基础化工行业周报：国际硫磺、黄磷涨幅居前，关注中东局势变化

证券研究报告行业周报国际硫磺、黄磷涨幅居前，关注中东局势变化——基础化工行业周报（2026.5.16-2026.5.22）[Table_Rating]增持（维持）[Table_Summary]市场行情走势过去一周（5.16-5.22），基础化工指数涨跌幅为-1.50%，沪深300指数涨跌幅为-0.30%，基础化工板块跑输沪深300指数1.21个百分点，涨跌幅居于所有板块第14位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：膜材料（ 37.45% ） 、 炭 黑 （ 3.99% ） 、 无 机 盐 （ 2.19% ） 、 氟 化 工（2.13%）、涂料油墨（1.66%）。化工品价格走势过去一周涨幅排名前五的产品分别为：国际硫磺（7.18%）、甲醛（5.88%）、顺酐（4.58%）、黄磷（4.09%）、蒽油（3.90%）。过去一周跌幅前五的产品分别为：盐酸（江苏）（-20.00%）、国际石脑油（-15.35%）、甘氨酸（-13.79%）、二乙醇胺（-12.64%）、丁酮（-10.10%）。行业重要动态霍尔木兹海峡航运有望恢复。据新华网，美国《华盛顿邮报》24日报道称，美国和伊朗已就一份谅解备忘录框架达成一致，一旦签署，将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡的航运。据隆众资讯，美伊局势出现缓和迹象，市场对供应风险的忧虑减弱。我们认为，随着霍尔木兹海峡通航预期增强，国际油价存在下跌空间。硫磺价格上涨。据隆众资讯，5月15日-21日当周，国产硫磺现货市场高位坚挺上行。中东地缘冲突导致霍尔木兹海峡通行受阻，到船数量持续低位，港口库存持续走低，供应明显收缩。据钢联数据，截至5月22日，硫磺（镇江港，颗粒）市场价为7450 元/吨，较前一周上涨2.05%。据隆众资讯，地缘政治风险冲击硫磺供应成为市场驱动因素。若霍尔木兹海峡未能尽快恢复通行，6月前全球硫磺市场将面临严重缺货风险。多个市场价格已攀升至历史高位，对多数下游消费企业而言已不具备经济性，需求破坏持续加剧。投资建议当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。维持基础化工行业“增持”评级。[Table_Industry]行业:基础化工日期:shzqdatemark[Table_Author]分析师:于庭泽SAC 编号: S0870523040001分析师:郭吟冬SAC 编号: S0870525110001[Table_QuotePic]最近一年行业指数与沪深 300 比较[Table_ReportInfo]相关报告：《4 月份化学原料和化学制品制造业价格环比上涨 8.3%，国际油价上涨——基础化工行业周报（2026.5.9-2026.5.15）》——2026 年 05 月 19 日《《美丽中国建设成效考核办法》出台，国际油价下跌 — — 基 础 化 工 行 业 周 报（2026.5.2-2026.5.8）》——2026 年 05 月 14 日《“双碳”政策密集发布，双氧水、盐酸涨幅居前— — 基 础 化 工 行 业 周 报（2026.4.18-2026.4.24）》——2026 年 04 月 27 日2026年05月27日行业周报风险提示原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行行业周报请务必阅读尾页重要声明3目录1 市场行情走势.............................................................................. 41.1 行业走势情况.................................................................... 41.2 个股走势情况.................................................................... 52 化工品价格走势...........................................................................62.1 价格统计........................................................................... 62.2 化工品价差统计................................................................ 83 投资建议......................................................................................94 风险提示......................................................................................9图图 1：行业（申万）涨跌幅.....................................................4图 2：基础化工（申万）子行业涨跌幅.................................. 4图 3：国际硫磺价格走势........................................................ 6图 4：甲醛价格走势................................................................6图 5：顺酐价格走势................................................................7图 6：黄磷价格走势................................................................7图 7：蒽油价格走势................................................................7图 8：盐酸（江苏）价格走势.................................................7图 9：国际石脑油价格走势.....................................................7图 10：甘氨酸价格走势..........................................................7图 11：二乙醇胺价格走势...................................................... 8图 12：丁