机械行业月报：IPO加速推进，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头

第1页/共18页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 IPO 加速推进，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业专题研究：周期复苏，成长共振—机械行业 2025 年报及 2026 年一季报财报分析总结》 2026-05-19 《机械行业月报：行业催化不断，继续聚焦算力 基 础 设 施 和 具 身 智 能 产 业 龙 头 》 2026-04-28 《机械行业月报：顺周期机械复苏持续，高油价有望催化新能源行业机遇》 2026-03-27 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2026 年 05 月 26 日 投资要点： ⚫ 5 月中信机械板块上涨 7.28%，跑赢沪深 300 指数（2.38%）4.9个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 3 名：截至 2026 年 5月 25 日收盘，5 月中信机械板块上涨 7.28%，跑赢沪深 300 指数（2.38%）4.9 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 3 名。5月三级子行业普遍上涨，锅炉设备、激光加工设备、半导体设备、3C 设备涨幅靠前。 ⚫ 行业观点与投资建议 5 月市场延续反弹趋势，算力、半导体、人形机器人等科技相关主题反弹幅度较大，机械板块受益的算力辅助设备、半导体设备等子行业表现良好。市场情绪变化较快，但万变不离其宗，建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能、半导体设备等产业链方向。 算力辅助设备重点标的推荐重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、PCB 直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技、同时建议关注柴油发电机组、UPS 电源、BBU 等后备电源核心供应商。 工业机器人行业周期复苏加人形机器人量产共振，具身智能产业链仍然有很强的投资价值。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、埃科光电等。同时建议关注人形机器人核心零部件滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等潜在核心供应商。 工程机械、船舶等周期行业数据仍然向好，行业复苏周期仍在，龙头公司仍有望迎来估值修复，重点推荐工程机械、船舶行业龙头标的三一重工、徐工机械、中国船舶等。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 -2%6%15%24%32%41%50%59%2025.052025.092026.012026.05机械沪深300第2页/共18页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 中信机械板块行情 ........................................................................................... 3 1.1. 板块行情 ........................................................................................................................... 3 1.2. 行业估值分位数处于较高位水平 ....................................................................................... 4 2. 具身智能：宇树 IPO 上会在即，人形机器人产业催化众多 .............................. 5 2.1. 板块行情 ........................................................................................................................... 5 2.2. 重要行业资讯 .................................................................................................................... 6 2.3. 重要数据：4 月工业机器人继续快速增长 ......................................................................... 7 2.4. 投资策略：工业机器人周期上行叠加人形机器人量产共振 ............................................... 8 3. 算力基础设施：算力投资持续加码，AIDC 辅助设备景气度高企 ..................... 8 3.1. 板块行情 ........................................................................................................................... 8 3.2. 重要行业资讯 .................................................................................................................... 8 3.3. 投资策略：算力投资如火如荼，算力基础设施需求旺盛景气度高 .................................. 10 4. 商业航天：商业航天龙头 IPO 潮即将到来，看好产业成长空间 ..................... 10 4.1. 板块行情 ......................................................................................................................... 10 4.2. 重要行业资讯 .................................................................................................................. 10 4.3. 投资策略：商业航天产业化渐入佳境，看好商业航天未来发展 ...................................... 12