电力设备与新能源行业5月第4周周报：4月光伏新增装机承压

电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 6 月 1 日 强于大市 相关研究报告 《电力设备与新能源行业 5 月第 3 周周报》20260524 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电力设备 证券分析师：武佳雄 jiaxiong.wu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001 证券分析师：李扬 yang.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523080002 电力设备与新能源行业 5 月第 4 周周报 4 月光伏新增装机承压 新能源汽车方面，随着需求旺季来临，我们看好 2026 年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是 2026 年光伏投资双主线。2026 年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。  本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 2.39%，其中锂电池指数上涨 1.75%，光伏板块下跌 1.49%，核电板块下跌 3.96%，工控自动化下跌 4.43%，新能源汽车指数下跌 5.51%，风电板块下跌 5.77%，发电设备下跌 6.33%。  本周行业重点信息：新能源车：工业和信息化部 26 日公开发布 2026 年汽车标准化工作要点，部署质量安全标准提升行动、绿色低碳标准焕新行动、新兴领域标准引领行动、未来技术标准预研行动等。动力电池：SNE Research： 2026 年 1-3 月，全球电动汽车（含纯电动车型 EV、插混车型 PHEV、混动车型 HEV）动力电池装机量达 244.6GWh，同比增长9.1%。澳大利亚西澳大利亚州披露监管文件，全球大型硬岩锂矿 Mount Holland 扩建计划正式获批，项目产能将实现翻倍增长。此次扩建新增矿产资源，同步复刻现有完整选矿产线，建成后锂辉石精矿年产能可达 440万吨，氢氧化锂年产量保持 5 万吨不变。新能源发电：国家能源局发布 1-4月份全国电力统计数据：截至 4 月底，全国累计发电装机容量 39.9 亿千瓦，同比增长 14.2%。其中，太阳能发电装机容量 12.5 亿千瓦，同比增长 26.2%；风电装机容量 6.6 亿千瓦，同比增长 22.0%。4 月份，太阳能发电装机容量 952万千瓦，同比下降 78.95%，环比上升 6.85%。  本周公司重点信息：天赐材料：拟开展年产 16 万吨高压实磷酸铁锂项目前期工作，预计总投资不超过 21 亿元。欣旺达：拟推 2026 年股票激励计划，分三期解锁，业绩考核目标为：以 2025 年归母净利润和扣非归母净利润为基数，2026 年至 2028 年各年度累计归母净利润或扣非归母净利润增长率分别不低于 50%、250%、500%。恩捷股份：拟收购江苏爱思开100%股权，基础购买价 4 亿元。江苏爱思开采用湿法制膜工艺，截至目前共有 8 条基膜产线，设计年产能约为 9.4 亿平方米，并配套有 10 条涂覆产线。通达股份：预中标约 1.76 亿元国家电网项目。  风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。 2026 年 6 月 1 日 电力设备与新能源行业 5 月第 4 周周报 2 目录 行情回顾 ............................................................................................................ 4 国内锂电市场价格观察 .................................................................................... 5 国内光伏市场价格观察 .................................................................................... 6 行业动态 ............................................................................................................ 8 公司动态 ............................................................................................................ 9 风险提示 .......................................................................................................... 10 2026 年 6 月 1 日 电力设备与新能源行业 5 月第 4 周周报 3 图表目录 图表 1.申万行业指数涨跌幅比较 .................................................................................... 4 图表 2.近期主要锂电池材料价格走势 ............................................................................ 5 图表 3.光伏主产业链产品价格情况 ................................................................................ 7 图表 4.本周重要行业动态汇总 ........................................................................................ 8 图表