AI算力行业周报：COMPUTEX 2026前瞻，PC芯片N1/N1X或将亮相

AI算力行业周报COMPUTEX 2026 前瞻，PC芯片N1/N1X或将亮相证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年06月01日◼分析师：庄宇◼SAC编号：S1050525120003◼分析师：何鹏程◼SAC编号：S1050525070002◼分析师：张璐◼SAC编号：S1050526010002◼联系人：石俊烨◼SAC编号：S1050125060011行业周报投 资 要 点COMPUTEX 2026前瞻，AI算力新品密集发布COMPUTEX 2026将于6月1日至5日以AI Together为主题在台北举行，为史上规模最大的一届，核心看点聚焦AI芯片与机架、光互联、液冷、边缘设备及具身智能等领域。英伟达将于6月1日率先举办GTC台北大会，黄仁勋将发表主题演讲，届时将聚焦Vera Rubin平台与Vera CPU的量产进展、机器人及制造业AI布局，同时微软与英伟达在社交媒体同步为"个人电脑的新时代"神秘新品造势。英特尔CEO陈立武将于6月2日发表主题演讲，透露公司未来发展方向并重申高性能AI推理CPU战略；AMD则有望公布数据中心最新进展，其Helios服务器机柜将直接对标英伟达NVL72。此外，鸿海、广达、和硕等产业链厂商将集中展示Vera Rubin NVL72、HGX Rubin NVL8、MGX模组化服务器及CPO、机器人、智能制造等端侧与边缘AI解决方案。英伟达与微软联合预热“PC新时代”，Arm架构PC芯片N1/N1X或将亮相微软与英伟达在社交媒体上同步发布个人电脑的新时代“神秘预告，并附上台北电脑展(COMPUTEX)会场坐标，为下周亮相的新品造势。市场预期指向英伟达与联发科合作开发的Arm架构PC芯片N1/N1X，该芯片基于GB10超级芯片架构，N1X版本或配备与RTX 5070相当的CUDA核心及20个CPU核心。建议关注：新易盛、兴森科技、光大同创。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：Wind，华鑫证券研究诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 3公司代码名称2026-05-29股价EPSPE投资评级20252026E2027E20252026E2027E002436.SZ兴森科技38.680.080.260.44483.50148.7787.91买入300502.SZ新易盛706.458.4711.9915.1683.4158.9246.60买入301387.SZ光大同创93.300.220.661.02424.09141.3691.47增持风 险 提 示中美“关税战”加剧风险中美科技竞争加剧风险产先进制程进度不及预期风险AI模型大厂资本开支不及预期风险诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 4目 录CONTENTS2. 行业动态3. 公司公告1. 算力板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 501 算力板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明跨行业比较，5月25日-5月29日当周，申万一级行业涨跌呈分化的态势。其中电子行业下跌0.35%，位列第7位；通信行业上涨5.56%，位列第3位。图表2：5月25日-5月29日申万一级行业周涨跌幅比较（%）1.1、申万一级行业周涨跌幅PAGE 7资料来源：wind，华鑫证券研究5.56-0.35-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.00煤炭(申万)公用事业(申万)通信(申万)建筑材料(申万)食品饮料(申万)银行(申万)电子(申万)非银金融(申万)美容护理(申万)商贸零售(申万)房地产(申万)社会服务(申万)交通运输(申万)电力设备(申万)医药生物(申万)有色金属(申万)钢铁(申万)农林牧渔(申万)传媒(申万)建筑装饰(申万)家用电器(申万)环保(申万)石油石化(申万)轻工制造(申万)机械设备(申万)纺织服饰(申万)汽车(申万)基础化工(申万)国防军工(申万)综合(申万)计算机(申万)诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明跨行业比较，5月25日-5月29日当周，估值前三的行业为综合，电子和计算机，其中电子、通信的市盈率分别为82.51，68.14。图表3：5月25日-5月29日申万一级行业市盈率比较1.2、申万一级行业估值水平PAGE 8资料来源：wind，华鑫证券研究82.5168.140.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00综合(申万)电子(申万)计算机(申万)通信(申万)国防军工(申万)机械设备(申万)社会服务(申万)建筑材料(申万)农林牧渔(申万)电力设备(申万)传媒(申万)商贸零售(申万)轻工制造(申万)美容护理(申万)医药生物(申万)钢铁(申万)基础化工(申万)汽车(申万)环保(申万)纺织服饰(申万)公用事业(申万)煤炭(申万)有色金属(申万)食品饮料(申万)石油石化(申万)房地产(申万)交通运输(申万)建筑装饰(申万)家用电器(申万)非银金融(申万)诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明AI算力相关细分板块比较，5月25日-5月29日当周，AI算力相关细分板块内部涨跌呈分化态势。其中，通信网络设备及器件板块涨幅最大，达到9.97%。其他计算机设备板块跌幅最大，达到9.64%。估值方面，数字芯片设计、其他电源设备、集成电路封测板块估值水平位列前三。图表4：5月25日-5月29日AI算力相关细分板块周涨跌幅比较（%）图表5：5月25日-5月29日AI算力相关细分板块市盈率比较1.3、AI算力细分板块周度行情梳理PAGE 9资料来源：wind，华鑫证券研究-15.0000-10.0000-5.00000.00005.000010.000015.00000.000020.000040.000060.000080.0000100.0000120.0000诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明上周申万一级行业资金流向情况：上周通信板块主力净流出120.58亿元，主力净流入率为-0.85%，在31个申万一级行业中排第7名；电子板块主力净流出547.48亿元，主力净流入率为-1.29%，在31个申万一级行业中排16。图表6：5月25日-5月29日申万一级行业资金流向情况1.4、申万一级行业板块资金流向PAGE 10资料来源：wind，华鑫证券研究行业主力流入额(万元)主力流出额(万元)主力净流入额(万元)主力净流入率(%)连续流入天数SW银行4,372,648.994,358,545.9914,103.000.111SW综合1,435,668.541,436,329.11-660.58-0.02-2SW房地产4,858,789.904,865,094.00-6,304.10-0.041SW公用事业15,922,709.4316,158,516.43-235,806.99-0.44-2SW纺织服饰2,209,629.402,277,098.78-67,469.38-0.80-2