电子行业跟踪报告：SK海力士计划扩大晶圆产能，英伟达VeraRubin即将全面投产

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] SK 海力士计划扩大晶圆产能，英伟达 Vera Rubin 即将全面投产 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 06 月 08 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周申万电子指数下跌 0.82%，跑赢沪深 300 指数和创业板指数。英伟达宣布 Vera Rubin 平台即将量产，与上一代 Grace Blackwell 平台相比，Vera Rubin 在大规模部署时的智能体吞吐量提升了 10 倍。受 AI基础设施需求持续增长的推动，存储供应仍较为紧缺，群联执行长潘健成预计供需吃紧的状态短期内难以缓解，明年存储缺货情况将比今年更严重；SK 海力士计划在未来五年内将整体晶圆产能扩大一倍。我们认为 AI 算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如 PCB、存储等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望提振上游设备、先进封装等需求，建议关注 PCB、存储、先进封装等产业链投资机遇。此外，英伟达发布全新 NVIDIA RTX Spark 超级芯片，携手微软等众厂商进军 AI PC 赛道，有望推动 AI PC 加速渗透传统 PC 市场，建议关注 AI PC 产业链需求提振带来的投资机遇。 投资要点： ⚫ 产业动态：（1）存储，SK 集团会长崔泰源近日透露，旗下 SK 海力士计划在未来五年内将整体晶圆产能扩大一倍。崔泰源重申，由 AI 普及引发的存储供应瓶颈预计将持续至 2030 年。群联执行长潘健成在近日采访中表示，虽然各大原厂都持续扩充产能，但新增的产能仍远追不上需求成长。预计供需吃紧的状态短期内难以缓解，明年存储缺货情况将比今年更严重。（2）存储，根据 Counterpoint Research，受 AI 基础设施需求持续增长的推动，2026 年第一季度全球 NAND 闪存存储市场营收达到 460 亿美元，市场规模环比接近翻倍，同比增长至去年同期的3.5 倍，在中国本土厂商需求强劲以及供应紧张推动价格上涨的双重驱动下，长江存储营收同比增长近 445%，市场份额从去年同期的 8%提升至本季度的 13%。（3）AI PC，NVIDIA 发布全新 NVIDIA RTX Spark 超级芯片，英伟达携手微软等众厂商进军 AI PC 赛道。（4）AI 算力，英伟达正式宣布 Vera Rubin 平台正加速进入全面量产阶段。与上一代NVIDIA Grace Blackwell 平台相比，Vera Rubin 在大规模部署时的智能体吞吐量提升了 10 倍。为支持 AI 工厂横向扩展和跨区域扩展部署，Vera Rubin 平台引入 NVIDIA Spectrum-X 以太网硅光技术，这是全球首款基于光电一体化封装技术(CPO)、支持 200Gb/s SerDes 的交换机。Vera Rubin 将于今年秋季正式启动量产并开始出货。 ⚫ 行业估值：从估值情况来看，截至 2026 年 6 月 7 日，SW 电子板块 PE(TTM)为 103.00 倍，2019 年至 2026 年 6 月 7 日 SW 电子板块 PE(TTM)均值为55.24 倍，行业估值高于近年中枢水平。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；AI 应用发展不及预期；国产技术突破不及预期；下游终端需求不及预期；市场竞争加剧。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 华为发布“韬(τ)定律”，长鑫科技 DRAM 市场份额排名前列 AI 算力、存力加速建设，推动 SW 电子行业业绩向好 华为发布韬(τ)定律，有望推动我国芯片产业加速创新迭代 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： (0755) 8322 3620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 陈达 执业证书编号： S0270524080001 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -20%0%20%40%60%80%100%120%140%电子沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 7 页 $$start$$ 正文目录 1 行业周观点 ....................................................................................................................... 3 2 市场行情回顾 ................................................................................................................... 3 3 产业动态 ........................................................................................................................... 5 3.1 存储：SK 海力士计划扩大晶圆产能，存储供应仍较为紧缺 .......................... 5 3.2 存储：AI 需求推动全球 NAND 存储市场增长，长江存储份额提升 .............. 5 3.3 AI PC：英伟达携手微软等众厂商，进军 AI PC 赛道 ....................................... 5 3.4 AI 算力：英伟达 Vera Rubin 平台即将量产，智能体吞吐量提升 10 倍 .......... 6 4 风险提示 ........................................................................................................................... 6 图表 1： 申万一级周涨跌幅（%） ................................................................................... 3 图表 2： 申万一级年涨跌幅（%） ................................................................................... 4 图表 3： 申万电子板块估值情况（2019 年至今） ............................................