盐化工行业全景与趋势展望：产能过剩与结构增长并存

行业研究|盐化工 1 大公国际：盐化工行业全景与趋势展望——产能过剩与结构增长并存 文/陈杰 摘要 盐化工是以原盐为主要原料生产纯碱、烧碱、PVC 等基础化学品并延伸至精细化工与盐湖化工的基础产业，广泛服务于国民经济多领域，产业链呈资源—基础品—精细化工—终端应用四级结构。当前行业呈现供给充裕、需求放缓格局，原盐、纯碱、烧碱均面临不同程度产能过剩，价格持续承压；纯碱天然碱法成本优势凸显，烧碱受电力与氧化铝需求制约，行业盈利分化，龙头企业优势巩固。未来行业将走向结构性产能优化与绿色低碳转型，天然碱法占比提升、离子膜电解等节能技术推广；新能源产业链成增长核心，光伏玻璃、碳酸锂、盐湖提锂带动需求增量；行业将加速落后产能出清、集中度提升，并迈向高端化、精细化、绿色化高质量发展新阶段。 正文 一、盐化工行业概述 1.1 盐化工产业分类 盐化工行业是指利用盐或盐卤资源，通过一系列化学加工过程，将其转化为纯碱、烧碱、氯气、氢气、盐酸、氯化铵等基础化工产品，并进一步进行深加工和综合利用的产业体系。作为“三酸两碱”中“两碱”（纯碱和烧碱）的主要来源，盐化工被誉为“化学工业之母”，其产品广泛应用于化工、轻工、纺织、建材、国防、医药、食品等国民经济的各个领域。根据产品结构和加工深度，盐化工行业可分为三个层次：原盐、基础盐化工、精细盐化工和盐湖化工。不同层次的产品附加值差异显著，产业链延伸空间广阔。 1.2 盐化工产业链结构 盐化工产业链呈现“资源—基础化学品—精细化工—终端应用”的四级结构，各环节紧密关联、相互支撑。上游资源端：原盐是盐化工产业链的起点，主要包括海盐、湖盐和井矿盐三大类。我国盐资源储量丰富，分布广泛，是全球原盐主要生产国。在全球盐产品结构中，海湖盐约占 70%，矿盐约占 30%。我国原盐消费结构中，两碱工业用盐占比约 70%，食用盐占比约 15%，其他用盐占比约 15%。中游制造端：以纯碱工业和氯碱工业为双核心。纯碱生产主要采用氨碱法、联碱法和天然碱法三种工艺；氯碱工业则通 行业研究 盐化工 行业研究|盐化工 2 过电解食盐水生产烧碱、氯气和氢气，并进一步生产聚氯乙烯（PVC）等衍生产品。中游环节的技术路线选择、工艺水平和规模效应对企业竞争力具有决定性影响。下游应用端：涵盖玻璃制造（平板玻璃、光伏玻璃、日用玻璃）、氧化铝、造纸、印染化纤、洗涤剂、化工、建材、新能源等众多领域。其中，玻璃行业是纯碱最大的下游消费领域，占比约50%；氧化铝是烧碱最大的下游应用领域，占比约 28%～32%。下游需求的结构性变化直接影响盐化工产品的市场走势。 1.3 主要产品体系 纯碱：纯碱是重要的基础化工原料，按堆积密度分为轻质纯碱和重质纯碱。重质纯碱主要用于生产平板玻璃和光伏玻璃，轻质纯碱用途广泛，应用于化工、冶金、纺织、食品等行业。我国纯碱生产工艺以氨碱法和联碱法为主，据中国纯碱工业协会统计数据，2025 年全国纯碱产能中联碱法、氨碱法、天然碱法产能占比分别为 46.32%、31.14%、22.54%。但天然碱法单吨成本约 600～1,000 元，远低于 1,200～1,500 元/吨的氨碱法和联碱法，凭借成本优势，天然碱法的市场占有率正在加速扩张。产能方面，2026 年 3月末，国内纯碱产能约为 4,388 万吨。 烧碱：烧碱是氯碱工业的核心产品，具有强腐蚀性，分为液碱和固碱两种形态烧碱，烧碱下游应用高度分散，氧化铝、基础化工原料制造、造纸、印染化纤为主要消费领域。主流生产工艺为离子交换膜电解法，具有能耗低、污染小、产品质量高等优点，单吨生产成本约 2,000 元左右。产能方面，根据国家统计局数据显示，2025 年我国烧碱产量约4,654 万吨，产能利用率约 85%。 聚氯乙烯（PVC）：PVC 是氯碱工业的另一大主要产品，也是产量最大的通用塑料。生产工艺分为电石法和乙烯法，我国以电石法为主。2024 年我国 PVC 产能约 2,754 万吨，产量约 2,344 万吨，产能利用率约 78%。PVC 下游主要用于管材、型材、薄膜等地产相关领域，受房地产市场波动影响显著。 精细化工产品：精细化工产品是基础化工产品通过深度加工制得的高附加值化学品，其种类丰富，产业链延伸较为广阔，主要包括：一、含氯精细化学品，如氯乙酸、环氧氯丙烷、氯化苄、氯化石蜡等，广泛应用于农药、医药、染料、增塑剂、阻燃剂合成；二、含钠精细化学品，如硅酸钠、偏硅酸钠、亚硫酸钠、硫代硫酸钠等，用于洗涤剂、水处理剂、造纸助剂、纺织印染助剂；三、氯碱下游深加工产品，如聚氯乙烯糊树脂、氯化聚氯乙烯、氯化橡胶等特种树脂，用于涂料、粘合剂、防腐材料；四、耗氯有机中间体，如二氯乙烷、四氯化碳替代品、含氟精细化学品等，作为制冷剂、发泡剂、电子清洗剂的原料；五、功能性盐类产品，如高纯氯化钠、低钠盐、营养强化盐、软水盐等，满足食品、医药、水处理特定需求；六、盐湖资源综合利用产品，如碳酸锂、氢氧化锂、硼酸、溴素等，用于新能源电池、电子陶瓷、阻燃材料。精细化工产品具有技术密集、附加值高、应用领域专一等特点，是盐化工产业从基础大宗化学品向高端化、精细化延 行业研究|盐化工 3 伸的关键方向，在新能源、电子信息、生物医药、绿色环保等战略性新兴产业中发挥着不可替代的作用，代表了传统盐化工产业转型升级的核心路径。 二、盐化工行业发展状况 2.1 供需格局：供给充裕，需求放缓 从上游原料看，2025 年我国原盐行业产能充裕，供应增速高于需求增速，呈供大于求的格局。2025 年，我国原盐全年产量约 6,000.10 万吨。按生产原料结构划分，井矿盐占比已超过 60%，海盐、湖盐分别占 25%和 15%。进口方面，2025 年中国原盐全年进口总量为 1,292.4 万吨，主要进口来源国中，印度占比超过 75%，其余份额主要来自于澳大利亚和墨西哥等地。 图 1 2018～2025 年以来我国原盐产量（单位：万吨） 数据来源：国家统计局 从两碱供需看，纯碱和烧碱产能均持续扩张，但供需态势出现分化。纯碱方面，2025年行业产能延续扩张态势，年底总产能约 4,300 万吨，同比增长 6.3%，为近五年峰值；全年产量 3,797 万吨，环比增长 3.6%；表观消费量预计 3,500 万吨左右，环比略有下降。供应增速快于需求增速导致行业过剩程度加剧，价格重心下移，全年重质纯碱主流终端均价约 1,400 元/吨，同比下跌 30.2%，行业普遍陷入亏损运行。受此影响，全年纯碱进口量仅 2.5 万吨，同比下降 97.4%；出口量则达 219 万吨，同比增长 79.7%，出口成为消化国内过剩产量的重要途径。烧碱方面，2025 年行业产能同样保持增长，年底有效产能约 5,321 万吨，全年实际新增有效产能约 400 万吨；全年产量 4,653.5 万吨，同比增长 6.5