化工行业报告：高含氢硅油、安赛蜜价格涨幅居前，美英推迟制冷剂淘汰进程

证券研究报告：基础化工|行业周报市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分行业投资评级强于大市 |维持行业基本情况收盘点位4600.3352 周最高5235.0652 周最低3385.44行业相对指数表现2025-062025-082025-102026-012026-032026-05-1%5%11%17%23%29%35%41%47%53%基础化工沪深300资料来源：聚源，中邮证券研究所研究所分析师:刘海荣SAC 登记编号:S1340525120006Email:liuhairong@cnpsec.com分析师:费晨洪SAC 登记编号:S1340525120003Email:feichenhong@cnpsec.com分析师:李家豪SAC 登记编号:S1340525120005Email:lijiahao@cnpsec.com分析师:刘隆基SAC 登记编号:S1340525120002Email:liulongji@cnpsec.com分析师:李金凤SAC 登记编号:S1340525120004Email: lijinfeng@cnpsec.com近期研究报告《氟乐灵（华东）、硫酸（CFR 西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR 华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油价格涨幅居前》 - 2026.05.21化工行业报告 （2026.05.25-2026.05.31）高含氢硅油、安赛蜜价格涨幅居前，美英推迟制冷剂淘汰进程l本周化工行情概述本周基础化工行业指数收 4135.3894 点，较上周五下降 1.07%；本周化工行业指数跑输沪深 300 指数 0.25%。细分子行业看，截至本周五（5 月 15 日），申万化工三级分类中 10 个子行业收涨，其中，氟化工、其他化学原料、钛白粉、涂料油墨、炭黑行业领涨，周涨幅分别为 3.52%、3.14%、2.03%、2.02%、1.83%；民爆制品、涤纶、复合肥行业走跌，周跌幅分别为 8.34%、5.32%、5.24%。l美英推迟制冷剂淘汰进程5 月 21 日，美国政府官宣废止并修正拜登政府时期制冷、空调领域的严苛管控法规，美国环保署(EPA)正式敲定《2023 年技术转型规则》修订内容，延长氢氟碳化物(HFCs)制冷剂的合规使用期限，放宽相关使用限制。此次 EPA对 HFCs 的管控新规核心是延后多行业HFCs替代合规时限、放宽阶段性管控限值、优化行业适配规则，整体放缓美国国内 HFCs 淘汰降碳节奏，在不突破《美国创新与制造法案》HFCs产销削减法定目标的前提下，大幅放宽短期、中期行业管控要求。就在此前，英国最大的制冷和空调批发商 Beijer Ref UK 也宣布，受英国制冷剂价格持续走高影响，将 R410A 制冷剂的价格上调 60%。此次价格上调于 5 月 20 日起执行，其中 R407C 的价格上调 60%，R134a 和R32 的价格分别上调 35%和 30%，并表示这可能不是今年的最后一次涨价。与此同时，英国环境、食品与农村事务部(DEFRA)宣布推迟其提议的含氟气体逐步削减步骤。《美国创新和制造业法案》提出，到 2036年逐步将 HFCs 的生产和消费削减至其基准水平的 15%。英国以及欧盟其他国家也以欧盟 F-气体法规为依据，要求在 2015 年至 2030 年间减少 79%的 HFCs 消费。此次美英推迟制冷剂淘汰进程有利于三代制冷剂需求的延续。美英作为制冷剂的进口区，其推迟削减节奏与推迟设备级全球变暖潜势值(GWP)的禁令，边际上皆有利于国内三代制冷剂的出口需求，加速提升中国制冷剂行业正处于配额制驱动下的结构性景气周期。2026 年，中国三代制冷剂生产配额总量为 79.78 万吨，供给端维持着“几乎零增长”的刚性约束。受益于配额制生产和市场供需关系的持续改善，制冷剂均价有望迎来恢复性上涨。l风险提示：原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。发布时间：2026-06-03请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1本周化工板块行情回顾.......................................................................61.1化工板块行情：本周基础化工行业指数收 4544.02 点，较上周-5.96%，跑输沪深 300 指数 6.93% ... 61.2化工产品价格涨跌幅排行榜：氟乐灵（华东）、硫酸（CFR 西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR 华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油涨幅居前................................................................72重点化工子行业跟踪.........................................................................92.1涤纶长丝：本周市场价格震荡下跌.........................................................92.2轮胎：开工率窄幅下降..................................................................112.3制冷剂：市场价格中枢坚挺..............................................................122.4MDI：本周 MDI 市场价格下滑.............................................................152.5PC：市场震荡走低 ..................................................................... 152.6纯碱：行业整体支撑不足，纯碱市场走势趋弱..............................................162.7化肥：需求维持按需采购，价格存在博弈情绪..............................................183本周化工品价格走势（截至 2026/5/31）......................................................243.1主要石化产品价格走势（截至 2026/5/31）................................................243.2主要化纤产品价格走势（截至 2026/5/31）................................................263.3主要农化产品价格走势（截至 2026/5/31）................................................283.4纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势（截至 2026/5/31）......................................303.5主要煤化工产品价格走势（截至 2026