AI眼镜行业热点追踪：“百镜大战”白热化，市场规模加速扩容

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 家电行业 ⚫ AI 眼镜市场增长迅速，各方巨头竞争激烈。2025 年全球 AI 智能眼镜出货量达 870万台，同比+322%，中国大陆市场占比 10.9%、出货量接近 100 万台，成为全球第二大市场；2026Q1 全球销量达 221 万台，同比+143%，其中 Meta 旗下 Ray-Ban、Oakley 等品牌贡献 175 万台，而国内 Rokid、阿里千问等品牌带来一定增量，华强北白牌产品升级切换贡献较小。奥维云数据显示：一季度中国智能眼镜零售额 5.6 亿元、零售量 28.2 万台，Rokid 以 1.2 亿元和 21.2%的份额居首，夸克、XREAL、雷鸟创新紧随其后。 ⚫ 极米科技切入 AI 眼镜赛道，雷鸟创新、科大讯飞发布新品。极米科技在 CES 2026发布 MemoMind 系列 3 款 AI 眼镜。极米拥有自研 MicroLED 技术和光机，其高亮度、小体积、低功耗的综合优势，有望在光波导 AR 眼镜系列复用。5 月 25 日发布公告，其 AI 眼镜品牌运营主体——青睐创新，拟通过增资扩股引入中金新兴基金等投资方，融资总额 6000 万元；截至 5 月 25 日，公司确认今年已经完成了两轮总计金额超 1 亿元的融资活动，并约定了不晚于 2034 年底实现上市的回购条款，展示出极米科技对眼镜业务的信心。雷鸟创新 5 月 27 日发布两款重磅新品，巩固全球 AR眼镜龙头地位。一是专业影视级 AR 眼镜 GT 系列（GT Max/GT），GT Max 搭载孔雀光引擎 3.0 Max，59°视场角等效 6 米 267 英寸巨幕，重 78 克，售价 2599 元起；GT 版重 68 克，售价 1899 元起。二是新一代 AI 拍摄眼镜 V4，采用双芯协同，售价 2199 元起。科大讯飞 5 月 28 日在澳门 BEYOND Expo 发布首款 AI 眼镜，聚焦商务翻译与多模态交互，内置智能提词、GlassClaw AI 助理功能，售价 4299 元，6 月开售。国产智能眼镜密集发布，AI 音频拍照眼镜率先走向普及，轻量化 AR 产品逐步渗透；科大讯飞深耕翻译核心场景并持续做深做透，依托大模型优势，有望在商务类 AI 眼镜赛道构筑鲜明差异化壁垒。 ⚫ 科技巨头加速布局 AI 眼镜，生态与硬件协同竞争升级。在 5 月 20 日举办的 Google I/O 2026 大会上，谷歌正式发布 AI 眼镜产品线，分为音频版与显示版，联合三星、Gentle Monster 及 Warby Parker 打造，将于今年秋季推出音频版，明年推出显示版。该产品搭载 Gemini AI 与 Android XR 系统，支持实时翻译、导航、免提通话、语音拍照修图等功能，可跨平台适配安卓与 iOS 设备，外观兼顾时尚与日常佩戴需求。此外，谷歌还展示了与国内品牌 XREAL 合作的 Project Aura AR 眼镜，作为首款搭载 Android XR 的光学透视式 AR 眼镜，年内将量产交付，进一步完善其空间计算生态。当前，全球 AI 眼镜赛道形成“国内厂商主攻轻量化与场景化、国际巨头侧重生态与空间计算”的竞争格局，技术融合与场景落地将成为下一阶段核心比拼方向。 投资建议：AI 眼镜行业进入“硬件放量 + AI 赋能 + 生态扩张”的黄金期，国产品牌和国际科技巨头布局力度加强，家电企业跨届做可穿戴设备的势头不减。持续看好投影龙头跨界布局 AI 眼镜赛道的前瞻布局与技术积淀，依托自身在微型光机、光学成像领域的成熟研发与量产经验，具备快速落地产品的核心优势。 投资标的：投影龙头自研光机且 Micro LED 技术储备深厚，光学显示优势或可迁移至 AI眼镜端。相关标的：极米科技(688696，未评级) 风险提示 新品落地不及预期风险、行业竞争加剧风险、技术迭代风险。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 家电行业 报告发布日期 2026 年 05 月 29 日 曲世强 执业证书编号：S0860525100004 qushiqiang@orientsec.com.cn 021-63326320 李汉颖 执业证书编号：S0860525100006 lihanying@orientsec.com.cn 021-63326320 宠物电器行业维持高增，资本驱动情感交互升级：宠物电器行业动态追踪 2026-05-28 新国标倒逼内销洗牌，企业加大出海布局力度：两轮车行业动态追踪 2026-05-28 白电内销高基数下短期承压，出口品类趋势分化：白电行业动态追踪 2026-05-28 “百镜大战”白热化，市场规模加速扩容 AI 眼镜行业热点追踪 看好（维持） 家电行业动态跟踪 —— “百镜大战”白热化，市场规模加速扩容 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究