工业／基础材料行业周报(第二十二周)：6月电子布新单价格有望继续提涨

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 工业/基础材料 6 月电子布新单价格有望继续提涨 华泰研究 建筑与工程 增持 (维持) 建材 增持 (维持) 方晏荷 研究员 SAC No. S0570517080007 SFC No. BPW811 fangyanhe@htsc.com +(86) 755 2266 0892 黄颖 研究员 SAC No. S0570522030002 SFC No. BSH293 huangying018854@htsc.com +(86) 21 2897 2228 樊星辰* 研究员 SAC No. S0570525040003 fanxingchen@htsc.com +(86) 10 6321 1166 石峰源* 研究员 SAC No. S0570526040005 shifengyuan@htsc.com +(86) 21 2897 2228 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 三棵树 603737 CH 57.75 买入 亚翔集成 603929 CH 235.62 买入 北新建材 000786 CH 32.64 买入 中国联塑 2128 HK 6.45 买入 旗滨集团 601636 CH 8.94 买入 信义玻璃 868 HK 12.91 买入 四川路桥 600039 CH 10.58 买入 中国巨石 600176 CH 45.90 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 6 月 01 日│中国内地 行业周报（第二十二周） 本周观点：5 月新房成交环比增长，电子布新单价格有望继续提涨 5 月建筑业需求端 PMI 指标环比均小幅回升，但价格端供需两端环比下行，显示下游需求小幅改善。5 月全国重点 50 城新房成交环比增长 2%，典型房企新房成交环比增长 11%；1-5 月二手房成交累计同比+12%，进一步验证消费建材前端指标企稳信号。海螺水泥率先开启新一轮回购和股本注销，重视传统地产链龙头的配置价值。Vera Rubin 将于 26Q3 开始量产发货，继续看好玻纤电子布、铜箔等 M8/M9 级覆铜板重要新材料、封装材料的机遇。上周 7628 电子布价格环比持平，但我们认为基于行业低库存和需求景气，本周有望公布 6 月新单价格上涨。短期重点推荐亚翔集成、中国巨石、旗滨集团、信义玻璃、中国联塑、三棵树、北新建材、四川路桥。 细分行业回顾：浮法玻璃价格环比继续小幅下跌 截至 5 月 28 日，全国水泥价格环比+0.2%；水泥出货率 42.9%，环比 3.8pct/同比-4.9pct。国内浮法玻璃均价 62 元/重量箱，环比-1.0%/同比-10.7%，样本企业库存 6920 万重箱，环比 0.4%/同比+19.5%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃主流订单价格 15.25/8.25 元/平米，环比均持平，样本企业库存天数约53.39 天，环比+0.3%。2400tex 无碱缠绕直接纱均价 3791 元/吨，环比持平/同比+2.1%，G75 电子纱/7628 电子布价格环比均持平。 重点公司及动态 5 月 26 日柏诚股份公告拟募集资金总额不超过 12 亿元，其中 8.4 亿元将用于 6 个高科技产业专项建筑工程。海螺水泥于 5 月 26 日公告 A/H 股回购方案，其中 A 股回购 6-10 亿元，回购价不超过 27.71 元；H 股回购不超过 7亿元，回购价不超过购买日当日前五个交易日收盘价的 5%或以上。 风险提示：下游需求显著下降，原材料价格大幅上涨，建筑提标不及预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 华塑控股 000509 CH 31.63 *ST 雅博 002323 CH 27.83 宏和科技 603256 CH 26.84 长海股份 300196 CH 22.98 *ST 美芝 002856 CH 22.64 山东玻纤 605006 CH 16.39 天健集团 000090 CH 16.31 镇海股份 603637 CH 14.11 国际复材 301526 CH 13.96 罗曼股份 605289 CH 11.99 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 国晟科技 603778 CH (30.01) 正和生态 605069 CH (26.70) 园林股份 605303 CH (23.17) 农尚环境 300536 CH (21.55) 诚邦股份 603316 CH (19.85) 柏诚股份 601133 CH (19.46) 中岩大地 003001 CH (18.93) 川环科技 300547 CH (18.02) 东南网架 002135 CH (17.09) 冀东装备 000856 CH (16.47) 资料来源：华泰研究 (3.0)(1.3)0.52.34.005/2205/2405/2605/28(%)建筑与工程建材沪深300(8.00) (3.75) 0.504.759.00玻璃专用材料水泥建筑施工陶瓷建筑装修其他建材建筑设计及服务(%)(8.0)(4.0)0.04.08.0煤炭公用事业通信食品饮料建材电子社会服务银行证券保险房地产开发交通运输房地产服务商业贸易钢铁有色金属石油天然气医药健康电力设备与新能源农林牧渔建筑与工程教育和人力资源传媒多元金融家用电器环保轻工制造综合纺织服装机械设备基础化工航天军工汽车计算机(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 工业/基础材料 本周观点 5 月新房成交环比增长，电子布新单价格有望继续提涨 短期科技链新材料与传统国内地产链走势分化有所修复，继续推荐洁净室、电子布及玻璃基板，并建议逐渐重视地产链龙头的配置价值。我们于上周发布中期策略报告《新材料、新模式、开新花》（20260530），今年前五月建材/建筑指数分别+22.4%/-1.6%，走势延续分化，玻纤电子布/洁净室分别领跑建材/建筑指数，基本面与估值共振。展望 26H2，我们预计：1）全球 AI 链的高景气有望通过国产替代、供给出海向国内传导；2）地产链供给出清和出海链需求景气带来的价格提升，转向成本驱动型涨价，将考验企业经营模式和顺价能力；3）装修总需求或在 27 年企稳，存量翻新市场提速。建议深挖科技链新材料、存量翻新新模式和老树开新花三条主线。近期建议密切关注海外地缘冲突的推进节奏，我们建议继续持有玻纤和洁净室等高景气板块，逐渐加仓地产链龙头，短期重点推荐亚翔集成、中国巨石、旗滨集团、信义玻璃、中国联塑、三棵树、北新建材、四川路桥。 科技链方面，我们认为 Vera Rubin 将于 26Q3 开始量产发货，而 VR200 NVL72 机柜相较于此前的 GB300 在材料、层数上均有望出现明显的量价跃迁，我们继续看好玻纤电子布、铜箔、树脂和填料等覆铜板主要材料、封装材料、电源管理（主要是电极