汽车行业周报：Optimus V2.5拟人化步态进步明显，期待V3发布效果

汽车行业周报Optimus V2.5拟人化步态进步明显，期待V3发布效果证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年05月24日◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001行业周报投 资 要 点▌ Optimus V2.5展示拟人化步态，试生产线首次亮相Optimus V2.5 步态拟人化取得明显进展，试产线首次亮相。近期，Optimus V2.5 走路视频曝光，其步态相较前代更为拟人、流畅。此外，Whole Mars Catalog分享了一段Optimus分发瓶装水的演示视频，进一步表明其在真实环境中物体操作任务的能力正持续增强。特斯拉已于2026年1月在其位于加州弗里蒙特的工厂正式启动了第三代Optimus的试生产，该产线旨在对制造工艺进行原型验证和改进，涵盖自动化产线及组装线。随着Model S/X于2026年5月初正式停产，原有产线将全面改造为Optimus专属产线，计划4个月内完成切换与调试，设计年产能目标100万台。与此同时，得州超级工厂正在筹备第二代生产线，设计年产能达1000万台，预计2027年夏季投产。马斯克称，Optimus将实现“自己移交自己”；特斯拉车辆运营与制造工程高级总监赫鲁希克什·萨加尔表示，到2027年底，弗里蒙特工厂将成为西半球有史以来生产机器人最多的工厂。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2投 资 要 点▌ “十五五”上海将推动10万台人形机器人进工厂，2030年有望成为具身智能产业的爆发节点上海将面向“十五五”全面实施“人工智能+”行动，推动10万台人形机器人进厂。其主要有5方面措施：（1）推动制造业智能化转型，力争到“十五五”末，推动10万台人形机器人进工厂，规上工业企业智能体应用普及率超过80%；（2）支持AI赋能生产性服务业，布局建设AI公共服务平台和技能库，并抓住AI Coding发展新机遇；（3）推动AI4S变革科研范式，AI4S指由人工智能驱动的科学研究，通过大模型、大数据与超强算力替代传统反复试错的实验模式；（4）加快AI全栈技术创新，上海将强化高性能智算芯片、高质量语料、高效能智算集群协同发展，更好助力模型迭代升级、具身智能规模应用；（5）强化政策和要素供给。国家发展改革委将以具身智能关键基础设施建设为抓手，全面推进具身智能领域高质量发展。类比新能源汽车产业，2030年有望成为具身智能产业的爆发节点。国内新能源汽车产业起步于2009年“十城千辆”政策，通过小范围场景试点、技术验证、产业链初步培育完成产业起步。2012年国家正式发布《节能与新能源汽车产业发展规划》，推动产业从示范试点走向规模化培育，历经多年技术积累、产业链完善、场景普及，2020年成为新能源汽车产业市场化爆发、规模化普及的关键拐点，正式进入高速增长阶段。对标新能源汽车产业发展规律，当前上海“人工智能+”行动，与新能源汽车产业早期示范推广及布局规划高度契合，我们认为2030年有望成为具身智能产业的关键爆发节点，将实现核心技术国产化及各场景场景规模化落地，成为智能制造的核心增长极。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 3投 资 要 点▌投资建议 当前机器人板块整体位置整体适中，T链催化逐步推进，Optimus v3预计年中发布，看好板块持续性行情。建议在V3发布前优先布局T链确定性标的，实际发布效果超预期将带来板块性贝塔机会；同时，建议关注已在工业场景实现试点部署、具备先发优势的机器人本体厂商。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 4投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明▌推荐标的本周核心组合：模塑科技、新泉股份、凯迪股份、维科精密、维宏股份、嵘泰股份、亚普股份、飞亚达。人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级： （1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、拓普集团、双林股份； （2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特； （3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰，关注鸣志电器； （4）电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气； （5）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份、飞亚达，关注易实精密、翔楼新材 ； （6）传感器是人形机器人的“感官”，推荐亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器），关注汉威科技、安培龙； （7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技、恒勃股份、维科精密，关注恒辉安防。PAGE 5重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：Wind、华鑫证券研究公司代码名称2026-05-24股价EPSPE投资评级20252026E2027E20252026E2027E000700.SZ模塑科技15.450.510.660.7730.2923.4120.06买入300100.SZ双林股份33.910.881.081.2838.5331.4026.49买入300652.SZ雷迪克49.281.06 1.59 2.09 46.49 30.99 23.58 买入600733.SH北汽蓝谷6.58-1.04-0.410.21-6.33-16.0531.33买入601127.SH赛力斯82.035.257.558.6115.6210.869.53买入603179.SH新泉股份61.101.602.463.0038.1924.8420.37买入605133.SH嵘泰股份41.150.851.181.4248.4134.8728.98买入605288.SH凯迪股份107.760.861.151.33125.3093.7081.02买入920978.BJ开特股份23.940.971.251.5524.6819.1515.45买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 6重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测公司代码名称2026-05-24股价EPSPE投资评级20252026E2027E20252026E2027E300508.SZ维宏股份47.520.811.091.2658.6743.6037.71买入300952.SZ恒辉安防39.250.770.991.2650.9739.6531.15买入301225.SZ恒勃股份126.331.541.711.9482.0373.8865.12买入301499.SZ维科精密37.630.390.470.7196.4980.0653.00买入601689.SH拓普集团72.051.60 1.93 2.36 45.03 37.33 30.53 买入603013.SH亚普股份20.781.031.151.2920.1718.0716.11买入603119.SH浙江荣泰79.900.77 0.82 1.17 103.77 97.44 68.29 买入688698.SH伟创电气85.401.291.391.7066.2061.4450.24买入920221.BJ易实精密16.400.490.600.7233.4727.3322.78买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后