煤炭开采行业：焦炭偏强焦煤上涨，动力煤价格走势分化

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 焦炭偏强焦煤上涨，动力煤价格走势分化 核心观点 1、焦煤焦炭：焦炭偏强焦煤上涨 炼焦煤：本周炼焦煤价格普涨。样本矿山产能利用率 71.5%（周环比减 7.2%）。截至 6 月 5 日，山西共有 74 座炼焦煤矿 停产，涉及产能 7725 万吨，复产煤矿 61 座，产能共计 7765 万吨。 焦炭：主流焦企及钢厂采购价上涨。本周焦企第五轮提涨 落地并发起第六轮提涨，230 家独立焦企产能利用率 74.87%（周 环比降0.06%）。 2、动力煤：价格走势分化 总览：价格分化。截至 6 月 4 日，秦皇岛 Q5500 报 863 元/吨，周环比涨 5 元；榆林 Q6000 报 696 元/吨，周环比降 32 元；鄂尔多斯 Q5500 报 583 元/吨，周环比降 11 元，样本矿山产能 利用率90.5%（周环比增 1.4pct）。港口价格涨幅收窄。北港 Q5500 报860 元/吨。环渤海三港库存 2733 万吨（周环比增 15 万吨）。进口市场价格坚挺，印尼 Q3800FOB 价 70 美元/吨。 行业动态信息 行业综述：本周（6 月 01 日-6 月 05 日）煤炭指数+6.98% 。从中信一级行业分类指数比较分析来看，煤炭行业 2026 年 1 月至今累计变动幅度为+28.47%，在 30 个一级子行业中排名第 3 位 。本周煤炭指数+6.98%，在 30 个一级子行业中排名第 1 位。 炼焦煤 价格：本周柳林低硫主焦煤价格 1720 元/吨，环比+7.5%，甘其毛都蒙 5#原煤 1275 元/吨，环比+9.4%。 库存：本周全样本焦化厂焦煤库存 1156.99 万吨，环比+4.2%。 焦炭 价格：本周焦炭港口工厂平仓价收盘价 1720 元/吨，环比+3.0%。 库存：本周焦企+钢厂+港口焦炭总库存 1009.19 万吨，环比-0.4%。 动力煤 价格：本周环渤海动力煤（Q5500K）综合平均价格指数为 713 元/吨，环比+1.3%；广州港山西优混库提 940 元/吨，环比+1.1%。 供给：本周内陆 17 省煤炭供给量 302.2 万吨，环比-9.7% ；沿海八省煤炭供给量 211 万吨，环比+3.6%； 库存：本周内陆 17 省煤炭库存 8014.3 万吨，环比-0.1%；沿海八省煤炭库存 3438.4 万吨，环比-0.1%； 需求：本周内陆 17 省动力煤日耗 325.5 万吨，环比+9.0% ；沿海8 省电厂日耗 213.4 万吨，环比+4.0%；内陆 17 省动力煤 可用天数 24.6 天，环比-8.6%；沿海 8 省动力煤可用天数 16.1 天 ，环比-4.2%。 维持 弱于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519110001 SFC 编号:BRP908 梁骁 liangxiaobj@csc.com.cn 010-56135284 SAC 编号:S1440524050005 宗枫 zongfeng@csc.com.cn SAC 编号:S1440525120004 发布日期： 2026 年 06 月 08 日 市场表现 相关研究报告 -2%8%18%28%38%48%2025/6/92025/7/92025/8/92025/9/92025/10/92025/11/92025/12/92026/1/92026/2/92026/3/92026/4/92026/5/9煤炭沪深300煤炭开采 煤 炭开采 目录 一、行业动态信息评述 ....................................................................................................................................................................... 1 1.1 炼焦煤：价格偏强运行 ...................................................................................................................................................... 1 1.1.1 炼焦煤供给 .......................................................................................................................................................................... 1 1.1.2 炼焦煤库存 .......................................................................................................................................................................... 3 1.1.3 炼焦煤价格 .......................................................................................................................................................................... 3 1.2 焦炭：价格持稳 ................................................................................................................................................................... 5 1.2.1 焦炭供给............................................................................................................................................................................... 5 1.2.2 焦炭需求........................................................................................................................