通信行业动态报告：抢占科技产业制高点，6G与量子科技加速起航

行业动态报告 · 通信行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 -100%0%100%200%300%2025/6/32025/7/32025/8/32025/9/32025/10/32025/11/32025/12/32026/1/32026/2/32026/3/32026/4/32026/5/3SW通信沪深300 抢占科技产业制高点，睁G 与量子科技加速起航 眽眻眽睁 年 睁 月 眼 日核心观点  《求是》杂志发表总书记重要讲话《前瞻布局和发展未来产业》：明确“十五五”时期的主攻方向，并对培育发展未来产业做出全面部署。其中，量子科技与第六代移动通信（睁G）等被明确列入党的二十届四中全会提出的未来产业新增长点之中，要求聚焦发力、精准施策，确保取得明显进展，战略地位空前提升。  工信部批复 睁G 试验频率，加速通感一体+星地融合发展：为进一步推动我国 睁G 技术研发、标准研制与产业化进程，工信部近日向 IMT-眽眻眾眻（睁G）推进组批复 睁GHz 频段 睁G 试验频率使用许可，支持其在部分地区开展 睁G 技术试验，面向国际电信联盟确定的 睁G 典型场景与关键性能指标，开展技术研发攻关和测试验证。目前，我国三个城市开始了 睁G 试验，分别是南京、雄安新区、云南怒江州。此次批复 睁G 技术试验频率，将有力推动我国 睁G 高质量发展。根据 IMT-眽眻眾眻(睁G)推进组预测，面向 眽眻眾眻 年商用的 睁G 网络中将涌现出智能体交互、通信感知、普惠智能等新业务新服务，预计到 眽眻眿眻 年，睁G 各类终端连接数相比 眽眻眽眽 年增长超过 眾眻 倍，月均流量增长超过 眼眾眻 倍。此外，卫星互联网利用低轨（LEO）大规模星座，可显著提升网络的广覆盖、低时延和应急弹性，成为 睁G 手机直连、低空经济、远程医疗、边远地区接入等应用场景的关键支撑；国内外均通过试验星、技术攻关和政策指导加速推进天地一体新架构落地。  量子科技是新质生产力的核心支柱，产业化拐点渐行渐近：量子科技通过对量子态的精确操控，在信息处理、传输和测量等维度实现了原理性的突破。其中，量子计算具备超越传统计算机的超强算力，可在新药研发、材料设计、金融建模等领域实现颠覆性突破。量子通信基于量子不可克隆原理，能提供理论上绝对安全的信息传输，是未来数字经济与国家信息安全的重要保障。量子精密测量则能突破经典测量极限，广泛应用于导航、能源、医疗等高精度需求场景。各大经济体将量子科技确定为前沿战略，推动人才、资金、基础设施向量子产业快速集中。根据国际前沿科技咨询机构 ICV 提供的数据显示，眽眻眽眿年 ， 全 球 量 子 科 技 产 业 整 体 规 模 达 睃眻 亿 美 元 。 分 地 区 看 ， 其 中 北 美 占 比眾眼.眿着%、欧洲占比 眽睁.睄眼%、中国占比 眽眿.眻眾%、亚太地区（除中国）占比 眼眽.睂眿%等。ICV 预计到 眽眻眾着 年全球量子总产业规模有望达到 睄眻睃睄.眼 亿美元，其中量子计算将达 睃眻睂睂.着 亿美元，未来市场空间有望进一步打开。  投资建议：睁G 产业链方面，建议关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商相关标的：中兴通讯、信科移动-U 等；空天地一体化与卫星互联网相关标的：上海瀚讯、通宇通讯、普天科技等；光通信与承载网络相关标的：中际旭创、新易盛、光迅科技、长飞光纤、亨通光电、中天科技等；量子科技产业链方面，建议关注：国盾量子、IonQ 等。  风险提示：量子科技技术迭代与产业化进程不确定性的风险；睁G 研发不及预期的风险；睁G 技术路线变更的风险等。 通信行业 推荐 维持评级 分析师 赵良毕：眻眼眻-睃眻睄眽-睂睁眼睄 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S眻眼眾眻着眽眽眻眾眻眻眻眾 刘璐 ：yj.liulu@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S眻眼眾眻着眽睁眻眾眻眻眻眼 相对沪深 眾眻眻 表现图 眽眻眽睁-眻睁-眻眼 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究1. 【银河通信】行业动态报告：Token 指向算力高增长，AI 商业模式逐步闭环 2. 【银河海外算力】行业周报_SpaceX 上市在即，英伟达财报再创新高 3. 【银河通信】行业动态报告_运营商引入 Token套餐，打开 AI 成长新空间 行业动态报告 · 通信行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 分析师承诺及简介 本人承诺以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。 赵良毕，通信&中小盘首席分析师，科技组组长。北京邮电大学通信硕士，复合学科背景，眽眻眽眽 年加入中国银河证券。睃 年中国移动通信产业研究经验，睂 年证券从业经验。曾获得 眽眻眼睃/眽眻眼睄 年（机构投资者 II-财新）通信行业最佳分析师前三名，眽眻眽眻 年获得 Wind（万得）金牌通信分析师前五名，获得 眽眻眽眽 年 Choice（东方财富网）通信行业最佳分析师前三名。 刘璐，通信&中小盘分析师，帝国理工大学硕士，眽眻眽眿 年加入中国银河证券。 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。银河证券认为本报告资料来源是可靠的，所载内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资