银行业理财子产品发行指数周报第256期:工银中银宁银发行混合类,北银理财的产品和资产结构

本报告由中信建投证券股份限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供,在遵守适用的法律法规前提下, 本报告亦可能由中信建投(国际)证券限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态·理财子产品发行指数周报第 256 期 工银中银宁银发行混合类, 北银理财的产品和资产结构 核心观点 从发行数量看,上周样本理财子产品 270 只,发行量环比上升 30只。具体看,发行数量增加的有 4 家,占比为 36.4%。平均基 准利率为 2.26%,环比上升 3bps,最新理财子产品发行数量指数 613.64,发行基准利率波动指数最新 51.20,环比上升 0.9%。5 月 22 日, 样本理财子产品破净率为 0.08%,环比回升 0.05pct。最新观点更新:2025 年下半年,北银理财的产品结构和资产配置结构。 本 周指数更新(5 月 18 日-5 月 22 日) 1、三大指数环比变化情况 从发行数量来看,最新理财子产品发行数量指数 613.64,环比 上升 12.5%,发行数量增加。调整后理财子产品发行数量指数 431.25,环比上升 6.2%。从发行数量偏离度来看,最新偏离度为 1.02,环比下降 5.6%,该指数显示:上周发行 270 只产品中,有 267 只为固收类产品,3 只为混合类产品,混合类产品发行数大幅下降, 偏离 度降低。从发行风险指数来看,最新理财子产品风险指数为 1.83,环比下降 2.2%,风险等级有所降低。上周发行了 7 只 PR3 的产品,PR3 产品占比为 2.59%,其中建信理财发行了 3 只,工银理财、中银 理财、交银理财和宁银理财各发行 1 只。另外,封闭式产品 112 只,占比 41%,环比持续下降,理财子开放式产品占比在进一步提升 。从 发行基准利率波动指数来看,最新指数为 51.20,环比上升 0.9%。 从不同类型产品的发行基准利率来看,上周固收类产品平均业绩比 较基 准为 2.26%,环比上升 3bps;本周混合类产品业绩基准多为浮动 ,暂 不计入平均;全部产品平均业绩比较基准为 2.26%,环比升 3bps。 2、样本理财子公司发行情况 从发行数量看,上周样本理财子产品发行 270 只,发行量环比上升 30 只。具体看,发行数量增加的有 4 家,占比为 36.4%。增加最多的是工银理财,环比增加 37 只产品;发行数量减少的有 6 家,占比 54.5%,减少最多的为光大理财,环比减少 12 只产品 。发 行数量最多的为工银理财,发行了 65 只理财产品。 平均基准利率为 2.26%,环比上升 3bps。其中:基准利率 上升 的理财子有 6 家,占比为 54.5%。平均发行基准利率最高的为 宁银理财,为 3.33%;基准利率下降的理财子 4家,占比为 36.4%。固收类发行平均基准利率为 2.26%,最高的为宁银理财,为 3.33%。 维持 强于大市 马鲲鹏 makunpeng@csc.com.cn SAC 编号:S1440521060001 SFC 编号:BIZ759 李晨 lichenbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440521060002 SFC 编号:BSJ178 杨荣 yangrongyj@csc.com.cn SAC 编号:S1440511080003 SFC 编号:BEM206 王欣宇 wangxinyu@csc.com.cn SAC 编号:S1440525070014 发布日期: 2026 年 05 月 27 日 市场表现 相关研究报告 -4%1%6%11%16%21%银行上证指数 银行 行业动态报告 银 行 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 3、 重点理财子产品介绍 上周重点产品共 3 只为混合类产品,由工银理财、中银理财和宁银理财发行。我们选择 1 只产品为例 。这1 只产品为:“宁银理财宁赢平衡增利添鑫混合类日开 39 号(最短持有 300 天)”。 4、 最新观点更新:下半年北银理财的产品和资产结构变化 北银理财产品在 2025 年下半年,规模增加约 389.68 亿,达到 4564.88 亿。规模增长主要来自公募、私募产品,固收类和混合类理财产品,权益理财产品的规模则有小幅减少。 整体来看,2025 年下半年北银理财,可投资资产规模增加 435.38 亿,达到 4774.93 亿,其中:增配了 现金及银行存款 365.74 亿,公募基金 337.34 亿,同业存单 91.34 亿,非标债权 57.83 亿,代客境外理财投资 QDII 6.61 亿,但是减少了权益类投资、拆放同业及买入返售和债券。由于这一调整,现金及银行存款、公 募基 金、同业存单、非标债权和 QDII 的占比在提高,其他资产类型的占比则都在降低,比如:债券占比下降 9.69pct,拆放同业及买入返售占比下降 3.81pct,权益类投资占比下降 0.46pct。但是现金及银行存款和债券, 依然 是前两大资产类型。 这显示 2025 年下半年北银理财在资产配置上采取了较为明显的“提高流动性、降低债券集中度、借助基金增强收益”的策略,一方面大幅增配现金及银行存款以增强组合安全性和流动性,另一方面通过增 配公 募基金、同业存单和非标债权来优化收益来源。结合低利率环境下银行理财普遍增配现金、存款和公募基 金、 减配部分债券资产的行业趋势来看,北银理财的配置调整体现出稳健防御和多元配置并重的特点。 目前,北银理财的资产配置呈现出“34:44:22”的结构特征,在各类理财子中特色鲜明。其中:债券占比 34% ,流动性资产(现金及银行存款、同业存单、拆放同业及买入返售)合计占比约 44%;增厚收益的资产(公募基金、非标资产、权益类投资)占比约 22%,其中公募基金占比 12.41%,非标资产占比 7.2%,权益类投资占比 1.44%,前两类资产占比环比都在回升。整体来看,北银理财在公募基金和非标资产的占比高于行业均值,整体呈现出增厚收益资产占比更高的特征,预计未来公募基金和权益类资产的占比会逐步回升,分享资本市场上涨的红利。 行业动态报告 银 行 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 目录 一、理财子产品发行指数简介 ..................................................................................................................1 二、三大指数环比变化情况 .....................................................................................................................2 三、样本理财子公司发行情况 ...........................................................................................

立即下载
金融
2026-05-28
中信建投
19页
3.93M
收藏
分享

[中信建投]:银行业理财子产品发行指数周报第256期:工银中银宁银发行混合类,北银理财的产品和资产结构,点击即可下载。报告格式为PDF,大小3.93M,页数19页,欢迎下载。

本报告共19页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共19页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关报告
热门报告
加入社群
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起