电子行业周报：长鑫科技预计2026年上半年业绩大幅增长

请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券1/10 / v e_invest] e_invest] 中山证券研究所 分析师：葛淼 登记编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com 市场走势 [table_main] 中山行业研究类模板 投资要点： ●长鑫科技预计 2026 年上半年归母净利润 500 亿至 570 亿元。上交所披露长鑫科技集团股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）。长鑫科技预计 2026 年 1-6 月主要财务数据如下：营业收入 1100 亿至 1200 亿元，同比增长 612.53%至 677.31%；净利润 660 亿至 750 亿元，归属于母公司所有者的净利润 500 亿至 570 亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 520 亿至 580 亿元。 ●中芯国际表示对全年预期更加乐观。在一季报业绩说明会上，中芯国际联合 CEO 赵海军就多个业界关心的问题进行了解答。赵海军在今天的业绩说明会上表示，赵海军表示，基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，公司对于今年的整体运营情况更加乐观。 ◎回顾本周行情（5 月 14 日-5 月 20 日），本周上证综指下跌 1.89%，沪深 300 指数下跌 2.95%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨 2.38%，跑赢上证综指 4.28 个百分点，跑赢沪深 300 指数 5.34 个百分点。电子在申万一级行业排名第一。行业估值方面，本周 PE 估值上升至 82.28 倍左右。 ◎行业数据：一季度全球手机出货 2.89 亿台，同比增长-4.07%。中国 3 月智能手机出货量 2008 万台，同比增长-6.3%。3 月，全球半导体销售额 995.2 亿美元，同比增长 79.2%。3 月，日本半导体设备出货量同比增长 11.05%。 ◎行业动态：长鑫科技预计 2026 年上半年归母净利润 500 亿至 570 亿元；中国电信推出系列试商用 Token 套餐；中芯国际表示对全年预期更加乐观。 ◎公司动态：中芯国际：一季度归母扣非净利润同比增长 5.3%。 ◎投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受 AI 相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。 风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。 [table_subject] 2026 年 05 月 21 日 证券研究报告·电子行业周报 长鑫科技预计 2026 年上半年业绩大幅增长 ——中山证券电子行业周报 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券2/10 电子行业周报 1.指数回顾 回顾本周行情（5 月 14 日-5 月 20 日），本周上证综指下跌 1.89%，沪深 300 指数下跌2.95%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨 2.38%，跑赢上证综指 4.28 个百分点，跑赢沪深 300 指数 5.34 个百分点。重点细分行业中，半导体(申万)上涨 5.97%，跑赢上证综指7.86 个百分点，跑赢沪深 300 指数 8.92 个百分点；其他电子Ⅱ(申万)上涨 1.41%，跑赢上证综指 3.31 个百分点，跑赢沪深 300 指数 4.36 个百分点；元件(申万)下跌 1.64%，跑赢上证综指 0.26 个百分点，跑赢沪深 300 指数 1.32 个百分点；光学光电子(申万)下跌 0.78%，跑赢上证综指 1.11 个百分点，跑赢沪深 300 指数 2.17 个百分点；消费电子(申万)下跌 3.79%，跑输上证综指 1.9 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.84 个百分点。电子在申万一级行业排名第一。行业估值方面，本周 PE 估值上升至 82.28 倍左右。 图1. 电子行业本周走势 资料来源：Wind，中山证券研究所 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券3/10 电子行业周报 图2. 申万一级行业本周排名 资料来源：Wind，中山证券研究所 图3. 电子行业 PE 区间 资料来源：Wind，中山证券研究所 2.本周观点 全球手机销量同比增速下降。根据 IDC 数据，2026 年第一季度智能手机出货 2.89 亿台，同比增长-4.07%，相比 2025 年四季度的 2.28%小幅下降。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券4/10 电子行业周报 国内手机销量同比增速回升。根据信通院数据，中国 2026 年 3 月智能手机出货量 2008万台，同比增长-6.3%。增速相比 2026 年 2 月的-12.6%有所回升。 本轮手机销量下滑始于 2024 年四季度，按照下行一年到一年半的一般性规律，预计2026 年上半年手机销量依然较为平淡，手机产业链公司业绩超预期的可能性较低。 半导体行业景气度上升。2026 年 3 月，全球半导体销售额 995.2 亿美元，同比增长79.2%，相比 2026 年 2 月 61.8%的增速有所上升。 半导体设备景气度上升。2026 年 3 月，日本半导体设备出货量同比增长 11.05%，相比2026 年 2 月增速 2.68%有所上升。 半导体行业景气需求分化，以消费电子为代表的国内半导体需求增速放缓，但与 AI 相关的存储芯片、光芯片相关细分赛道较为景气。能从国内存储厂扩产中获得新订单的半导体设备材料公司有望获得好于行业的表现。 综上所述，下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受 AI 相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。 图4. 全球智能手机出货量（单位：百万台） 资料来源：IDC，中山证券研究所 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券5/10 电子行业周报 图5. 国内智能手机出货量（单位：万台） 资料来源：信通院，中山证券研究所 图6. 全球半导体销售额（单位：十亿美元） 资料来源：美国半导体产业协会，中山证券研究所 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券6/10 电子行业周报 图7. 日本半导体设备制造商出货量同比 资料来源：wind，中山证券研究所 3.行业动态点评 3.1.长鑫科技预计 2026 年上半年归母净利润 500 亿至 570 亿元 上交所披露长鑫科技集团股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）。 2026 年 1-3 月，该公司营业收入 508 亿元，同比增长 719.13%；净利润 330.11 亿元；归属于母公司所有者的净利润 247.62 亿元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润 263.41 亿元。 长鑫科技预计 2026 年 1-6 月主要财务数据如下：营业收入 1100 亿至 1200 亿元，同比增长 612.53%至 677.31%；净利润 660 亿至 750 亿元，归属于母公司所有者的净利润500 亿至 570 亿元，扣除