软件与服务行业研究：IBM百亿美元加码量子赛道，大型量子计算机有望加速落地

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] IBM 百亿美元加码量子赛道，大型量子计算机有望加速落地 报告要点 [Table_Summary]5 月 28 日，IBM 在一份提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中宣布：未来五年内，公司将向量子计算领域投入超过 100 亿美元。目标是到 2029 年建成全球首台大规模、可稳定运行的容错量子计算机。随着以 IBM 为代表的科技巨头加大量子计算的研发投入，量子计算的商业化落地有望加速，进而带动包括基础光电元器件、量子通信核心元器件、量子通信传输干线、量子系统平台、以及应用层的量子科技全产业链发展。建议关注量子科技全产业链，重点关注量子计算及量子通信龙头企业。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 郭敬超 陈耀文 SAC：S0490517070012 SAC：S0490525120002 SAC：S0490525070002 SFC：BUW100 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] IBM 百亿美元加码量子赛道，大型量子计算机有望加速落地 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 当地时间 5 月 28 日，IBM 在一份提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中宣布：未来五年内，公司将向量子计算领域投入超过 100 亿美元。目标是到 2029 年建成全球首台大规模、可稳定运行的容错量子计算机。 事件评论  政企联合，IBM 持续加码量子赛道。此前，美国特朗普政府宣布将向 9 个量子计算公司拨款 20.13 亿美元，以换取股份。其中，IBM 获得 10 亿美元，用于在美国本土建设首座量子芯片代工厂，并自行追加 10 亿美元，成立一家独立的子公司 Anderon，专注于量子处理器的工业化生产，推动量子芯片的制造从以往实验室小批量、定制化的状态，迈向标准化、规模化的产业阶段。而此次 IBM 100 亿美元的投资也将覆盖多个领域，包括研发支出、资本开支、生态合作、制造能力扩张，以及并购活动。我们认为此次 IBM 进一步加码对量子赛道的投入，或是美政企联手加速争夺量子计算领域主导权的又一例证，凸显出量子计算行业的重要性正持续上升。  2029 年推出“IBM Quantum Starling，大型可容错量子计算机或加速落地。2020 年，IBM 公布了其量子路线图，制定了实现实用化量子计算的步骤，并交付了旨在与高性能量子软件配合的 IBM Quantum Nighthawk 架构，以及实验性处理器 IBM Quantum Loon。同时，根据 IBM 提交的文件显示，此次投资的 100 亿美元也是为了 2029 年打造“IBM Quantum Starling”这一大规模容错量子计算机服务的。鉴于 IBM 此前所有的里程碑均已实现，我们对其 2029 年推出大型可容错量子计算机保持乐观态度。  量子计算或是未来算力重要组成部分，或将加速商业化进程。截至目前，IBM 已部署超过90 套量子计算系统，数量超过其他所有行业参与者的总和，同时，已有超过 325 家《财富》500 强企业、初创公司、高校以及政府机构正在使用其量子计算系统，以解决化学、生物学和材料科学等领域的复杂问题。我们认为，随着量子计算容错性能的提升，量子系统将转变为能够解决传统计算机无法触及问题的可靠商用机器，其使用性有望大幅提升，并有望在未来有望大幅提升药物研发、金融建模以及密码学等领域的运算效率，从而加速其商业化落地进度。  IBM 百亿美元加码量子赛道，关注量子科技产业投资机遇。此次 IBM 百亿美元加码量子赛道或加速其量子计算的研发进度。随着可从错量子计算的技术突破，量子计算的商业化落地有望加速，进而带动包括基础光电元器件、量子通信核心元器件、量子通信传输干线、量子系统平台、以及应用层的量子科技全产业链发展。建议关注量子科技全产业链，重点关注量子计算及量子通信龙头企业。 风险提示 1、技术发展不及预期； 2、政策落地不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《阿里云面向海外市场发布一系列产品升级，全面迈入 Agentic Cloud》2026-06-03 •《2026 年第 21 周计算机行业周报：关注词元经济带动下的算力基础设施投资机遇》2026-05-31 •《《2026 年数字经济发展工作要点》印发，关注数据要素产业进展》2026-05-31 -10%7%23%40%2025/62025/102026/22026/6软件与服务沪深3002026-06-09%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、技术发展不及预期。当前量子计算技术仍处在多技术路线并行发展阶段，且技术限制下硬件水平距离大规模商业化推广仍有一定距离，技术发展不及预期将对产业商业化落地形成阻碍。 2、政策落地不及预期。量子技术作为新兴产业，产业发展尚依赖政策端支持，若政策落地不及预期或将影响产业发展。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430023） 北京 深圳 Add /朝