医药生物行业周报：零售药店销售额2026Q1同比回暖，维矿品类表现亮眼

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年 06 月 08 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：曹泽运S0350525110001caozy@ghzq.com.cn证券分析师：赵宁宁S0350523040002zhaonn@ghzq.com.cn[Table_Title]零售药店销售额 2026Q1 同比回暖，维矿品类表现亮眼——医药生物行业周报最近一年走势行业相对表现2026/06/05表现1M3M12M医药生物-11.6%-9.4%-8.2%沪深 3000.2%3.6%24.2%相关报告《医药生物行业周报：政策暖风持续提振，关注中药板块投资机会（推荐）*医药生物*曹泽运，郭磊，赵宁宁》——2026-02-09《医药生物行业周报：隆培素上市在即，期待TransCon 技术长效生长激素商业化空间（中性）*医药生物*曹泽运，赵宁宁，李明》——2025-12-08《医药生物行业周报：小核酸药物推动乙肝临床治愈再上新台阶，欧肝会乙肝关键进展解读（推荐）*医药生物*曹泽运，年庆功》——2026-05-31《医药生物行业周报：芦康沙妥珠单抗读出两项三期数据，国产 ADC 海外临床价值逐渐兑现（推荐）*医药生物*曹泽运，年庆功》——2026-05-24《医药生物行业周报：百济神州索托克拉美国 FDA获批，十年后又一新型 BCL2 抑制剂（推荐）*医药生物*曹泽运，年庆功》——2026-05-17投资要点:本周（2026 年 6 月 1 日至 2026 年 6 月 5 日）沪深 300 下跌 1.54%，医药生物下跌 4.57%，处于 31 个一级子行业第 27 位。医药子板块中，中药、医疗商业、医疗器械小幅下跌，化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业、中药、医疗服务本周涨跌幅分别为-5.62%、-5.15%、-4.22%、-2.56%、-2.12%、-5.00%。零售药店销售额一季度同比回暖。根据中康开思，2026Q1 零售药店药品销售规模达到 1121 亿元，同比增长 0.5%，是自 2025 年第二季度以来，季度增速首次由负转正，释放出市场逐步企稳的信号。从药品处方性质看，零售药店处方药销售额占比持续提升。2026Q1，零售药店处方药销售规模占比达 58.7%，保持增长态势（同比+3.4%），肿瘤药品为主要增长驱动力；零售药店 OTC 药品销售规模占比为 41.3%，增速持续承压（同比-3.4%）。零售药店 OTC 端销售表现分化，一季度维矿品类增长亮眼。一季度高增品种当中，滋补保健类品种约占高增长品种总数的 24%，占比与去年同期基本持平。而从“双高”（高规模&高增长）品种来看，与 2025 年同期相比，2026Q1“双高”品种集中品类从胃肠道疾病用药向维生素矿物质补充剂转移。2026 年初至今（2026/06/05）医药板块收益率-11.46%，同期沪深300 收益率 4.04%，医药板块跑输沪深 300 收益率 15.50 个百分点。以 2026 年盈利预测估值来计算，目前（截止至 6 月 5 日）医药板块估值 31.4 倍 PE，全部 A 股（扣除金融板块）市盈率为 28.3 倍 PE，医药板块相对全部 A 股（扣除金融板块）的溢价率为 11%。以 TTM估值计算，截止至 6 月 5 日医药板块估值 26.8 倍 PE，低于 34.8 倍PE 的历史平均水平，相对全部 A 股（扣除金融板块）的溢价率为-5.8%。行业评级及投资策略：本周医药板块下跌，我们认为创新药械逻辑并未发生变化，国内企业创新能力正逐步增强。综合考虑上述因素，我们维持医药生物行业评级为“推荐”。重点关注个股：康诺亚-B、三生制药、君实生物、药明康德、药明 1900758证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2生物、微创机器人-B、马应龙、百奥赛图。风险提示：政策扰动风险，药品质量风险，地缘风险，宏观货币政策环境不及预期的风险，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3内容目录1、 报告正文：.............................................................................................................................................................51.1、 本周观点..........................................................................................................................................................51.2、 行情动态..........................................................................................................................................................81.3、 板块估值..........................................................................................................................................................91.4、 个股表现........................................................................................................................................................101.5、 重点公司股东大会提示.................................................................................................................................. 112、 行业评级及投资策略.............................................................................................................................................113、 重点关注个股....................................................................................................................................................... 114、 风险提示..