环保行业周报：生态补偿+大气防治，环境监测迎需求共振

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 环保 生态补偿+大气防治，环境监测迎需求共振 生态补偿机制深化叠加长三角协同治污提质增效，环境监测迎新机：1）国家发改委、财政部联合印发《推进生态综合补偿实施方案》，意味着我国生态补偿体系建设进一步向制度化、市场化和系统化深化。方案围绕流域治理、国家公园、水源地保护、重点生态功能区建设及生态产品价值实现等领域提出系统性安排，并强化市场化生态补偿与绿色金融协同。有望带动生态修复、环境监测等领域需求释放，推荐关注聚光科技等。2）《长三角地区大气污染防治提质增效行动方案（2026—2028 年）》审议通过，长三角区域生态环境协同治理进入提质增效新阶段。方案聚焦大气污染联防联控、绿色低碳转型、科技创新协同及公共服务共享，体现区域治理从单一环保治理向产业协同、能源转型和数字化治理综合推进。将利好环境监测、大气治理等领域，推荐关注聚光科技、龙净环保等。 当周碳交易行情：本周（5.18-5.22）全国碳市场综合价格行情为：最高价85.00 元/吨，最低价 80.10 元/吨，收盘价较上周最后一个交易日下跌5.59%。本周挂牌协议交易成交量 86.75 万吨，成交额 7057.22 万元；大宗协议交易成交量 209.88 万吨，成交额 16919.14 万元；单向竞价成交量0.10 万吨，成交额 8.04 万元。本周全国碳排放配额总成交量 296.73 万吨，总成交额 23984.40 万元。截至 2026 年 5 月 22 日，全国碳市场碳排放配额累计成交量 9.01 亿吨，累计成交额 604.01 亿元。 宏观利率处于历史低位，关注资源循环板块与高分红标的。现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，成长性与确定性强。我们看好列入“ 十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，重点推荐：1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境。 行业新闻：1）低碳转型｜工信部发布新版《钢铁行业产能置换实施办法》。2）碳交易｜两部门明确全国碳市场交易手续费实行政府指导价管理。3）生态环保｜中央生态环境保护督察集中通报典型案例。 板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指跌幅为 0.54%、创业板指涨幅为 0.24%，环保工程及服务Ⅱ“（万万）跌幅为 3.72%，跑输上证综指 3.18%，跑输创业板指 3.96%；公用事业跌幅为 1.91%，跑输上证综指 1.37%，跑输创业板指 2.15%。环保子板块涨跌幅分别为：监测（0.78%）、水处理（-2.65%）、水务运营（0.29%）、节能（2.19%）、大气（-2.50%）、固废（-2.64%）。A 股环保个股中，涨幅前三的个股为科融环境（18.35%）、宝馨科技（14.75%）和双良节能（13.17%）；跌幅前三的个股为雪迪龙（-11.53%）、华西能源（-9.90%）和龙马环卫（-7.86%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理 黄琛睿 执业证书编号：S0680125100005 邮箱：huangchenrui@gszq.com 相关研究 1、《环保：美丽建设提速推进，固废循环区域性机遇显现》 2026-05-18 2、《环保：考核加码+数模共振，环境监测迎新机》 2026-05-11 3、《环保：政策组合拳落地，固废资源化迎价值重估》 2026-05-04 重点标的 股票 股票 投资 EPS（元） PE 代码 名称 评级 2025A 2026E 2027E 2028E 2025A 2026E 2027E 2028E 603588.SH 高能环境 买入 0.55 1.25 1.97 3.09 30.20 10.40 6.59 4.20 600461.SH 洪城环境 买入 0.98 1.03 1.07 - 9.30 10.01 9.62 - 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -10%0%10%20%30%40%2025-052025-092026-012026-05环保沪深3002026 05 26年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1 当周投资观点......................................................................................................................................................3 1.1 国家发改委、财政部联合印发《推进生态综合补偿实施方案》 .................................................................3 1.2 《长三角地区大气污染防治提质增效行动方案（2026—2028 年）》审议通过 ..........................................4 1.3 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续 .............................................................................................6 2 板块行情回顾......................................................................................................................................................7 3 行业要闻回顾......................................................................................................................................................9 4 重点公告汇总....................................................................................................................................................10 风险提示 ............................................................................................................