计算机行业周观点第59期：Anthropic发布Opus 4.8，关注前沿模型迭代加速

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 计算机 Anthropic 发布 Opus 4.8，关注前沿模型迭代加速 计算机行业周观点第 59 期  核心结论 分析师 郑宏达 S0800524020001 zhenghongda@research.xbmail.com.cn 王朗 S0800526040009 wanglang@xbmail.com.cn 相关研究 计算机：关注 PCIe Switch 的国产化机会 2026-05-24 计算机：Agentic 时代加速到来，AI 与商业航天产业共振—计算机行业周观点第 58 期 2026-05-23 计算机：Cerebras 上市在即，晶圆级处理器实现快速推理— 2026-05-14 Anthropic 发布 Claude Opus 4.8，同日完成 650 亿美元 H 轮融资，投后估值达9650亿美元。5月28日，Anthropic正式发布旗舰新版本Claude Opus 4.8，距 Opus 4.7 仅 41 天，迭代节奏明显加快。Opus 4.8 在编程、Agent、推理上全面升级，代码缺陷漏报率较 Opus 4.7 降低约 4 倍，在 Humanity’s Last Exam（with tools）基准测试中得分 57.9%，超越上一代的 Opus4.7 和GPT-5.5；同步推出 Dynamic Workflows，即 Claude Code 单次会话内并发数百子智能体，使得 Claude Code 能够处理更大的任务；新增 effort 档位控制，高 effort 模式下 claude 将会更频繁、更深入的思考，低 effort 模式下回答速度更快；Fast 模式下的运行速度较上一代提升 2.5 倍、价格降至此前1/3。同日，Anthropic 宣布完成 650 亿美元 H 轮融资，投后估值 9650 亿美元。此外，本轮融资还包括此前来自超大规模数据中心的 150 亿美元承诺投资，其中亚马逊投资 50 亿美元。Claude 是首个同时支持全球三大云平台（亚马逊云服务、谷歌云和微软 Azure）的前沿模型，而亚马逊是 Claude主要云服务提供商和培训合作伙伴。公司本月年化收入（run-rate）已突破470 亿美元。 国内大模型公司动作密集，MiniMax 启动 A 股上市辅导，阶跃星辰开源 Step 3.7 Flash。据中国证监会 IPO 备案辅导公示，MiniMax 于 2026 年 5 月 29日同中信证券签署辅导协议，正式启动 A 股 IPO 进程。5 月 29 日，阶跃星辰发布并开源新一代 Flash 模型 Step 3.7 Flash，采用稀疏 MoE 架构，总参数 196B+1.8B（ViT）、激活参数 11B，支持 256K tokens 的长文本处理，最高生成速度可达 400 Tokens/s，面向 Agent 生产环节，原生支持多模态理解与执行，并对 Claude Code、OpenClaw 等主流 Agent 框架完成兼容优化。 分析与判断：Anthropic 将 Opus 迭代周期压缩至 41 天，同日完成的 650亿美元、9650 亿美元估值的 H 轮融资，深化与云厂商巨头的合作，反映出海外 AI 头部公司在融资、算力部署、模型迭代和商业化阶段上进一步加速；国产大模型资本化持续推进，并在开源、Agent、多模态等关键赛道密集迭代，建议关注：谷歌、亚马逊、智谱、Minimax。 风险提示：下游需求不及预期风险；AI 模型迭代不及预期风险；生成式 AI落地和商业化不及预期风险；网络安全监管政策变化风险；宏观经济不及预期风险。 证券研究报告 2026 年 05 月 30 日 行业周报 | 计算机 西部证券 2026 年 05 月 30 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 西部证券—投资评级说明 超配： 行业预期未来 6-12 个月内的涨幅超过市场基准指数 10%以上 行业评级 中配： 行业预期未来 6-12 个月内的波动幅度介于市场基准指数-10%到 10%之间 低配： 行业预期未来 6-12 个月内的跌幅超过市场基准指数 10%以上 买入： 公司未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 20%以上 公司评级 增持： 公司未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%到 20%之间 中性： 公司未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%到 5% 卖出： 公司未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数大于 5% 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A 股市场以沪深 300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 指数为基准。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 联系地址 联系地址： 上海市浦东新区耀体路 276 号 12 层 北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 513 室 深圳市福田区深南大道 6008 号深圳特区报业大厦 10C 联系电话： 021-38584209 免责声明 本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）机构客户使用。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非收件人（或收到的电子邮件含错误信息），请立即通知发件人，及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息，未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他任何形式使用，发件人保留与该邮件相关的一切权利。同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时、安全、无遗漏、无错误或无病毒，敬请谅解。 本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载