非银行金融行业公募基金观察：权益基金年内分红总额显著提升

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 非银行金融 2026 年 05 月 26 日 公募基金观察（20260518-20260522） 推荐 （维持） 权益基金年内分红总额显著提升  行情复盘：上周沪深 300：-0.30%，中证 A500：+0.15%，科创 50：+5.57%，中证 500：+0.48%，上证 50：-1.15%，创业板指：+0.24%，中证 1000：+0.12%，中证 A50：-1.19%。基金收益率：股票指数型基金-0.03%，跑赢上证指数 0.52pct，跑输普通股票型基金 0.81pct；债券型指数基金+0.06%，跑赢上证指数 0.61pct。  行业动态： （1）证券时报网：基金业绩向好也催化了量化基金发行升温，年内多只量化选股策略的新产品募集情况尤为亮眼。在科技板块行情催化下，今年部分公募量化基金业绩强势回暖。截至 5 月 19 日，多只以半导体、电子等为持仓核心的量化策略产品年内收益率超过 50%，显著跑赢市场基准。有业内量化人士表示，行业在规模扩张的同时，也在通过策略“降频”、储备多元策略库等方式，积极探索可持续的超额收益路径，以应对未来挑战。 （2）中国证券网：中国证监会官网显示，4 只公募 REITs 指数基金产品已正式申报，这标志着公募 REITs 指数化投资正式启航。此次申报，是公募 REITs投资产品体系的重要创新，标志着我国公募 REITs 市场从资产上市向指数化投资纵深发展，对于 REITs 市场引入稳定增量资金、提升投资便利性、加强市场定价透明度和效率均具有重要意义，有助于推动 REITs 市场高质量发展。 （3）环球网：随着市场热度走高，权益类基金新发市场暖意十足。据统计，今年以来权益类基金首发规模突破 2660 亿元，较去年同期的 1727 亿元增加54%，同比增幅逾 50%；平均单只基金募集规模也从去年的 5.11 亿元提升至6.35 亿元。  重点点评： 截至 26/5/22，以权益登记日计算，公募基金市场年内分红总额达 690 亿元。今年以来公募基金合计实施分红 3768 次，涉及 114 家公募机构旗下的 2431 只产品（各类份额分开计算）。 截至目前，华泰柏瑞基金分红金额市场第一，主要由 ETF 大单品分红驱动。今年以来，分红金额超过 10 亿元的 4 只基金均为宽基指数 ETF，分别为华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF，分红总额分别为 98.11 亿元、45.91 亿元、11.61 亿元和 10.38 亿元。华泰柏瑞、易方达两家基金公司分红规模达 111.44 亿元、98.81 亿元，合计占全市场比重30.45%，大幅高出排名第三的南方基金 40.55 亿元的分红规模。拆分结构来看，华泰柏瑞分红集中于 ETF 产品，旗下 ETF 分红贡献 109.71 亿元，占公司总分红比例达 98.45%。 产品分红格局发生变化（见图表 14），权益基金分红占比显著提升。截至 5/22，纯债基金分红规模仍位列第一，共分配 226.1 亿元（占比 32.7%），相较去年同期的 536.6 亿元同比-57.9%，占比-27.0pct；被动权益基金合计分红 210.3 亿元（占比 30.5%），规模同比+74.4%，占比+17.0pct，分红次数也从 247 次显著提升至 1627 次；主动权益基金合计分红 95.4 亿元（占比 13.8%），规模同比+144.4%。今年以来，权益基金分红增幅尤为明显，分红同比增长 91.5%，显示出公募行业正加速向重视投资者回报、深耕长期收益的方向转型。  新发产品跟踪：上周新成立 40 只公募基金，合并发行份额 248.13 亿份（环比+45.63%）。从数量看，被动指数基金发行数量居首为 19 只，偏股混合基金为12 只，混合型 FOF、混合二级债基为 3 只，偏债混合基金、中长期纯债型基金、增强指数型均发行 1 只；从份额看，偏股混合基金发行 130.84 亿份，被动指数基金发行 72.57 亿份，远超其他产品类型。基金管理人方面，华夏基金发行份额居前，发行 1 只偏股混合型基金和 1 增强指数型基金，份额合计 6 2.67 亿份，其中华夏智胜全景（偏股混合型基金）发行份额 49.62 亿份，为上周单只发行份额最大的产品。  主动权益基金业绩跟踪：2026 年以来，普通股票型基金、偏股混合型基金、 证券分析师：崔祎晴 邮箱：cuiyiqing@hcyjs.com 执业编号：S0360525120006 证券分析师：徐康 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 70 0.01 总市值(亿元) 67,108.57 5.04 流通市值(亿元) 52,744.62 4.95 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -3.3% -12.6% 0.7% 相对表现 -7.0% -17.6% -23.7% 相关研究报告 《公募基金观察（20260506-20260508）：首批业绩比较基准调整落地》 2026-05-13 《从重仓看四类长钱风格（26Q1&25Q4）：险资、社保均增持非银金融》 2026-05-08 《保险行业周报（20260427-20260430）：26Q1 综述：NBV 维持增长，COR 普遍优化》 2026-05-05 -1%9%20%30%25/0525/0825/1025/1226/0326/052025-05-26~2026-05-22非银行金融沪深300华创证券研究所 公募基金观察（20260518-20260522） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 灵活配置型基金跑赢基准的比例分别为 61%、65%、66%（前一周为 63%、69%、69%）；2026 以来，跑赢基准或负超额小于 10%的占比分别为 94%、93%、96%。  公募基金市场规模跟踪：截至 5/22，公募基金规模合计 37.55 万亿，非货币基金规模合计 21.96 万亿。结构上看，货币基金规模为 15.59 万亿（较年初+3.9%）；纯债基金规模为 6.53 万亿（较年初-3.8%）。权益类产品中，被动权益基金规模为 4.38 万亿（较年初-20.0%），主动权益基金规模 4.03 万亿（较年初+2.4%）；固收+基金、固收指数基金、QDII、另类投资基金、FOF 等品类规模分别为 3.23万亿、1.66 万亿、1.01 万亿、5340 亿、3551 亿，分别较年初+17.8%、-10.3%、+3.5%、+23.9%、+45.4%。  ETF 数据跟踪：截至 5/22，ETF 市场总规模 4.90 万亿元（较前一周环比-1.3%；较年初-18.5%，较年初减少 1.12 万亿元），总份额 3.15 万亿份（较前一周环比-0.4%，下同，较年