汽车行业周报：5月新能源车市回暖，宇树科技过会

行 业 研 究 2026.06.07 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 汽 车 行 业 周 报 5 月新能源车市回暖，宇树科技过会 分析师 文姬 登记编号：S1220523120002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 372 总股本(亿股) 4,095.26 销售收入(亿元) 20,428.18 利润总额(亿元) 1,050.37 行业平均 PE 314.94 平均股价(元) 25.26 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《比亚迪召开智能化战略发布会，宇树科技上会在即》2026.05.31 《特斯拉监督版 FSD 官宣入华，具身智能量产提速》2026.05.24 《4 月全球新能源销量同比增长，关注板块高低切机遇 》2026.05.17 《4 月出口同比高增，继续看好 AIDC 产业链》2026.05.10 本周市场：2026 年 6 月 1 日至 2026 年 6 月 5 日，申万乘用车下跌 3.31%，申万商用载货车下跌 5.28%，申万商用载客车下跌 4.65%，申万汽车零部件下跌 0.91%，申万汽车服务下跌 0.10%。A 股汽车板块下跌 1.74%，沪深 300指数下跌 1.54%，汽车板块跑输沪深 300 指数 0.21 个百分点。 行业层面：1）5 月新能源批发同环比双位数增长。据乘联分会数据，2026年 5 月全国新能源乘用车厂商预估批发 136 万辆，同比+12%，环比+11%，创历史同期新高，核心原因预计为国内油价上调倒逼燃油车向新能源切换以及国际高油价带动海外需求爆发。2）宇树科技过会：6 月 1 日，上海证券交易所上市审核委员会召开 2026 年第 31 次上市审核委员会审议会议，审议结果显示，宇树科技股份有限公司（首发）：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。从 3 月 20 日上交所受理宇树科技 IPO 申请，到 6 月 1 日过会，用时仅 73 天。 公司层面：1）比亚迪：5 月实现销量 38.3 万辆，同比+0.3%，环比+19.4%。其中出海销量 16.1 万辆，同比+80.4%，环比+18.9%，创历史新高。2）吉利汽车：5 月实现销量 23.8 万辆，同比+1.0%，环比+1.1%。其中出海销量 8.5万辆，同比+183.7%，环比+2.4%，创历史新高。3）蔚来集团：5 月交付新车 37,705 台，同比+62.3%，环比+28.4%，创月度交付历史纪录。2026 年合计交付 15.1 万辆，同比+68.7%。4）赛力斯：赛豆科技将于 6 月 9 日发布新品牌。5 月 25 日，赛力斯宣布参股公司蓝电科技完成 66.71 亿元增资扩股并更名重庆赛豆科技，引入宁德时代子公司及重庆国资等多方入局。该品牌首款跨界车型将于年内推出，主要由火山引擎合作车载智能交互与豆包大模型。 投资建议：1）静待 5-6 月内需逐渐修复，看好出海长线主题：当前汽车板块整体市盈率已突破 30 倍，估值水平达近 3 年约 70%分位，伴随北京车展重磅新车密集发布，国内终端需求有望逐步回暖修复。出口端，2026Q1 中国汽车累计出口 234 万辆，同比大幅增长 53%,出口韧性持续验证。叠加高油价背景下海外需求旺盛，建议关注汽车出海长线确定性投资机遇。2）地缘冲突剧烈期已过，积极把握主题性行情轮动机会：中东地缘冲突风险阶段性缓和，全球市场风险偏好逐步修复，AI 产业长期成长逻辑未发生改变，建议重点关注前期调整充分的核心资产布局机会。伴随英伟达、谷歌新一代AI 芯片陆续落地，算力需求持续爆发，液冷、缺电资产/商业航天等高景气主题性行情有望持续轮动演绎。3）关注商用车“开门红”表现，聚焦核心零部件估值与业绩双击机遇：随着商用车传统旺季临近，建议重点关注旺季销量超预期带来的结构性机会。其中，核心商用内燃机零部件前期估值偏低，在船机需求放量、北美电力紧缺等外部景气共振下，具备明确的边际利润改善与估值修复动能。 相关标的：潍柴动力、天润工业、比亚迪、上汽集团、中原内配、宇通客车、零跑汽车、小鹏汽车、松原安全、三花智控、拓普集团、银轮股份、均胜电子、地平线机器人、比亚迪电子、禾赛科技等。 风险提示：乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；政策刺激效果不及预期等 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -3%3%9%15%21%27%33%25/6/725/8/19 25/10/31 26/1/12 26/3/2626/6/7汽车沪深300汽车 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 本周市场表现回顾 ................................................................................ 4 1.1 A 股重点上市公司表现 ..................................................................... 4 1.2 H 股重点上市公司市场表现 ................................................................. 4 1.3 行业市场表现 ............................................................................. 5 2 重点产销和终端追踪 .............................................................................. 6 2.1 重点传统车企月度批发量跟踪 ............................................................... 6 2.2 重点新能源车企月度批发销量跟踪 ........................................................... 6 2.3 行业库存跟踪 ............................................................................. 6 3 本周重点上市公司公告与行业动态 .................................................................. 8 3.1 上市公司重要公告 ......................................................................... 8 3.2 行业重点新闻动态梳理 ..................................................................... 9 4 近期新车上市 ..