电子行业：全球半导体景气高涨，关注供应链相关机遇

全球半导体景气高涨，关注供应链相关机遇证券研究报告平安证券研究所 TMT团队2026年6月7日请务必阅读正文后免责条款电子行业 强于大市（维持）分析师：杨钟S1060525080001(证券投资咨询) 邮箱:YANGZHONG035@pingan.com.cn徐碧云S1060523070002(证券投资咨询)XUBIYUN372@pingan.com.cn核心摘要 全球半导体景气高涨，关注供应链相关机遇 。根据SEMI的数据，2026年第一季度全球半导体设备出货金额同比增长14%，达到365.5亿美元，环比增长1%。创纪录的季度销售额由持续的AI相关投资驱动，包括支持先进逻辑芯片、DRAM和先进封装的产能扩张和技术升级。WSTS近日发布了2026年春季半导体市场预测报告，大幅上调了对2026年及2027年全球半导体行业的增长预期。得益于2025年底及2026年初异常强劲的市场表现，WSTS预计2026年全球半导体市场将实现90%的增长，总规模达到1.51万亿美元。这一迅猛增长主要来自存储器领域，WSTS预测，2026年存储器芯片销售额同比将飙升约250%，一举超过8000亿美元。人工智能基础设施、HBM以及加速计算平台的持续强劲需求，仍是整个半导体行业增长的核心驱动力。此外，逻辑芯片预计在2026年也将增长37% 。 展望2027年，WSTS预测全球半导体市场将继续增长27%，总规模达到约1.9万亿美元。存储器仍将领跑市场扩张，预计增长32%；逻辑芯片则增长27%。 一周行情回顾：本周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均下跌。6月5日，美国费城半导体指数为12220.76，周跌幅为4.74%，中国台湾半导体指数为1521.49，周跌幅为0.59%。本周，申万半导体指数下跌3.02%，跑输沪深300指数1.49个百分点；自2026年年初以来，半导体行业指数上涨46.23%，跑赢沪深300指数42.19个百分点。该指数所在的申万二级行业中，光学光电子行业指数上周表现强势。核心摘要 投资建议：当前海外CSP不断加码AI基础设施建设，推动存储行业景气持续上行，存储产品迎来量价齐升态势，考虑到当前AI持续高景气，我们认为本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮，相关产业链企业有望迎来盈利水平明显提升，建议关注北方华创、中微公司、拓荆科技、京仪装备、华海清科、安集科技、精智达、华源控股、佰维存储、香农芯创、兆易创新、北京君正、聚辰股份等。 风险提示： 1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。行业要闻及简评42020年1月10日SEMI：2026年第一季度全球半导体设备出货金额同比增长14%根据SEMI的数据，2026年第一季度全球半导体设备出货金额同比增长14%，达到365.5亿美元，环比增长1%。创纪录的季度销售额由持续的AI相关投资驱动，包括支持先进逻辑芯片、DRAM和先进封装的产能扩张和技术升级。SEMI总裁兼首席执行官AjitManocha表示：“2026年开局数据亮眼，体现产业持续投入产能与基建，承接AI带动的半导体行业扩张。一季度设备接单刷新纪录，印证先进晶圆制造与先进封装赛道保持强劲景气。”资料来源：SEMI，平安证券研究所全球半导体设备出货金额（十亿美元）全球各地区半导体设备出货金额（十亿美元）行业要闻及简评52020年1月10日WSTS：2026年半导体市场规模预计达1.51万亿美元WSTS近日发布了2026年春季半导体市场预测报告，大幅上调了对2026年及2027年全球半导体行业的增长预期。得益于2025年底及2026年初异常强劲的市场表现，WSTS预计2026年全球半导体市场将实现90%的增长，总规模达到1.51万亿美元。这一迅猛增长主要来自存储器领域。该机构预测，2026年存储器芯片销售额同比将飙升约250%，一举超过8000亿美元。人工智能基础设施、HBM以及加速计算平台的持续强劲需求，仍是整个半导体行业增长的核心驱动力。此外，逻辑芯片预计在2026年也将增长37%。 展望2027年，WSTS预测全球半导体市场将继续增长27%，总规模达到约1.9万亿美元。存储器仍将领跑市场扩张，预计增长32%；逻辑芯片则增长27%。资料来源：WSTS，平安证券研究所全球半导体市场销售额（十亿美元）全球半导体市场按区域的销售额（百万美元）行业要闻及简评62020年1月10日英伟达正式进军个人电脑芯片市场英伟达CEO黄仁勋在大会发表主题演讲，宣布正式进军个人电脑芯片市场，推出全新处理器RTXSpark，意在打破英特尔在该领域的垄断地位，推动PC设备适配人工智能时代的发展需求。据介绍，英伟达RTXSpark处理器搭载BlackwellRTXGPU，FP4AI性能达到1petaflop；CPU部分是与联发科合作定制的20核Grace CPU；内存为128GB统一内存，并通过NVLink C2C提供600GB/s带宽。软件层面，完整栈包括CUDA、TensorRT、NVFP4、RTX Ray Tracing、DLSS、Reflex和G-SYNC。黄仁勋表示，今年秋季起，戴尔、联想等主流PC品牌将陆续推出搭载RTXSpark超级芯片的笔记本及台式机。这款由英伟达联合联发科共同研发的产品，集成了处理器与显卡，可运行微软Arm架构版Windows系统。资料来源：SEMI、NVIDIA，平安证券研究所英伟达推出全新处理器RTX Spark行业要闻及简评72020年1月10日2026年智能手机出货量预计出现近年来最大年度跌幅根据 Counterpoint Research最新的智能手机市场展望追踪报告，全球智能手机市场正进入近年来较为明显的调整阶段。2026 年全年出货量预计同比下降13.9%至约10.8亿部，这一数据较今年2月预测的12.4%进一步下调。其触发因素是近几周加剧的存储供应紧张，加上伊朗冲突的爆发。苹果和三星是受此次冲击影响相对较小的OEM厂商，华为则是2026年唯一预计出货量将实现增长的中国品牌。资料来源：Counterpoint Research，平安证券研究所全球智能手机出货量预测（百万部）按品牌市场份额划分的全球智能手机出货量预测（百万部）一周行情回顾——指数涨跌幅 本周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均下跌。6月5日，美国费城半导体指数为12220.76，周跌幅为4.74%，中国台湾半导体指数为1521.49，周跌幅为0.59%。2022年年初以来费城半导体指数表现2022年年初以来中国台湾半导体指数表现资料来源：iFind，平安证券研究所8一周行情回顾——指数涨跌幅 本周，申万半导体指数下跌3.02%，跑输沪深300指数1.49个百分点；自2026年年初以来，半导体行业指数上涨46.23%，跑赢沪深300指数42.19个百分点。该指数所在的申万二级行业中，光学光电子行业指数上周表现强势。2022年初以来半导体行业指数相对表现本周半导体及其他电子行业指数涨跌幅表现资料来源：iFind，平安证券研究所9一周行情回顾——上市公司涨跌幅 本周，半导体行业172只A股成分股中，46只股价上涨，其中，中船特气位居榜首，涨幅为32.