房地产行业周报：《城市更新“十五五”规划》发布，市场逐步复苏

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 房地产 2026 年 05 月 31 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《新房二手房成交表现分化，多地发布公积金新政—行业周报》-2026.5.24 《供给持续收缩，销售均价逐步企稳—行业点评报告》-2026.5.18 《成交数据同比增长，住房以旧换新政策陆续出台—行业周报》-2026.5.17 《城市更新“十五五”规划》发布，市场逐步复苏 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001  新房二手房成交表现分化，多地发布公积金新政 本周国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》，这是我国城市更新领域首个国家级专项规划。规划设定"到 2030 年城市更新行动取得重要进展、到 2035 年基本建成现代化人民城市"的双阶段目标。本次规划首次在全国层面对居住空间、产业空间、公共空间设置量化目标——城镇老旧小区改造 11.5 万个、危旧房改造 50 万套（间）、城中村改造 4000 个、地下管网改造 36.5 万公里、老旧街区厂区改造提升 1500 个。伴随后续宽松政策持续、房企集中推盘，预计销售数据有望持续改善，二季度或为行业基本面与政策共振企稳的窗口期，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。  政策端：多城市发布公积金新政，稳定房地产市场 本周房地产政策以全国性政策为主：国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》，这是我国城市更新领域首个国家级专项规划。  市场端：新房及二手房成交面积同比均增长 销售端： 2026 年第 22 周，全国 30 城新房单周成交面积（网签口径）233.6 万平米，单周同比下降 3.9%；全国 30 城新房累计成交面积（网签口径）3923.7 万平米，累计同比下降 9.4%。根据房管局数据，2026 年第 22 周，全国 15 城二手房单周成交面积（网签口径）192.0 万平米，单周同比增长 14.1%；全国 15 城二手房累计成交面积（网签口径）3643.9 万平米，累计同比下降 0.1%。 投资端： 2026 年第 22 周，全国 100 大中城市成交土地规划建筑面积 1850.0 万平方米，单周同比下降 3%。2026 年前 21 周，全国 100 大中城市成交土地规划建筑面积 44477.8 万平方米，累计同比下降 11%。全国 100 大中城市土地成交楼面价为 1477.5 元/平米，同比增长 6%；土地成交总价 246.7 亿元，同比增长 3%；平均溢价率（4 周移动平均）为 5.7%。进入 2026 年二季度，土拍规模逐渐增大。 价格端：2026 年第 22 周，冰山 100 指数为 9905，周环比-0.09%，周同比-11.1%。  风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 -10%0%10%19%29%38%2025-062025-102026-02房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》 ........................................................................................................................... 3 2、销售端：新房成交下降，二手房温和上涨............................................................................................................................... 4 2.1、全国 30 城新房成交面积单周同比下降 3.9% ................................................................................................................ 4 2.2、15 城二手房成交面积单周同比增长 14.1% ................................................................................................................... 5 3、投资端：100 大中城市土地成交面积同比小幅下降 ................................................................................................................ 7 4、价格端：二手房冰山指数环比继续下降................................................................................................................................. 10 5、投资建议：维持行业“看好”评级 ............................................................................................................................................. 11 6、风险提示 .................................................................................................................................................................................... 11 图表目录 图 1： 全国 30 城新房成交面积（万方，网签口径）单周同比下降 3.9% ................................................................................. 4 图 2： 一线城市新房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长 16.