REITs行业周报：中证REITs指数环比上涨，首批商业不动产REITs完成询价

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 REITs 2026 年 05 月 24 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《分化中寻机，REITs 市场从规模扩张 迈 向 价 值 深 耕 — 2026 年 中 期REITs 投资策略》-2026.5.19 《中证 REITs 指数同比下跌，商业不动产 REITs 询价—行业周报》-2026.5.17 《消费 REITs 单周表现优异，发行市 场 保 持 活 跃 — 行 业 周 报 》-2026.1.11 中证 REITs 指数环比上涨，首批商业不动产 REITs完成询价 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001  中证 REITs 指数环比上涨，发行市场保持活跃 2026 年第 21 周，中证 REITs（收盘）指数为 759.53，同比下跌 12.62%，环比上涨 1.19%；中证 REITs 全收益指数 1004.41，同比下跌 7.83%，环比上涨 1.46%；我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  首批 4 单商业不动产 REITs 完成询价，招商积余拟发行商业不动产 REITs （1）首批 4 只 REITs 全收益指数基金（华夏、中金、南方、易方达）申报获证监会接收，标志着 REITs 迈入指数化投资新阶段；（2）江苏出台城市更新支持政策，明确探索发行市政基础设施 REITs；（3）招商积余联合招商蛇口申报商业不动产 REITs（深圳太子广场办公+昆山招商花园城商业）；（4）首批 4 单商业不动产 REITs 完成询价，四只产品拟募集总资金超过 200 亿元。  一周行情：中证 REITs（收盘）指数环比上涨 1.19% 2026 年第 21 周，中证 REITs（收盘）指数为 759.53，同比下跌 12.62%，环比上涨 1.19%；从累计数值来看，2025 年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌 3.39%，同期沪深 300 指数累计上涨 21.7%，累计超额收益-25.1%。本周中证 REITs 全收益指数 1004.41，同比下跌 7.83%，环比上涨 1.46%；从累计数值看，2025 年年初至今，REITs 全收益指数累计上涨 4.22%，同期沪深 300 指数累计上涨 21.7%，累计超额收益-17.48%。本周 REITs 市场交易规模成交量达 8.5 亿份，同比增长23.73%；成交额达 33.67 亿元，同比增长 7.88%；区间换手率 2.86%，同比-0.72pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为 1.95%、1.4%、1.91%、-0.72%、-0.07%、0.43%、1.06%；一月涨跌幅分别为-1.74%、0.6%、-1.08%、-7.29%、-3.73%、-2.35%、-2.36%。  一级跟踪：39 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃 2026 年第 21 周，共有 39 只 REITs 基金等待上市，12 只 REITs 基金等待扩募。待上市首发 REITs 中，商业不动产 REITs 达 20 支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公（含配套商业、车位）、零售商业（奥特莱斯、购物中心）、酒店等。其中汇添富资本-上海地产商业不动产 1 号资产支持专项计划、中金-唯品会商业不动产资产支持专项计划、国泰海通资管砂之船商业不动产 1 期资产支持专项计划、中信建投-首农商业不动产 1 期资产支持专项计划 4 支 REITs 已通过审核，预计二季度开始发行上市。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -19%-10%0%10%19%29%38%2025-052025-092026-01中证REITs全收益沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 首批 4 单商业不动产 REITs 完成询价，招商积余拟发行商业不动产 REITs ...................................................................... 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比上涨 1.19% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比上涨 1.19% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比上涨 1.46% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比增长 23.73% ......................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比增长 17.79% ........................................................................................................ 7 3、 分板块表现：保障房和高速公路板块本周领涨 ..................................................................................................................... 8 4、 一级跟踪：39 只 REITs 基金等待上市，商业不动产活跃 ...........................................................................