半导体与半导体生产设备行业周报：美光HBM追赶进程加速，华为叠代定律助力国产制程突破

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 9 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2026 年 05 月 25 日 [Table_Title] 美光 HBM 追赶进程加速，华为叠代定律助力国产制程突破 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2026.5.18-2026.5.24）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周下跌 1.9%。其中，AMD 和 Marvell 涨幅在10%以上，MPS 涨幅在 2.6%；英伟达和博通出现下跌形式，跌幅在4.4%和 2.6%。2）国内 AI 芯片指数本周上涨 9.6%。长电科技和兆易创新涨幅在 25%以上，瑞芯微、通富微电和中芯国际涨幅在 11%以上，澜起科技、翱捷科技和寒武纪涨幅分别在 9.2%、7.1%和 6.4%，仅有恒玄科技小幅下跌。3）英伟达映射指数本周上涨 2.8%，江海股份涨幅约 24.3%，景旺电子、胜宏科技和沪电股份涨幅在 10%以上。沃尔核材和麦格米特跌幅在 6%以上，长芯博创和兆龙互连跌幅在 4%以上。4）服务器 ODM 指数本周上涨 2.3%，超微电脑涨幅约 14.6%，其次为 Wiwynn（8.0%）、Wistron（6.6%），Quanta 跌幅约 6.0%。5）存储芯片指数本周上涨 4.1%，联芸科技和兆易创新涨幅分别为34%和 26%，东芯股份跌幅在 11%以上，江波龙和德明利跌幅在 5%以上。6）功率半导体指数本周上涨 2.3%；A 股果链指数上涨 1.8%，港股苹果指数上涨 2.9%。  行业数据 1）受存储价格上涨影响，26Q1 全球智能手机出货量预计 2.78 亿部，同比下滑 5.6%。预计 26Q2 存储价格持续上涨，全球智能手机出货约2.63 亿部，同比下滑约 10%。2）26Q1 中国大陆和中国台湾晶圆代工规模分别达到 41 亿美元和 387 亿美元。26Q2 预计晶圆代工涨价持续发酵，晶圆代工厂营收同比增加约 10%，预计 26 全年营收增速达 25%以上。  重大事件 1）美光传 HBM4 的量产爬坡正在顺利推进，下一代 HBM4E 标准产品也将于 2027 年开始量产。2）华为正式提出韬定律，到 2031 年，基于韬定律开发的高阶芯片，其电晶体密度有望达到传统 1.4nm 制程的等效水准。3）欧盟执行委员会最新批准德国提供 2.88 亿欧元国家补助，支持蔡司公司与 Zadient 两项关键供应链计划，锁定 EUV 设备与高纯度 SiC 材料生产，降低欧洲对海外供应链依赖。4）Google 最新宣布，将在美国密苏里州蒙哥马利郡兴建一座造价 150 亿美元的新数据中心园区，紧邻 AWS 于年初宣布、投资 350 亿美元的新数据中心计划。  风险提示 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。 下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：iFind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：英特尔和 AMD 服务器CPU 交期延长，英飞凌功率半导体涨价》2026.02.09 《国元证券行业研究-电子行业周报：台积电持续扩充 CoWoS产能，英伟达联手奔驰打造无人出租车》2026.02.02 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 联系人 李聪 电话 021-51097188 邮箱 licong@gyzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 9 目 录 1.市场指数 ................................................................................................................ 3 2.行业数据 ................................................................................................................ 6 3.重大事件 ................................................................................................................ 7 4.风险提示 ................................................................................................................ 8 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 ............................................... 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：覆盖标的本周涨跌幅 ............................................................................... 5 图 8：全球智能手机出货量变化（百万部） ..................................................... 6 图 9：中国大陆与中国台湾晶圆代工营收变化（十亿美元） ............................ 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 9 1.市场指数 海外 AI 芯片指数