房地产行业周报：二手房成交热度提升，国家级城市更新规划发布

请务必阅读正文之后的免责声明证券研究报告行业点评房地产二手房成交热度提升，国家级城市更新规划发布房地产周报 20260525~202605312026 年 06 月 01 日评级同步大市评级变动维持涨跌幅比较资料来源：财汇，财信证券%1M3M12M房地产-3.3-9.63.8沪深 3001.73.926.8陈刚分析师执业证书编号：S0530525110001chengang48@hnchasing.com相关报告投资要点：5 月新房成交回落，二手房成交热度提升。26 城新房：最近 7 天(5/24-5/30)，成交面积合计 265.5 万平，同比增速为-0.8%，前值(5/17-5/23)为-16.4%；年初至今(1/1-5/30)，成交面积合计 4356.4 万平，同比增速为-7.5%，前值(1/1-5/23)为-7.9%；月初至今(5/1-5/30)，成交面积合计 896.1 万平，同比增速为-7.0%，上个月整月为 3.7%。13 城二手房：最近 7 天(5/24-5/30)，成交面积合计 227.5 万平，同比增速为20.2%，前值(5/17-5/23)为 15.5%；年初至今(1/1-5/30)，成交面积合计 3788.5 万平，同比增速为 1.2%，前值(1/1-5/23)为 0.1%；月初至今(5/1-5/30)，成交面积合计 828.5 万平，同比增速为 18.9%，上个月整月为 10.9%。10 城新房及二手房：最近 7 天(5/24-5/30)，成交面积合计 352.6 万平，同比增速为 12.3%，前值(5/17-5/23)为 2.5%；年初至今(1/1-5/30)，成交面积合计 5773.3万平，同比增速为-1.4%，前值(1/1-5/23)为-2.1%；月初至今(5/1-5/30)，成交面积合计 1238.4 万平，同比增速为 8.0%，上个月整月为 10.0%。北京、上海、深圳：年初至今(1/1-5/30)，北京 / 上海 / 深圳新房成交面积分别为 329.3 / 545.9 / 121.6 万平，同比增速分别为-4.6% / 1.9% / -18.4%；月初至今(5/1-5/30)，新房成交面积同比增速分别为 7.7% / 4.8% / 58.9%。年初至今(1/1-5/30)，北京 / 上海 / 深圳二手成交面积分别为 721.1 / 969.0 / 291.7 万平，同比增速分别为 0.8% / 8.3% / 0.5%；月初至今(5/1-5/30)，二手房成交面积同比增速分别为 4.8% / 25.7% / 16.5%。国务院印发《城市更新“十五五”规划》。规划明确“十五五”时期城市更新主要指标，包括城镇危旧房改造数量为 50 万套/间、新开工改造城镇老旧小区11.5 万个、城中村改造 4000 个、城市地下管网改造长度 36.5 万公里等。规划部署培育壮大城市发展新动能等 6 方面重点任务，提出健全城市更新实施机制等 7方面政策举措。投资建议：维持房地产行业“同步大市”评级。二手房市场持续改善，一线城市的市场修复，正逐步向部分核心二线城市传导，整体销售有望触底回稳。房价与销售数据的企稳，叠加政策的持续释放，对于板块的估值修复，将具有积极的影响。建议关注深耕一线及核心二线城市的优质开发商，以及受益于二手房交易回暖的房地产经纪龙头。建议关注招商蛇口、我爱我家。风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值的风险、政策效果不及预期的风险。$$start$$请务必阅读正文之后的免责声明- 2 -行业点评图 1：最近 7 天，26 城新房成交面积 265.5 万平，同比增速(YoY)为-0.8%，相较 2024 年同期的增速为-10.0%图 2：最近 7 天，13 城二手房成交面积 227.5 万平，同比增速(YoY)为 20.2%，相较 2024 年同期的增速为29.6%资料来源：iFinD，财信证券资料来源：iFinD，财信证券图 3：最近 7 天，10 城新房及二手房成交面积 352.6 万平，同比增速(YoY)为 12.3%，相较 2024 年同期的增速为 6.1%图 4：年初至今，26 城新房成交面积 4356.4 万平，同比增速(YoY)为-7.5%，相较 2024 年同期的增速为-7.0%资料来源：iFinD，财信证券资料来源：iFinD，财信证券图 5：年初至今，13 城二手房成交面积 3788.5 万平，同比增速(YoY)为 1.2%，相较 2024 年同期的增速为26.5%图 6：年初至今，10 城新房及二手房成交面积 5773.3万平，同比增速(YoY)为-1.4%，相较 2024 年同期的增速为 6.9%资料来源：iFinD，财信证券资料来源：iFinD，财信证券请务必阅读正文之后的免责声明- 3 -行业点评图 7：月初至今，26 城新房成交面积同比增速为-7.0%；13 城二手房成交面积同比增速为 18.9%；10 城新房及二手房成交面积同比增速为 8.0%资料来源：iFinD，财信证券图 8：年初至今(2026/05/30)，北京 / 上海 / 深圳 / 广州 / 杭州 / 武汉 / 苏州新房成交面积分别为 329.3 / 545.9 /121.6 / 368.3 / 310.7 / 459.6 / 144.4 万平，同比增速(YoY)分别为-4.6% / 1.9% / -18.4% / 8.5% / -11.5% / 2.4% /-24.2%，相较 2024 年同期的增速分别为-12.5% / 2.7% / 1.2% / 21.3% / -6.3% / 12.6% / -27.9%资料来源：iFinD，财信证券图 9：月初至今(2026/05/30)，北京 / 上海 / 深圳 / 广州 / 杭州 / 武汉 / 苏州新房成交面积同比增速分别为 7.7%/ 4.8% / 58.9% / 7.5% / -17.0% / 3.1% / -4.2%资料来源：iFinD，财信证券请务必阅读正文之后的免责声明- 4 -行业点评图 10：年初至今(2026/05/30)，北京 / 上海 / 深圳 / 杭州 / 苏州二手房成交面积分别为 721.1 / 969.0 / 291.7 / 309.6/ 341.7 万平，同比增速(YoY)分别为 0.8% / 8.3% / 0.5% / -13.6% / 0.5%，相较 2024 年同期的增速分别为 29.0%/ 53.4% / 50.6% / 17.4% / 4.5%资料来源：iFinD，财信证券图 11：月初至今(2026/05/30)，北京 / 上海 / 深圳 / 杭州 / 苏州二手房成交面积同比增速分别为 4.8% / 25.7% /16.5% / 5.3% / 35.8%资料来源：iFinD，财信证券请务必阅读正文之后的免责声明- 5 -行业点评图 12：年初至今(2026/05/30)，北京 / 上海 / 深圳 / 杭州 / 苏州新房及二手房成交面积分别为 1050.4 / 1514.9 /413.3 / 620.3 / 486.1 万平，同比增速(YoY)分别为-1.0% /