建筑装饰行业周报：英伟达AIPC推动C端AI应用及端侧推理需求，继续推荐转型及内需托底标的

行业研究 / 建筑装饰 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 建筑装饰行业周报 英伟达 AIPC 推动 C 端 AI 应用及端侧推理需求，继续推荐转型及内需托底标的 2026 年 06 月 08 日 【投资要点】  板块行情回顾：本周建筑装饰（SW）指数-1.32%，全部 A 股指数-1.01%，板块相对全部 A 股未取得超额收益。其中国际工程（+3.0%）、工程咨询服务（+2.6%）表现相对优。关注个股中，节能铁汉（+56.5%）、太极实业（+25.6%）、易普力（+18.9%）表现较优。  资金面回顾：特别国债资金逐步投放，专项债发行进度低于去年同期。截至 6 月 5 日，专项债累计新发行 14,528 亿元，累计净融资 12,036亿元；发行进度已完成全年的 33%，同比 25 年同期放缓 4pct。城投债累计净融资 368 亿元。特别国债累计净融资 2,490 亿元。  周观点：英伟达 AIPC 推动 C 端 AI 应用及端侧推理需求，继续推荐转型及内需托底标的 1）关注人工智能 C 端应用及 SpaceX 上市，继续推荐弹性新质生产力标的。新质生产力方面，本周，英伟达在台北 GTC 大会上正式推出RTX Spark 处理器，RTX Spark 采用台积电 3nm 工艺，集成约 700亿晶体管，通过 NVLink-C2C 封装技术，将 Blackwell RTX GPU 与 20核 Grace CPU(英伟达×联发科联合设计)融为一体，实现 CPU+GPU统一算力架构。我们认为，英伟达 AIPC 的研发有望加速 AI 在 C 端的应用，同时也有望进一步推升端侧本地化部署及推理需求，布局端侧推理软硬件的企业有望受益。 同时，本周国内新一代 20 商用火箭长征十二号首飞圆满，从图纸设计到型号首飞仅 21 个月；而海南商业航天发射场本周再执行商用发射，长征八号运载火箭将千帆极轨 12 组卫星准确送入预定轨道。而SpaceX 预计 6 月 12 日上市。我们认为在大国博弈背景下，商业航天有望进一步加速，产业链相关企业有望受益。 展望全年，星河动力智神星一号有望发射，进一步验证火箭性能与可回收技术，如果相关技术进步得以验证，则商业航天整体发展有望进一步提速。此外， SpaceX 如果上市资本开支有望进一步提升，Optimus 机器人将于 7 月下旬或 8 月在弗里蒙特投产，标志人形机器人行业从技术研发阶段迈入规模化商业化的关键转折点。因此，我们判断在“十五五”发展未来产业背景下，AI、半导体、机器人、低空商航等产业链景气度预计仍将保持上升趋势，板块内 2026 年新质生产力业务有望实现增长的标的仍具有优秀的赔率及弹性。 推荐【罗曼股份】：公司目前 AIDC 服务器集群订单充沛，并开始布局云边端一体化场景，下游应用场景持续拓展，未来有望受益于端侧推理需求增加。此外，武桐树目前已参股东方天算（国星宇航实控人陆川的太空算力子公司），如果太空经济实现商业化，其算力业务有望进一步加速，未来发展空间充足。 推荐【宏润建设】：公司积极推进超高功率圆柱电池及低空经济电芯 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩 证书编号：S1160524060001 证券分析师：郁晾 证书编号：S1160524100004 证券分析师：闫广 证书编号：S1160526010004 联系人：陈怡洁 相对指数表现 相关研究 《布局科技转型、出海、内需托底修复三个方向，寻找超额收益》 2026.06.05 《关注内需政策加码+科技底层技术突破，推荐新质生产力标的及建筑央国企》 2026.05.31 《弱现实下继续看好科技及能源方向，推荐优质转型标的+头部央国企》 2026.05.25 《继续看好科技、出海及内需方向，推荐高赔率转型标的及优质央国企》 2026.05.17 《继续看好科技转型和出海方向，重视板块内具备赔率的优质转型弹性标的》 2026.05.10 -10%-2%6%14%22%30%2025/62025/122026/6建筑装饰沪深300敬请阅读本报告正文后各项声明 2 建筑装饰行业周报 示范项目产能建设。 此外，布局低空经济的【苏州规划】，优质算力标的【浦东建设】、头部洁净室工程企业【柏诚股份】、【亚翔集成】、【圣晖集成】有望产业受益。 2）Top100 房企销售额降幅继续收窄，关注内需政策加码可能，推荐优质建筑央国企。内需方面，中指研究院发布数据显示，2026 年 1-5月，TOP100 房企销售总额为 12292.3 亿元，同比降幅较 1-4 月缩小4.7 个百分点，连续三个月缩窄。国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》，部署高标准农田、仓储保鲜冷链物流设施等重大项目建设，提出大食物开发、“人工智能+”农业等重大工程和行动，明确培育壮大农业领域新兴产业和未来产业等重要政策举措。 我们判断就内需而言，在弱现实（1-4 月份，全国固定资产投资同比下降 1.6%，其中房地产开发投资下降 13.7%）背景下，政策有进一步加码空间，重点工程支撑下，内需有望进一步修复。继续看好出海及能源等内需方向，推荐优质央国企。推荐建筑央企【中国中铁】、【中国铁建】、【中国化学】、【中国能建】、【中国电建】、【中国交建】、【中国建筑】、【中国中冶】。推荐四大国际工程企业【中材国际】、【中钢国际】、【北方国际】、【中工国际】以及高股息出海民企【精工钢构】、【江河集团】。此外，从内需修复角度，同样看好优质地方国企受益，推荐【四川路桥】、【安徽建工】、【隧道股份】等。同时，推荐钢结构规模化加工头部企业【鸿路钢构】，我们判断其有望受益于学校、医院等民生类基建需求修复。  公司重点动态：1）宏润建设，项目中标，公司中标“深蓝航天液体火箭试验基地工程建设”项目，中标金额为 5 亿元，占 25 年营收 8.7%，工期约 900 天。2）罗曼股份，定增募资，公司拟通过简易程序定增募资约 2.93 亿元，用于“智能算力集群建设及运营项目”，投资总额 2.96亿元，主要采购算力服务器及配套设备，推动公司从城市照明、数智能源业务向 AI 算力运营领域延伸，本次发行不会导致公司的控制权发生变化。3）圣晖集成，可转债募资，公司拟发行不超过 5.5 亿元可转债，募集资金全部投向高科技产业洁净室及机电工程项目，以满足项目建设及全球化扩张资金需求，合计项目投资 11.34 亿元。4）中国能建，项目中标，公司所属中能建国际、广东火电及广东院组成的联营体签署阿联酋阿布扎比特维拉 C 燃气联合循环电站 EPC 总承包合同，合同金额 16.87 亿美元（约 114.20 亿元人民币）。项目规划建设2600MW 双燃料燃气联合循环电站。 【配置建议】  2026 年我们推荐建筑三条投资主线：  1）主线一：我们建议重视建筑央国企低位修复机会和第二曲线转型。推荐低位、承建新基建主力军并持续拓展第二曲线战略新兴业务的头部央国企，我们判断其有望率先受益于“十五五”规划提及的交通、能源、水网、新基建重点项目实施。央企我们推荐【中国中铁】、【中国铁建】、【中国化学】、【中国能建】、【中国