商业银行2025年度及2026年一季度业绩点评：扩表支撑业绩回正，一季度盈利承压

业绩点评│ 2026-05-25 fitchbohua.cn 1 金融机构 商业银行 商业银行 2025 年度及 2026 年一季度业绩点评 扩表支撑业绩回正，一季度盈利承压 商业银行扩表重新提速，盈利修复仍偏“以量补价” 2025 年，商业银行资产扩张明显提速，年末总资产增至 414.8 万亿元，同比增长 9.0%，较 2024 年的 6.4%增速有所加快。2025 年扩表政策导向较强，不同类型银行表现差异也较明显。大型商业银行资产规模增至 210.7 万亿元，同比增长 10.8%，继续承担行业扩表主力；城商行资产规模增至 66.0 万亿元，同比增长 9.7%，在区域信贷投放和下沉客户拓展方面保持相对活跃。相比之下，股份制银行和农村金融机构增速分别为 4.8%和 5.2%，低于行业整体增速，反映其受客户基础、资本约束等因素制约，资产扩张能力弱于大型银行和部分优质区域银行。 进入 2026 年一季度，资产增速延续增长势头，商业银行总资产同比增长 8.9%，其中国有大型商业银行和城商行分别增长 10.6%和9.2%，股份制银行增长 5.4%；农村金融机构增长 4.3%，与 2025年增速基本趋同。 57 家上市银行样本显示，2025 年样本银行营业收入同比增长约1.3%，较 2024 年的下滑态势有所改善。其中，大型商业银行和城商行营收分别同比增长 2.3%和 2.8%，股份制银行和农商行则分别下降 1.6%和 1.3%。息差低位运行下，客户基础和低成本负债能力对银行收入稳定性的影响进一步凸显，大型银行凭借存款基础和渠道优势在低息差环境中表现出更强的收入韧性，而部分股份制银行和区域银行收入下滑则暴露出负债端的结构性劣势。 利润端改善同样温和。2025 年样本上市银行利息净收入同比仅微增 0.1%，虽然资产扩张可以抵消一部分定价下行压力，但利息净收入对利润增长的拉动依然偏弱。同期，手续费及佣金收入同比增长5.9%，其他收入同比增长3.3%，减值损失同比小幅下降0.3%，156177190211667174785055606650555861322.6357.5380.5414.80501001502002503003504004502022202320242025人民币万亿元银行业资产规模国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村金融机构合计数据来源：Wind, 惠誉博华整理2025 年商业银行资产扩张明显提速，年末商业银行总资产同比增长9.0%，较 2024 年 6.4%的增速有所加快；监管口径下行业净利润增速修复至 2.3%。利润改善主要受规模扩张、非息收入恢复和减值压力缓和支撑。2026 年一季度，监管口径下商业银行净利润同比转负，反映资产收益率下行和息差低位运行对盈利的压力仍未缓解。 净息差仍是影响银行业盈利能力的核心变量，2025 年商业银行净息差维持在 1.42%，2026 年一季度进一步降至 1.40%。负债端定期存款占比继续上升，且存款利率下行存在底部约束，负债端对息差的支撑将逐步放缓。息差能否企稳，最终仍取决于资产端收益率能否止跌，以及实体融资需求和风险偏好的修复。 2025 年商业银行账面资产质量总体平稳，不良贷款率维持在 1.50%，核销处置继续对风险出清形成支撑。2026 年一季度行业不良率微升至1.51%。结构上，房地产行业不良率仍处高位，其上行部分受到贷款余额收缩影响；零售贷款增长偏弱，部分披露样本中个人住房贷款和信用卡贷款不良率上行，城商行和农商行相关指标均弱于全国性银行，资产质量压力仍需持续关注。 2025 年末商业银行资本充足率仍处较高区间，2026 年一季度有所回落。随着资产扩张重新提速而盈利修复偏弱，资本关注点更多转向利润留存和资本补充能力。大型银行资本补充渠道相对多元，中小银行则更依赖利润留存、地方资源统筹和机构整合，资本补充能力差异仍将影响后续资产扩张空间。 惠誉博华 相关报告 2026 年中国商业银行信用展望——国有银行 2026 年中国商业银行信用展望——股份制银行 2026 年商业银行信用展望——区域性银行 分析师 刘 萌，CFA + 86 10 5663 3822 meng.liu@fitchbohua.com 彭 立，FRM +86 10 5663 3823 li.peng@fitchbohua.com 李沄桥，CFA + 86 10 5663 3821 yunqiao.li@fitchbohua.com 媒体联系人 李 林 +86 10 5957 0964 jack.li@thefitchgroup.com 业绩点评│ 2026-05-25 fitchbohua.cn 2 金融机构 商业银行 共同推动样本银行净利润同比增长 1.5%。监管口径下，商业银行净利润增速由 2024 年的负增长回升至 2.3%。 惠誉博华认为，2025 年盈利改善更多来自低基数和规模驱动，尚不构成行业盈利进入上行周期的信号。手续费及佣金收入和投资相关收入对利润形成一定支持，但增幅较 2024 年明显收窄；若资本市场波动加大或居民财富管理需求恢复不足，非息收入对利润的支撑可能减弱。 2026 年一季度进一步印证了盈利修复基础仍不稳固，一季度商业银行净利润同比下降约 3.7%；上市样本银行一季报显示，资产、营收和净利润同比分别增长 8.3%、6.2%和 3.9%，利润增速明显低于资产和收入增速，其中股份制银行净利润增速仅为 0.2%。息差压力和资产收益率下行依然是主要制约。监管口径与上市样本之间的差异，也提示未上市中小银行经营承压更为明显，对行业整体利润形成拖累。 息差低位运行，盈利一季度下探显示修复基础仍不稳固 2025 年，商业银行净息差维持在 1.42%的低位，较 2024 年未见改善。资产端方面，利率中枢下行叠加优质资产竞争继续压低资产收益率；负债端方面，存款利率下调和高成本负债压降虽已开始释放效果，但当年改善幅度仍不足以对冲资产端下行压力，息差仍未随资产扩张同步修复。 2026 年一季度，商业银行净息差进一步降至 1.40%，较 2025 年末下降约 2 个基点；同期净利润同比下降约 3.7%至6,323.0 亿元，非利息收入占比升至 24.2%。利润下滑主要反映息差继续承压的影响，非利息收入虽有补充，但难以替代利息收入作为核心收入来源的地位。 存款定期化趋势仍在延续，2025 年末，上市样本中大型商业银行和股份制银行定期存款占比分别升至 62.3%和 61.7%，城商行和农商行分别升至 69.5%和 69.5%，区域性银行定期负债占比仍明显偏高。与此同时，前期较高利率吸收的三年期、五年期定期存款仍在陆续到期，中国人民银行数据显示，2026 年 3 月新发生定期存款加权平均利率已降至 1.3%，明显低于前期揽储阶段形成的存量成本，随着高息存量逐步消化，负债成本下降速度将趋于放缓，存款利率本身也存在底线。且定期存款占比继续上升，说明负债结构调整仍偏被动，对负债成本改善形成一定制约。 1.911.691.521.421.400.000.501.001.