电力设备行业跟踪周报：锂电和户储高景气低估值、AIDC潜力可期

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 45 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电和户储高景气低估值、AIDC 潜力可期 2026 年 06 月 08 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《工控强复苏内资龙头提速，AIDC&人形潜力可期》 2026-05-17 《锂电高景气、工控强复苏、太空光伏值关注》 2026-05-10 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 10891 下跌 5.14%，表现弱于大盘。（本周，6 月 1 日-6 月 5 日，下同），光伏跌 7.84%，风电跌7.55%，发电设备跌 6.62%，电气设备跌 5.14%，锂电池跌 3.28%，核电跌 3.22%，新能源汽车跌 1.37%。涨幅前五为弘讯科技、旭光电子、麦格米特、胜利精密、湘潭电化；跌幅前五为杭可科技、科陆电子、涪陵电力、大连电瓷、锦浪科技。 ◼ 行业层面：储能：2027 年新型储能装机达 8GW 以上！山西印发《新型储能高质量发展实施方案》；云南 2026年第一批新能源项目 20.94GW 方案发布；内蒙古多用户绿电直连征求意见：谋划跨盟市合作项目，鼓励合理配储，应签订 10 年以上购电协议；亿纬锂能储能配套工厂落地江苏。电动车：乘联会：5 月国内新能源车零售 95 万辆，同环比-7%/+12%，新能源渗透率达到了 62.5%：5 月比亚迪电动车销量 38.1 万辆，同环比-1%/19%，吉利汽车 13.3 万辆同环比-3%/-2%，上汽集团 18.2 万辆同环比 46%/28%，鸿蒙智行 4.6 万辆同环比 4%/41%，小鹏 3.2 万辆同环比-4%/4%，理想 3.3 万辆同环比-18%/-2%，零跑 8.2 万辆同环比 81%/14%，蔚来 3.8 万辆同环比 62%/28%；彭博社：别无选择的欧盟准备与中国展开贸易战；鑫椤资讯：负极涨价分化落地，石墨化代工补涨启动；碳酸锂仓单激增，价格回调；市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 16.45 万/吨，-0.75 万/吨，-4.4%；工业级 SMM 15.93 万/吨，-1.48 万/吨，-8.5%；电池级 SMM 16.30 万/吨，-1.46 万/吨，-8.2%；正极：钴酸锂 SMM 38.35 万/吨，-0.80 万/吨，-2.0%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.82万/吨，-0.29 万/吨，-4.7%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 15.0 万/吨，-1.35 万/吨，-8.3%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.40 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4185 元/wh，+0.001 元/wh，+0.2%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 34.70 万/吨，-0.40 万/吨，-1.1%；六氟磷酸锂：SMM 11.55 万/吨，-0.20 万/吨，-1.7%。新能源：SpaceX 首次公开募股目标定价为 134 美元/股，计划发售 5.556 亿股，募资额最高可达 750 亿美元；山西 2026 年 4.5GW 风光保障性并网项目清单公布；又一光伏企业跨界 AIDC 储能，大全能源 60 亿元落地昆山智慧能源基地；Helion 完成 4.65 亿美元 G 轮融资，投后估值 155 亿美元；海博思创东南欧布局再提速，巴尔干市场斩获 1GWh 订单；建设多元互补的现代农村能源体系！国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》。本周硅料 35.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 1.00 元 / 片，环比+0.00%；N 型 210 硅片 1.20 元 / 片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片 0.32 元/W，环比-3.03%；双面 Topcon182 组件 0.78 元/W，环比-1.27%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 15.50/9.00 元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标 1.13GW：陆上 0.88GW/海上 0.25GW；本周开/中标均价：陆风 1950.00 元/KW，海风（含塔筒）3100.00 元/KW。五月招标：2.6GW，同比-66.85%：陆上 2.35GW，同比-68.04%，海上 0.25GW，同比-49.40%。26 年招标：29.07GW，同比-35.94%：陆上 28.22GW/海上 0.85GW，同比-28.98%/同比-84.90%。五月开标均价：陆风 1624.79 元/KW，陆风（含塔筒）2113.75 元/KW。人形机器人：黄仁勋：机器人技术及物理 AI 将成为下一阶段重点发展产业。电网：安徽宿州 500 千伏萧砀输变电工程投运。 ◼ 公司层面：金风科技：首次回购 A 股 567.11 万股（占总股本 0.13%），成交均价 23.52 元/股，耗资 1.33亿元，用于注销减资。思源电气：控股子公司如高高压拟投资 6.0 亿元建设产能扩充项目，项目用于满足开关类业务增长带来的产能需求。大金重工：1）签署 4 艘散货船建造合同，总金额约 3 亿美元（约 20.5亿元），预计 2029 年分批交付。2）H 股于 6 月 5 日在港交所挂牌上市，全球发售 1.00 亿股，发售价 66.40港元/股，募资净额约 64.65 亿港元。万润新能：1）拟向参股公司磷化万润增资 8820 万元（同比例增资，持股 49%不变），用于收购磷化集团旗下三家项目公司股权。2）签订资产回购补充协议，拟通过银行置换融资降低正极材料项目回购成本，剩余回购款约 7.16 亿元。远东股份：5 月子公司中标/签约千万元以上合同合计 17.97 亿元，其中国家电网项目 4.84 亿元。白云电器：拟推出 2026 年第一期员工持股计划，拟受让回购股票不超 320 万股，受让价格 8.31 元/股。大全能源：拟投 60 亿元建设智慧能源系统制造基地，布局储能、固态变压器、固态断路器、固态电池等产品。神马电力：设立全资子公司神马复合新材料，注册资本 4000 万元，布局电气设备绝缘核心部件等业务。 ◼ 投资策略：锂电：乘联会预估 5 月国内新能源车零售 95 万辆，同环比-7%/+12%，短期国内销量仍存压力，但单车带电量提升趋势不变，同时电动车出口持续超预期，4 月出口 40.6 万辆，同环比+115%/+16%，油价上涨，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；4 月欧洲 9 国合计销量 28.9 万辆，同环比 35%/-29%，增速超预期，全年预计超 35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计 25%左右增长；储能需求强劲，Q1出货量 216gwh，同比翻番，全球需求上