电子行业周报：台联电计划下半年开始上调代工价格

请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 1/10/ve_invest]e_invest]中山证券研究所分析师：葛淼登记编号：S0290521120001邮箱：gemiao@zszq.com市场走势[table_main]中山行业研究类模板投资要点：●AI 带动戴尔科技营收展望超预期。据彭博社报道，受 AI 服务器需求强劲推动，戴尔科技集团给出的全年营收展望大幅高于市场预期。戴尔首席运营官杰夫·克拉克表示，截至 5 月 1 日的季度里，戴尔 AI 订单额达到 244 亿美元，AI 服务器销售额达到 161 亿美元，“AI 机遇没有任何放缓迹象。”●台联电计划下半年开始上调代工价格。据台媒工商时报消息，芯片制造商联电召开股东常会，首席财务官刘启东表示，随着新加坡厂扩产，成本较昂贵，面临较大困难，今年下半年展开选择性涨价，2027 年将更全面与客户就价格调整进行商议。◎回顾本周行情（5 月 28 日-6 月 3 日），本周上证综指下跌 0.24%，沪深300 指数上涨 0.62%。电子行业表现弱于大市。电子(申万)下跌 2.2%，跑输上证综指 1.96 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.83 个百分点。电子在申万一级行业排名第二十四。行业估值方面，本周 PE 估值上升至 83.15 倍左右。◎行业数据：一季度全球手机出货 2.89 亿台，同比增长-4.07%。中国 4月智能手机出货量 2503 万台，同比增长 12.3%。3 月，全球半导体销售额 995.2亿美元，同比增长 79.2%。4 月，日本半导体设备出货量同比增长 14.12%。◎行业动态：前四月我国软件业收入增长 10.9%；AI 带动戴尔科技营收展望超预期；机构上调 2027 年全球存储器销售预测；台联电计划下半年开始上调代工价格。◎公司动态：TCL 科技：拟回购 11 至 12 亿元公司股票。◎投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受 AI 相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。[table_subject]2026 年 06 月 04 日证券研究报告·电子行业周报台联电计划下半年开始上调代工价格——中山证券电子行业周报请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 2/10电子行业周报1.指数回顾回顾本周行情（5 月 28 日-6 月 3 日），本周上证综指下跌 0.24%，沪深 300 指数上涨0.62%。电子行业表现弱于大市。电子(申万)下跌 2.2%，跑输上证综指 1.96 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.83 个百分点。重点细分行业中，半导体(申万)下跌 4.36%，跑输上证综指 4.12 个百分点，跑输沪深 300 指数 4.99 个百分点；其他电子Ⅱ(申万)下跌 2.08%，跑输上证综指 1.84 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.7 个百分点；元件(申万)上涨 1.72%，跑赢上证综指 1.96 个百分点，跑赢沪深 300 指数 1.09 个百分点；光学光电子(申万)下跌 2.55%，跑输上证综指 2.31 个百分点，跑输沪深 300 指数 3.18 个百分点；消费电子(申万)上涨 1.17%，跑赢上证综指 1.41 个百分点，跑赢沪深 300 指数 0.55 个百分点。电子在申万一级行业排名第二十四。行业估值方面，本周 PE 估值上升至 83.15 倍左右。图 1.电子行业本周走势资料来源：Wind，中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 3/10电子行业周报图 2.申万一级行业本周排名资料来源：Wind，中山证券研究所图 3.电子行业 PE 区间资料来源：Wind，中山证券研究所2.本周观点全球手机销量同比增速下降。根据 IDC 数据，2026 年第一季度智能手机出货 2.89 亿台，同比增长-4.07%，相比 2025 年四季度的 2.28%小幅下降。请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 4/10电子行业周报国内手机销量同比增速回升。根据信通院数据，中国 2026 年 4 月智能手机出货量 2503万台，同比增长 12.3%。增速相比 2026 年 3 月的-6.3%有所回升。本轮手机销量下滑始于 2024 年四季度，按照下行一年到一年半的一般性规律，预计2026 年上半年手机销量依然较为平淡，手机产业链公司业绩超预期的可能性较低。半导体行业景气度上升。2026 年 3 月，全球半导体销售额 995.2 亿美元，同比增长 79.2%，相比 2026 年 2 月 61.8%的增速有所上升。半导体设备景气度上升。2026 年 4 月，日本半导体设备出货量同比增长 14.12%，相比 2026 年 3 月增速 11.05%有所上升。半导体行业景气需求分化，以消费电子为代表的国内半导体需求增速放缓，但与 AI相关的存储芯片、光芯片相关细分赛道较为景气。能从国内存储厂扩产中获得新订单的半导体设备材料公司有望获得好于行业的表现。综上所述，下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受 AI 相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。图 4. 全球智能手机出货量（单位：百万台）资料来源：IDC，中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 5/10电子行业周报图 5.国内智能手机出货量（单位：万台）资料来源：信通院，中山证券研究所图 6.全球半导体销售额（单位：十亿美元）资料来源：美国半导体产业协会，中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 6/10电子行业周报图 7.日本半导体设备制造商出货量同比资料来源：wind，中山证券研究所3.行业动态点评3.1.前四月我国软件业收入增长 10.9%工信部今日发布公告，2026 年前 4 个月，我国软件和信息技术服务业运行平稳，软件业务收入稳健增长，利润总额增势放缓，软件业务出口保持正增长。前 4 个月，我国软件业务收入 46686 亿元，同比增长 10.9%。软件业利润总额 5304亿元，同比增长 2.2%。软件业务出口 206.5 亿美元，同比增长 13.0%。（信息来源：IT 之家）3.2.AI 带动戴尔科技营收展望超预期据彭博社报道，受 AI 服务器需求强劲推动，戴尔科技集团给出的全年营收展望大幅高于市场预期。当地时间周五，戴尔股价盘前交易上涨 38%。戴尔在一季度财报中更新展望，截至 2027 年 1 月的财年，营收预计约为 1670 亿美元，其中 AI 服务器销售额将贡献 600 亿美元。此前，戴尔预计全年营收约为 1400 亿美元，分析师平均预期为 1421 亿美元。请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 7/10电子行业周报戴尔首席运营官杰夫·克拉克表示，4 月戴尔 AI 订单额达到 244 亿美元，AI 服务器销售额达到 161 亿美元，“AI 机遇没有任何放缓迹象。”（信息来源：IT 之家）3.3