) 资料来源：华泰研究 (2.0)(1.3)(0.5)0.31.005/2905/3106/0206/04(%)航天军工沪深300(4.00)(2.75)(1.50)(0.25)1.00航空航天其他军工兵器兵装(%)(6.0)(3.0)0.03.06.0煤炭通信基础化工机械设备银行航天军工电子石油天然气家用电器轻工制造汽车建筑与工程证券综合纺织服装计算机环保有色金属社会服务交通运输保险商业贸易传媒钢铁多元金融公用事业房地产服务房地产开发建材农林牧渔教育和人力资源食品饮料医药健康电力设备与新能源(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 航天军工 核心观点 中航工业下属上市公司集体增持或提振市场信心。 今年以来航空工业集团下属多家上市公司董监高进行了股份增持，在平稳股价波动的同时也表达了管理层对公司持续向好发展的信心，我们复盘了近年来航空工业下属上市公司的股份增持情况，发现股份增持后，上市公司股价的波动性有所降低，并且在后续 3 个月内多家公司的股价有明显上涨。航空工业旗下的中航沈飞、中航光电等多家上市公司在军工板块中具有较为核心的产业地位，同时市值水平较高，对板块指数的走势有较为明显影响。 图表1： 中航工业下属上市公司近年来董监高增持情况统计 代码 公司简称 增持公告日期 增持金额（万元） 公告当日收盘价 次日股价变动 1 周股价变动 1 个月股价变动 3 个月股价变动 600760 CH 中航沈飞 2022.5.7 147.76 52.80 +4.36% +9.70% 19.32% 19.32% 2026.6.6 370.98 40.50 - - - - 002179 CH 中航光电 2024.2.3 75.40 30.23 +3.31% +15.56% +13.50% +13.79% 2026.5.9 252.21 36.92 +9.99% +6.88% +2.33% - 600765 CH 中航重机 2026.3.19 224.31 17.52% -2.40% -5.48% -3.48% - 688297 CH 中无人机 2025.10.18 36.56 47.42 +0.95% +1.31% +2.57% +5.02% 2026.4.8 36.99 47.23 +3.64% +