电力设备行业跟踪报告：新政策发布，有序推动多用户绿电直连发展

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电力设备 [Table_Title] 新政策发布，有序推动多用户绿电直连发展 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电力设备行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 05 月 25 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2026 年 5 月 22 日当周，申万一级行业电力设备指数上涨 0.08%，沪深300 指数下跌 0.30%，板块表现强于大市。2026 年以来，电力设备行业上涨 16.59%，沪深 300 指数上涨 4.65%，板块表现整体强于大市。2026年 5 月 22 日当周，电力设备各细分板块涨跌不一。其中，光伏设备、电机、电网设备分别上涨 2.30%、2.22%、0.48%，整体表现较好；电池、风电设备、其他电源设备板块分别下跌 0.80%、1.21%、1.57%，整体有所回调。材料价格方面，碳酸锂、正极材料价格回调，六氟磷酸锂上涨，负极材料、隔膜价格环比持平。 投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会；（2）风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注风电设备板块龙头个股；（3）新兴技术方向：随着 AI 技术持续迭代进步，智算中心 AIDC 基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长；固态电池技术产业化进程持续加速，有望带动锂电材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。 投资要点： ⚫ 上周行情回顾： ⚫ 2026 年 5 月 22 日当周，申万一级行业电力设备指数上涨 0.08%至11,761.74 点，沪深 300 指数下跌 0.30%至 4845.10 点，板块表现强于大市。2026 年以来，电力设备行业上涨 16.59%，沪深 300 指数上涨4.65%，板块表现整体强于大市。 2026 年 5 月 22 日当周，电力设备各细分板块涨跌不一。其中，光伏设备、电机、电网设备分别上涨 2.30%、2.22%、0.48%，整体表现较好；电池、风电设备、其他电源设备板块分别下跌 0.80%、1.21%、1.57%，整体有所回调。 ⚫ 行业数据跟踪： ⚫ （1）碳酸锂：截至 2026 年 5 月 22 日，电池级碳酸锂价格为 17.79 万元/吨，较上周环比下降 7.30%，同比上涨 182.26%。 ⚫ （2）六氟磷酸锂：截至 2026 年 5 月 22 日，六氟磷酸锂价格为 12.00万元/吨，环比上涨 13.21%，同比上涨 118.18%。 ⚫ （3）正极材料：截至 2026 年 5 月 22 日，5 系、6 系、8 系三元材料价 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 CIBF2026 召开，全景展示电池技术趋势 动储双轮驱动，锂电业绩加速回升 国家能源局联合相关部门发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》 [Table_Authors] 分析师: 蔡梓林 执业证书编号： S0270524040001 电话： 18902216585 邮箱： caizl@wlzq.com.cn 分析师: 冯永棋 执业证书编号： S0270525110002 电话： 18819265007 邮箱： fengyq1@wlzq.com.cn -10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%电力设备沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 格分别为 19.45、19.35、20.93 万元/吨，环比分别下降 2.02%、2.52%、2.33%，同比分别上涨 64.14%、57.32%、42.38%。 ⚫ （4）负极材料：截至 2026 年 5 月 22 日，普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为 1.79、1.93、2.00 万元/吨，环比与上周持平，分别同比上涨 13.49%、13.24%、17.65%。 ⚫ （5）隔膜：截至 2026 年 5 月 22 日，5μm、7μm、9μm 湿法隔膜基膜价格分别为 1.05、0.82、0.88 元/平方米，环比与上周持平，分别同比-16.00%、+9.67%、+16.67%。。 重要新闻方面：（1）新政策发布，有序推动多用户绿电直连发展；（2）5 月狭义乘用车零售预计达 152 万辆，新能源渗透率攀升至 62.5%；（3）璞泰来拟投 56 亿建 72 亿平方米隔膜产能，恩捷股份终止 20 亿马来西亚项目。 ⚫ 风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险； 数据统计误差。 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ........................................................................................................................... 4 1.1 上周市场及电力设备行业涨跌情况 .................................................................... 4 1.2 上周电力设备行业各细分板块涨跌情况 ............................................................ 4 1.3 上周行业个股周度涨跌幅 .................................................................................... 4 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 5 2.1 碳酸锂价格走势 .................................................................................................... 5 2.2 六氟磷酸锂价格走势 ............................................................................................ 5 2.3 正极材料价格走势 ......