基础化工行业化工新材料周报：算力需求引发MLCC缺货潮，PTFE有望打开电子领域新需求市场

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 化工新材料周报：算力需求引发 MLCC缺货潮，PTFE有望打开电子领域新需求市场 核心观点 新质生产力驱动与国产替代提速，中国化工新材料正处 于 ”高景气赛道扩容+技术壁垒抬升”的共振期。在全球产业链 转移 趋势下，国内部分新材料行业如新能源材料、机器人材料、消 费电子材料、合成生物学等逐渐走向全球前列，引领产业技术 迭代。半导体材料、特种工程塑料等也在国产替代的背景下加速 升级 ，中国化工新材料大有可为。 行业动态信息 算力等高频高速需求快速增长，电子级 PTFE有望大规模应用 PTFE 材料因其主要特性包括优异的热稳定性、耐化学性、 介电性能被称为"塑料王”。PTFE 下游军工+服务器高速线缆+高速板三大需求均有望高速增长，随着英伟达新一代服务器 Rubin ultra量产节点临近，产业内积极讨论使用 PTFE 材料作为正交 背板的可能性，国内生益科技配合积极做验证。我们认为随着算 力基建等引领的高频高速传输需求的持续增长，PTFE 的下游领域 有望被重新定义。其产业链及相关标的主要包括 PTFE 树脂厂家: 东岳集团，昊华集团，PTFE 膜材企业: 肯特股份，沃特股份，泛亚微透等。 AI 快速发展引 MLCC 缺货潮 随着人工智能产业快速发展，AI 服务器因功耗巨大，其 M LCC 搭载量较普通服务器大幅提升，据中国证券报，增幅约在 3 倍以 上，需求激增导致供应紧张局面加剧。电动化、智能化、网联 化已成为汽车产业的发展趋势，随着控制模块的增加，单车 MLCC 的用量也明显提升。相关标的：国瓷材料、三环集团。 利安隆：抗老化剂周期将迎改善，多业务有序发展助力成长 2025 年抗老化剂行业玩家普遍亏损，行业陷入历史性底部 ，行业自发开启反内卷行动，在年末推动价格开始修复。2026 年 3 月以来，海外巴斯夫、松原两次宣布对抗老化剂产品提价 20% ，将加速价格的修复，公司有望充分受益。2025 年，公司润滑油 添加剂业务迎来盈利拐点，随着 API 的落地和大客户的接入，预 计未来将加速上行。此外，公司生命科学业务客户开拓顺利、PI 材料正在送样、马来西亚基地有序推进，有望助力公司高质量增长。 风险提示：相关政策执行力度不及预期、相关技术迭代不及预 期、安全事故影响开工、原料价格巨幅波动、下游需求不及预期。 维持 强于大市 杨晖 yanghui1@csc.com.cn SAC 编号:S1440525120006 郑轶 zhengyi1@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030007 王鲜俐 wangxianli@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030003 吴宇 wuyu1@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030001 陈俊新 chenjunxin@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030009 申起昊 shenqihao@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030008 发布日期： 2026 年 06 月 01 日 相关研究报告 26.04.20 【中信建投基础化工】:【中信建投基础化工】:化工新材料周报：21 省市”十五五”新能源规划风光装机超 930GW 26.04.19 【中信建投基础化工】:油价显著回落，行业价差继续改善 26.04.13 【中信建投基础化工】:化工新材料周报：本周氦气等涨价，国内攻克钠电池热失控难题 26.04.12 【中信建投基础化工】:布局短期和中期EPS 确定性受益的标的 26.04.06 【中信建投基础化工】:化工新材料周报：本周氧气、苏氨酸、缬氨酸等涨价 基础化工 基 础化工 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 基础化工新材料行业更新 .................................................................................................................................................................. 1 交易数据.................................................................................................................................................................................................. 3 化工新材料子行业信息更新 .............................................................................................................................................................. 7 1. 行业跟踪：新能源材料：六氟磷酸锂仅剩一周库存................................................................................................... 7 2. 行业跟踪：消费电子材料：AI 快速发展引 MLCC 缺货潮.................................................................................... 12 3. 行业跟踪：机器人前沿材料：第 10000 台下线，智身科技刷新量产速度纪录 ............................................... 13 4. 行业跟踪：氢能：全球首艘"氢内燃机+有机液态储氢"内河船舶开建 .............................................................. 15 5. 行业跟踪：纯化过滤材料：恒瑞医药口服小分子 GLP-1 受体激动剂三期临床取得积极顶线结果 .......... 19 6. 行业跟踪：半导体材料：华为提出半导体演进新原则"韬定律".......................................................................... 21 7. 行业跟踪：合成生物学：本周赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸市场整体承压运行 .................................................... 25 8. 行业跟踪：再生及可降解材料：Repsol 西班牙第二座可再生柴油(H