电力设备行业周报：商业航天迎国内外共振，人形机器人产业化提速

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年 06 月 06 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：邱迪S0350522010002qiud@ghzq.com.cn证券分析师：王刚S0350524020001wangg06@ghzq.com.cn证券分析师：谭甘露S0350526050002tangl01@ghzq.com.cn联系人：吴亦辰S0350125030017wuyc@ghzq.com.cn[Table_Title]商业航天迎国内外共振，人形机器人产业化提速——电力设备行业周报最近一年走势行业相对表现2026/06/05表现1M3M12M电力设备-7.2%-1.1%61.9%沪深 3000.2%3.6%24.2%相关报告《电力设备行业周报：SpaceX 上市在即，人形机器人产业提速前行（推荐）*电力设备*邱迪，王刚，李昂，谭甘露》——2026-05-31《电力设备行业周报：Optimus 量产进入倒计时，商业航天催化持续（推荐）*电力设备*邱迪，王刚，李昂，谭甘露》——2026-05-24《电力设备行业周报：国内火箭进入发射高峰，关注中美新能源合作催化（推荐）*电力设备*邱迪，王刚，李昂》——2026-05-17《电力设备行业周报：Optimus 量产在即驱动订单加速，光伏设备出口限制有望缓解（推荐）*电力设备*邱迪，王刚，李昂》——2026-05-10《电力设备事件点评：商业航天系列（6）：火箭、卫星、通信并行加速，商业航天进入战略布局期（推荐）*电力设备*邱迪》——2026-05-07近期重要事件与核心观点：光伏：蓝箭航天与 SpaceX 共振，持续关注太空光伏主线。6 月 4日、5 月，长征六号甲、长征八号发射成功，均携带千帆卫星，千帆卫星在轨数量已增至 200 颗，我国低轨通信卫星组网加速。6 月，国内火箭进入发射高峰，蓝箭航天朱雀 2 号 E 将于 6 月 9 日在酒泉发射，距离上一次发射（5 月 14 日）仅 26 天，发射频率大幅提升。朱雀 3 号也有望 6 月发射，第二次冲刺可回收。我国可复用火箭技术突破在望，低轨运力有望大幅提升，带动卫星产业链爆发。海外方面，SpaceX 将于 6 月 12 日上市，募资 750 亿美元，对应市值 1.77 万亿美元，有望成为有史以来规模最大的 IPO、美股市值第7 的公司。6 月 4 日，SpaceX 启动 IPO 路演，进一步明确后续节奏：2026H2 星舰 V3 将正式启动复用，部署星链 V3 卫星，单星通信能力较 V2 mini 卫星大幅提升。2028 年起星舰将开始布局算力卫星，对应算力 100kW/吨，太空算力预期进一步增强。建议关注太阳翼供应链电科蓝天、钧达股份、明阳智能、东方日升、上海港湾、晶科能源；光伏设备迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、奥特维、晶盛机电、连城数控、高测股份、宇晶股份；太阳翼辅材聚和材料。风电：大金重工港股上市，“十五五”国内海风装机预期有望上调。6 月 5 日，大金重工港股上市，全球发售股份 100,010,600 股（行使超额配售权之前），发行价每股 66.40 港元，募资总额超过 66 亿港元；假设超额配售权全部行使，预计 H 股发行总数为 115,012,100股，募资总额超过 76 亿港元，跻身 2026 年港股 IPO 募资规模第一梯队。5 月 27 日，辽宁省发展和改革委员会发布关于对《辽宁省“十五五”海洋经济发展规划（征求意见稿）》，“十五五”期间将推动 13.1GW 海风项目。此前海南省、浙江省分别规划“十五五”期间新增 14.7GW、25GW 海风装机，各省海风装机规划政策陆续出台，国内海风装机预期有望上修。欧洲方面，法国 AO9+10、英国AR8 均有望年内落地，欧洲海风订单有望加速落地，中欧海风共振持续。建议关注大金重工、天顺风能、海力风电、东方电缆、亨通光电、中天科技。2278096证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分22026 年 1-4 月国内风电并网 21.26GW，在 2025 年“531 抢装”的高基数下，同比增长 5%。根据我们统计，2026 年 1-4 月国内陆风风机招标量 37.25GW，同比下降 4%；4 月 5-7MW 风机中标均价1713 元/kW（剔除塔筒），招标量价维持高位。我们认为，在中东冲突带来的全球能源危机下，以及国内“算电协同”政策支持下，“十五五”国内风电装机有望维持高景气。建议关注金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能、德力佳、新强联、日月股份、金雷股份。储能：国家五部门联合发布非化石能源核算新规，确立“物理/交易/分摊”三位一体认定体系。据储能与电力市场公众号，2026 年 6 月1 日，国家发改委、国家能源局、生态环境部、国家统计局及国家数据局联合印发《非化石能源电力消费核算指南（试行）》。该政策明确了非化石能源电力消费的三大认定方式（物理、交易、分摊）及省、地市、电力用户三级核算体系。我们认为，新规通过细化绿证与电能量交易的认定规则，并设立交易认定上限以防止重复计算，提升了绿电消费的溯源精度与统计权威性。通过强化绿证的核销与划转机制，进一步激活了绿电环境价值的市场化流通属性。解读“S+储能”新概念，储能行业迈入“底座竞争”新阶段：据储能与电力市场公众号，在 SNEC 2026 展会期间，阳光电源发布了白皮书，针对当前储能行业在多元化场景下面临的“产品套用”与“硬件拼凑”痛点，提出了“S+储能”新理念，推动行业从“产品思维”向“场景思维”转变。我们认为，该白皮书的核心价值在于其提出了一套可落地的方法论，即通过“同源底座+平台闭环”实现“千景同源，一景一策”。这一理念打破了单一设备能力的局限，强调从场景需求出发定义储能系统，并通过原生协同与全生命周期运营来兑现价值。此举标志着储能竞争已从单纯的产品参数比拼，转向了对底层架构、系统协同及长期价值兑现能力的综合考量，为储能行业的高质量发展指明了方向。我们持续看好以欧洲/澳大利亚/新兴市场为代表的海外储能需求增长，以及国内独立储能的发展。标的层面，建议关注阳光电源、海博思创、亿纬锂能、艾罗能源、德业股份、固德威、盛弘股份。锂电：锂电隔膜迈入 5μm 超薄时代，高性能基膜供需或长期偏紧。据高工锂电公众号，受动力电池超高快充（＞8C）及储能电池高能量密度需求驱动，2026-2030 年，5μm 及以下超薄湿法隔膜渗透率预计将快速攀升至 80%。目前头部电池企业已大规模采购高穿刺强度的 5μm 及以下隔膜，而二线企业受限于技术暂未跟进。GGII 预测，到 2030 年湿法隔膜出货量将超 700 亿平，行业正式告别 9μm 厚膜主流时代。我们认为，超薄隔膜量产门槛极高，涉及湿法同步拉伸工艺与高分子材料控制，2026-2027 年行业供需将持续紧张，即便后续工艺成熟，5μm 高穿刺隔膜的产能利用率仍预计维持在 80%以上。随着国产设备加速普及与专利壁垒的构建，具备先发技术优势与高端产能布局的头部隔膜企业将深度受益于这一结构性红利。建证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3议关注：璞泰来、佛塑科技、恩捷股份、星源材质等。氧化物固态电解质迈入万吨级量产，全固态电池产业