电子行业周报：长鑫科技IPO迎来关键节点，Intel加码玻璃基板与硅光子

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 06 月 01 日行业及产业电子长鑫科技 IPO 迎来关键节点，Intel 加码玻璃基板与硅光子——电子行业周报（2026/5/25-5/31）强于大市投资要点：本周（2026/5/25-5/31）SW 电子行业指数（-0.35%），涨跌幅排名 7/31 位，沪深 300指数（+0.97%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：煤炭（+6.66%），公用事业（+6.58%），通信（+5.56%），建筑材料（+1.90%），食品饮料（+1.65%），涨跌幅后五分别为：计算机（-7.56%），综合（-6.76%），国防军工（-6.41%），基础化工（-5.96%），汽车（-5.79%）。本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：被动元件（+14.75%），集成电路封测（+8.77%），集成电路制造（+7.92%），涨跌幅后三分别是：LED（-6.93%），半导体设备（-6.74%），光学元件（-6.08%）。本周 SW 电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：商络电子（+57.37%）、风华高科（+40.96%）、中船特气（+33.61%）、燕东微（+32.63%）、华虹公司（+32.22%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：清越科技（-31.21%）、波长光电（-26.48%）、光莆股份（-23.72%）、迅捷兴（-22.67%）、惠威科技（-20.98%）。2026 年 5 月 27 日，长鑫科技科创板 IPO 顺利过会并于当日提交注册，正式进入注册程序。该项目也是科创板试点 IPO 预先审阅机制后的首单受理及首单过会项目，公司本次拟募资295 亿元，有望成为 2026 年以来 A 股最大 IPO。作为国内领先的一体化存储器制造企业、国产 DRAM 龙头，公司深耕 DRAM 领域，业务覆盖芯片设计、研发、生产及销售全链条，多款产品已实现商用，广泛应用于移动终端、个人电脑、服务器、虚拟现实、物联网等场景，受益于存储行业超级周期，公司业绩大幅增长，2026Q1 实现营业收入 508 亿元，同比+719.13%，净利润 330.12 亿元，同比+1268.45%，归母净利润 247.62 亿元，同比+1688.30%。2023-2025 年公司产能均来自 12 英寸晶圆生产线，产能、产量持续扩张，产能利用率逐年提升至 87.06%、92.46%、95.73%，同时公司对后市持乐观态度，预计 2026H1营业收入为 1100-1200 亿元，同比+612.53%-677.31%，归母净利润 500-570 亿元，同比+2244.03%-2544.19%，扣非净利润 520-580 亿元，同比+2278.89%-2530.30%。Intel 加码先进封装，玻璃基板量产进程提速。据福布斯 5 月 26 日报道，Intel 布局下一代先进封装与硅光子技术，计划改造新墨西哥州里奥兰乔工厂，将其打造为全球首个玻璃基板量产基地。AI 热潮持续推高先进封装需求，相较于传统有机基板，玻璃基板平整度更佳、不易翘曲，能够进一步提升封装密度与芯片互联能力。英特尔全球封测产能分工清晰：亚利桑那州侧重封测技术研发，俄勒冈州、马来西亚及新墨西哥州负责量产。里奥兰乔工厂占地 218英亩，1980 年投产，2021 年转型专攻先进封装，主打 EMIB、Foveros 工艺，是美国顶尖的一体化封装基地，后续仍有扩产空间。该基地除规划玻璃基板量产外，目前已对外供货硅光子产品。投资建议：长鑫科技科创板 IPO 顺利过会并提交注册，作为科创板 IPO 预先审阅机制首单项目，公司拟募资 295 亿元，有望成为年内 A 股最大 IPO。公司作为国产 DRAM 绝对龙头，具备设计、制造、销售一体化全产业链能力，产品应用场景丰富。当前存储行业处于高景气周期，公司 2026Q1 业绩实现爆发式增长，叠加历年产能稳步扩张、产能利用率持续走高，同时公司上调 2026H1 业绩预期，行业向上趋势明确。随着龙头企业登陆资本市场，后续产能扩张、技术迭代进度有望进一步加快，国产存储替代空间持续打开，建议关注国产存储产业链上市公司的相关投资机会。风险提示：1）行业周期波动风险；2）业绩不及预期风险；3）市场竞争加剧风险。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《电子行业专题报告：华为发布韬（τ）定律，助力后摩尔时代半导体产业发展》2026-05-28《电子行业周报：AI 算力高景气延续国产存储替代加速》2026-05-25《电子行业跟踪报告：电子布行业具备估值提升潜力》2026-05-25《电子行业专题报告：AI Glasses 开启智能穿戴时代》2026-05-15《电子行业周报：AI 驱动需求爆发，半导体产业链持续受益》2026-05-18证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 06 月 01 日1. 本周市场回顾1.1 SW 一级行业涨跌幅一览本周 SW 电子行业指数（-0.35%），涨跌幅排名 7/31 位，沪深 300 指数（+0.97%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：煤炭（+6.66%），公用事业（+6.58%），通信（+5.56%），建筑材料（+1.90%），食品饮料（+1.65%），涨跌幅后五分别为：计算机（-7.56%），综合（-6.76%），国防军工（-6.41%），基础化工（-5.96%），汽车（-5.79%）。图表 1：本周 SW 一级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 06 月 01 日1.2 SW 电子三级行业市场表现本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：被动元件（+14.75%），集成电路封测（+8.77%），集成电路制造（+7.92%），涨跌幅后三分别是：LED（-6.93%），半导体设备（-6.74%），光学元件（-6.08%）。图表 2：本周 SW 电子三级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.3 SW 电子行业个股情况本周 SW 电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：商络电子（+57.37%）、风华高科（+40.96%）、中船特气（+33.61%）、燕东微（+32.63%）、华虹公司（+32.22%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：清越科技（-31.21%）、波长光电（-26.48%）、光莆股份（-23.72%）、迅捷兴（-22.67%）、惠威科技（-20.98%）。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4行业研究2026 年 06 月 01 日图表 3：SW 电子个股本周涨跌幅前五图表 4：SW 电子个股本周涨跌幅后五资料来源：iFinD，爱建证券研究所资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.4 SW 科技行业其他市场表现费城半导体指数（SOX）本周涨跌幅为+5.14%，恒生科技指数本周涨跌幅为