TMT行业周报：英伟达业绩高增长，国产存储替代加速

证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 5 月 27 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 1 页 共 13 页英伟达业绩高增长，国产存储替代加速【20260518-20260524】行业评级：看好（维持）相对指数表现市场数据（截至 2026 年 5 月 24 日）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心大同证券研究中心分析师：闫晓伟执业证书编号：S0770519080001邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn周度市场回顾：本周（2026/05/18-2026/05/24）上证指数周跌幅 0.54%，收报 4112.90 点；深证成指周涨幅 0.23%，收报 15597.30 点；创业板指周涨幅 0.24%，收报 3938.50 点。本周三大指数因获利盘涌现而持续调整，并在周五迎来一定程度修复。后期指数可能以震荡整理为主，投资者需要合理控制好仓位。周度行业要闻：（1）长江存储，宣布 IPO。（2）7 只半导体热门股拟套现 127 亿。A 股半导体板块持续火爆之际，多家明星公司股东集体抛出减持计划。（3）英伟达上财季营收增超八成，全面超预期。行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比回落，2026 年Q1 全球智能手机出货 2.90 亿台，同比下降 4.99%。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026 年 3 月，全球半导体销售额 995 亿美元，同比增长 79.2%。（3）存储行业周期上行，2026 年 1 月以来 NAND FLASH 价格大涨，本质上是 AI 浪潮推动下，供需关系紧张共同作用的结果。投资建议：上周半导体板块大幅上涨，5 月 22 日晚间，7 家半导体产业链龙头密集发布减持计划，合计拟减持规模达 126.92 亿元，创下近期板块单日减持纪录。本轮减持背景证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 5 月 27 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 2 页 共 13 页是板块估值处于历史高位后产业资本的集中兑现行为，虽然询价转让等方式在一定程度上缓冲了对股价的直接冲击，但集中减持无疑对短期市场情绪和承接资金形成考验。值得关注的是，中国存储芯片双雄长鑫科技与长江存储正加速冲刺资本市场，有望拉动上游国产设备、材料和封测产业链的国产化进程。综合而言，建议持续关注 AI 算力与国产存储，其长期成长逻辑不变；短期需关注板块高位风险与减持潮的流动性冲击。风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 5 月 27 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 3 页 共 13 页一、周度市场回顾回顾本周行情，本周（2026/05/18-2026/05/24）上证指数周跌幅 0.54%，收报 4112.90 点；深证成指周涨幅 0.23%，收报 15597.30 点；创业板指周涨幅 0.24%，收报 3938.50 点。本周三大指数因获利盘涌现而持续调整，并在周五迎来一定程度修复。后期指数可能以震荡整理为主，投资者需要合理控制好仓位。本周电子(申万)上涨 6.56%，跑赢上证综指 7.10 个百分点，跑赢沪深 300 指数 6.85 个百分点；通信（申万）下跌 0.97%，跑输上证综指 0.43 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.67 个百分点；传媒（申万）下跌 4.03%，跑输上证综指 3.48 个百分点，跑输沪深 300 指数 3.73 个百分点；计算机（申万）下跌 0.96%，跑输上证综指 0.41 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.66 个百分点。图 1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心2026 年初至 2026 年 5 月 24 日，沪深 300 指数上涨 4.65%，电子行业（申万）上涨 46.35%、通信行业上涨 47.71%、传媒行业下跌 6.76%、计算机行业下跌 1.02%。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 5 月 27 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 4 页 共 13 页图 2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心本周板块内有 17 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为被动元件（25.28%）、集成电路封测（12.78%）、印制电路板（11.67%），跌幅靠前的三级子行业为大众出版（-7.89%）、通信应用增值服务（-5.36%）、游戏Ⅲ（-4.76%）。图 3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为昀冢科技（48.54%）、艾华集团（42.10%）、风华高科（39.33%）；通信周涨幅前三的标的为长盈通（27.98%）、美格智能（17.00%）、线上线下（11.63%）；计算机周涨幅前三的标的分别为索辰科技（51.52%）、达实智能（35.83%）、盈建科（29.90%）；传媒周涨幅前三证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 5 月 27 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 5 页 共 13 页的标的分别为凡拓数创（24.25%）、幸福蓝海（13.76%）、风语筑（11.91%）。表 1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅昀冢科技48.54%源杰科技-31.60%艾华集团42.10%中科蓝讯-31.27%风华高科39.33%清越科技-20.79%福光股份38.93%唯特偶-16.82%弘信电子38.93%*ST 波导-15.96%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅长盈通27.98%元道通信-19.58%美格智能17.00%中嘉博创-17.86%线上线下11.63%有方科技-12.83%鼎通科技10.98%共进股份-10.73%立昂技术10.76%润建股份-9.31%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅索辰科技51.52%博实结-35.95%达实智能35.83%中润光学-29.97%盈建科29.90%神州数码-28.61%易华录28.07%国能日新-22.98%凯旺科技21.59%慧博云通-19.55%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 4：传媒行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅凡拓数创24.25%粤传媒-30.17%幸福蓝海13.76%元隆雅图-23.77%风语筑11.91%中视传媒-15.92%宝通科技8.72%引力传媒-12.24%佳云科技8.16%天地在线-10.39%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 5 月 27 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 6 页 共 13 页二、行业数据跟踪及投资要点（一）全球手机销量同比回落全球手机销量同比回落。根据 ifinD 数据，2026 年第一季度智能手机