华创交运行业低空经济周报(第72期)：新版无人驾驶航空器适飞空域正式启用，低空产业化要素条件持续充实

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 交通运输 2026 年 5 月 24 日 华创交运|低空经济周报（第 72 期） 推荐 （维持） 新版无人驾驶航空器适飞空域正式启用，低空产业化要素条件持续充实 ❑ 全国新版无人驾驶航空器适飞空域于 2026 年 5 月 14 日零时启用。各省陆续公布了无人驾驶航空器适飞空域范围，我们查阅如广东省、江西省、四川省等新版适飞空域范围较上一版面积均有所提升。目前，全国各省、市、自治区的最新适飞空域可在在民用无人驾驶航空器综合管理平台（UOM）-“运行管理”-“空域信息查询”模块查询，本次调整标志着我国无人机管理正式进入全国一张网、实时全监管的新阶段。我们认为，适飞空域作为低空经济产业规模化发展的基础要素，其优化意味着低空建设提速的条件持续充实。 ❑ 低空飞行服务平台建设全面提速。各省、自治区、直辖市密集推进基础设施与数字底座布局。典型如：莱斯信息 2025 年报介绍，公司承建江苏省低空服务管理平台，开创了省级低空飞行服务平台的建设先河。广东省于 2025 年 6 月30 日正式上线公测“广东省低空飞行综合管理服务平台”，实现“低空数字底座”的数据整合与管理、设备连接与协同、智能分析与决策支持、应用场景快速构建四大核心功能。2026 年 5 月，川渝一体化低空运行管理服务平台上线。川渝地区在全国率先破解低空飞行“审批繁、周期长”难题，彻底告别“多头申报、跨省跑动”的线下旧模式，迈入“一窗受理、一网通办”的数字化新阶段。此类平台融合空域管理、飞行服务与数据处理等功能模块，构建起“看得见、叫得着、能监管、能应急”的全链条保障能力，为后续全国低空飞行服务体系的规模化应用奠定坚实基础。 ❑ 华创交运|低空 60 标的表现：周涨幅前三，星网宇达（19%）、通灵股份（11%）、孚能科技（10%）。周跌幅前三，深城交（-9%）、富临运业（-9%）、中直股份（-7%）。全年累计看，涨幅前五分别为：商络电子（80%）、应流股份（70%）、中复神鹰（62%）、咸亨国际（51%）、英搏尔（34%）。 ❑ 投资建议：1、从产业链维度，我们建议重点关注：环节 1：主机厂：新质生产力的链主。通航飞机+eVTOL：万丰奥威；通航飞机：西锐；eVTOL：亿航智能；无人机：绿能慧充、纵横股份、航天彩虹、中无人机。环节 2：供应链：共建繁荣体系。航发市场：宗申动力、应流股份；电机电控：英搏尔。环节 3：低空数字化：莱斯信息、四川九洲、深城交、苏州规划；环节 4：低空基础设施-雷达：国睿科技、纳睿雷达、四创电子、航天南湖；低空基础设施-反无：联创光电；环节 5：运营：在应用端探索商业闭环。低空+通航：中信海直；低空+文旅：祥源文旅；低空+物流：富临运业。2、自 2024 年 1 月起，我们开启对低空经济的重点研究，围绕产业链已经发布 28 篇深度，深度覆盖 17 家重点公司，具体请参见正文。 ❑ 风险提示：政策推进不及预期，飞行器安全风险。 证券分析师：吴一凡 邮箱：wuyifan@hcyjs.com 执业编号：S0360516090002 证券分析师：梁婉怡 邮箱：liangwanyi@hcyjs.com 执业编号：S0360523080001 证券分析师：吴晨玥 邮箱：wuchenyue@hcyjs.com 执业编号：S0360523070001 证券分析师：卢浩敏 邮箱：luhaomin@hcyjs.com 执业编号：S0360524090001 证券分析师：张梦婷 邮箱：zhangmengting@hcyjs.com 执业编号：S0360526030003 联系人：刘邢雨 邮箱：liuxingyu@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 120 0.02 总市值(亿元) 32,930.11 2.48 流通市值(亿元) 28,666.48 2.70 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.9% -2.3% -0.2% 相对表现 -2.9% -11.1% -24.0% 相关研究报告 《油运行业深度研究报告：全球能源安全视角下再论原油运输的供与需，继续强推中远海能与招商轮船》 2026-05-21 《快递行业 4 月数据点评：4 月申通量价涨幅领先，中通一季度市占率同比+1.4pct，继续强推“绩优+低估”的快递板块》 2026-05-21 -1%9%19%29%25/0525/0825/1025/1226/0326/052025-05-23~2026-05-22交通运输沪深300华创证券研究所 华创交运|低空经济周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 一、全国新版无人驾驶航空器适飞空域正式启动 根据国家无人驾驶航空器一体化综合监管服务平台（UOM）公告，全国新版无人驾驶航空器适飞空域于 2026 年 5 月 14 日零时（北京时间）启用，我们查阅多省陆续公布了无人驾驶航空器适飞空域范围。如： 广东省：新版适飞空域约 10.24 万平方公里，范围较此前的适飞空域增长 16%，占省域面积的 57%。 四川省：依据本次公布的适飞空域范围，乐山、雅安、资阳等地适飞空域范围增幅较大。目前，四川省适飞空域面积近 40 万平方公里，占行政区 80%以上，总体上空域范围进一步扩大。 江西省：新版适飞空域共 10.8 万平方公里，范围较目前的适飞空域增长 26.5%，约占江西省空域面积的 64.71%。 广西壮族自治区：此次调整后，全区适飞空域面积约为 20.02 万平方公里，占全区空域面积的 84.26%，较调整前新增空域面积约 5.82 万平方公里。 图表 1 广东新版无人驾驶航空器适飞空域范围 图表 2 四川省微型轻型小型无人驾驶航空器适飞空域范围 资料来源：广东省政府网站《广东新版无人驾驶航空器适飞空域范围公布 适飞空域大幅扩容 “黑飞”行为实时预警》 资料来源：四川省人民政府网站 此外，全国各省、市、自治区的最新适飞空域可在在 UOM 协同-“运行管理”-“空域信息查询”模块查询。 华创交运|低空经济周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表 3 民用无人驾驶航空器综合管理平台（UOM）空域信息查询示意图 资料来源：民用无人驾驶航空器综合管理平台（UOM） 根据南方日报《必看！广东新版无人驾驶航空器适飞空域范围公布》，此次空域更新是自《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》实施以来，全国范围内规模最大、覆盖最广的一次空域优化调整，标志着我国无人机管理正式进入全国一张网、实时全监管的新阶段。新版 UOM 系统实现空域数据分钟级更新，临时管制、活动管控等信息会第一时间在地图上标注，彻底解决了过去起飞前才知道不能飞的问题。 我们认为，适飞空域作为低空经济产业规模化发展的基础要素，其优化意味着低空建设提速的条件持续充实。 二、低空飞行服务平台建设全面提速 2025 年以来，全国低