国防军工行业周报：军工MLCC企业新成长逻辑持续演绎

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工 军工 MLCC 企业新成长逻辑持续演绎 本周军工板块回顾。本周（5.25-5.29）上证指数下跌 2.02%，创业板指上涨 0.42%，申万国防军工指数-7.43%，位列申万 31 个一级行业中的第 30名。 行业周度跟踪： 1、军工装备：各国对军工装备的采购和研发持续加大；区域冲突摩擦下，各国加强弹药、无人装备部署；AI 安全风险获得海外政府高度重视。 2、商业航天：国内火箭产业链建设加速推进，商业航天基础设施持续完善；海外龙头企业订单获取能力增强，行业商业化进程稳步推进。 3、燃气轮机：国内燃机自主化进程加速推进，关键核心技术持续突破；全球燃机订单持续推进，技术进步迎来重要里程碑。 4、造船：中国新造船价格指数截止至 2026.5.30 为 1131，较上月+0.44%。本周 VLCC 船价 1.29 亿美元，好望角型散货船船价 8000 万美元，均较上周持平。本周“爱达·花城号”，试航凯旋；LNG 船国产化配套新突破。 5、核聚变：核聚变招标平稳展开；ITER 项目建设持续推进，中国团队提供了重要支撑；国内首创 FRC 核聚变电源关键技术突破，产业融资市场高度活跃。 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和积极布局算力方向的公司，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 1、被动元器件：火炬电子、鸿远电子、宏达电子等。 2、燃机/商发：重点关注航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等。 3、商业航天：重点关注斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：重点关注润贝航科。 5、军工后市场：重点关注华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：重点关注中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：重点关注中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 乾亮 执业证书编号：S0680522120001 邮箱：qianliang@gszq.com 分析师 余平 执业证书编号：S0680520010003 邮箱：yuping@gszq.com 分析师 方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 相关研究 1、《国防军工：军工 MLCC 企业借 AI 东风迎来新成长逻辑》 2026-05-25 2、《国防军工：海外燃机巨头保持高景气度》 2026-05-18 3、《国防军工：船舶：油轮散货订单有望接力，船舶大周期方兴未艾》 2026-05-11 -10%4%18%32%46%60%2025-062025-102026-012026-05国防军工沪深3002026 05 31年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.本周行情回顾 ................................................................................................................................................. 3 2.行业周度要闻 ................................................................................................................................................. 4 2.1 行业跟踪............................................................................................................................................... 4 2.2 重要公告............................................................................................................................................... 8 3.投资建议 ........................................................................................................................................................ 9 4.风险提示 ...................................................................................................................................................... 10 图表目录 图表 1： 申万一级子行业周涨跌幅情况（5.25-5.29） ....................................................................................... 3 图表 2： 一周涨跌幅前十公司（5.25-5.29） ..................................................................................................... 3 图表 3： 本周全球军工要闻 .............................................................................................................................. 4 图表 4： 本周全球商业航天要闻 ....................................................................................................................... 5 图表 5： 本周全球燃气轮机要闻 ........