电子行业周报：CPU进入量增新阶段，两存上市迎重大进展

电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 3 电子 2026 年 05 月 24 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《半导体领涨电子，Fab 厂 Q2 指引上修—行业周报》-2026.5.17 《全球 CSP 资本开支上修，关注算力/存储/CPU 等紧缺方向—行业周报》-2026.5.10 《全球半导体龙头财报超预期，AI 从叙 事 走 向 业 绩 兑 现 — 行 业 周 报 》-2026.4.26 CPU 进入量增新阶段，两存上市迎重大进展 ——行业周报 陈蓉芳（分析师） 陈凯（分析师） chenrongfang@kysec.cn 证书编号：S0790524120002 chenkai1@kysec.cn 证书编号：S0790526030004  市场回顾：存储&光学利好频出，电子板块走强 本周（2026.5.18-2026.5.22）电子行业指数上涨 6.63%，受益于存储及光学面板侧事件催化，光学光电领涨 7.45%，半导体和消费电子分别上涨 6.59%及 2.66%，其他电子零组件涨 1.43%。海外市场方面，美股三大指数整体上涨，纳指、标普和道指分别上涨 0.26%、0.50%及 1.53%，科技方面，费城半导体指数涨 3.24%、恒生科技指数跌 1.45%。  行业速递：两存上市迎来重大进展，英伟达单季营收创新高 终端：XREAL 确认 Project Aura 智能眼镜年内出货，华为平板新品开启预售。在 2026 年谷歌 I/O 开发者大会上，XREAL 展示基于安卓 XR 的 Project Aura 眼镜，官方确认将于 2026 年年底前出货。Project Aura 搭载 Xreal 自研的 X1S 空间计算芯片，并结合 Qualcomm Snapdragon XR 平台处理器，同时集成多模态 Gemini AI。华为大尺寸平板 HUAWEI MatePad Pro Max 于 5 月 20 日开启预售，搭载 13.2 英寸超清柔性 OLED 云晰柔光屏，至高搭载麒麟 T93 Pro 芯片，并支持鸿蒙双桌面。 算力：英伟达单季营收创新高，AMD 新一代处理器已在台积电量产。英伟达 2027财年第一季度财报于当地时间 5 月 20 日发布，公司实现营收 816.2 亿美元，yoy+85%，核心的数据中心业务营收达 752 亿美元，yoy+92%。据 AMD 苏姿丰表述，在训练阶段，GPU 承担几乎全部重负载，CPU 负责调度和数据搬运。而随着 AI 从训练迈向推理阶段，CPU 所起到的逻辑编排作用持续增强，GPU 与CPU 的配比将逐步从 1:4 变更为 1：1。AMD5 月 21 日宣布，其第六代霄龙处理器（Venice）已在台积电工厂进入量产爬坡阶段，Venice 也是行业首个采用台积电 2nm 工艺的 HPC 产品。 存力：长鑫科技科创板上会在即，长江存储启动 IPO 辅导。据上交所披露，长鑫科技科创板 IPO 将于 5 月 27 日上会，2026 年一季度长鑫科技营业收入 508 亿元（yoy+719.13%），净利润 330.11 亿元。据证监会网站 5 月 19 日披露，长江存储控股股份有限公司已办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市。据韩媒《朝鲜日报》，英伟达 Vera Rubin AI 服务器所需的 LPDDR 使用量将从 2026 年的 31.44亿 GB 攀升至 2027 年的 60.41 亿 GB，占 2027 年全球 LPDDR 总供应能力的 36%。 AI 基座：通富超威二期项目启动，京东方康宁强强联合。通富超威新工厂二期项目在苏州启动，将进一步扩容高端先进封测产能。京东方与康宁公司签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，共同探索具有商业潜力的技术与市场机会。  投资建议 受益标的：万通发展、澜起科技、北方华创、恒运昌、华峰测控、江丰电子、拓荆科技、精测电子  风险提示：AI 发展不及预期、地缘政治冲突及风险或转化为供应链扰动、宏观经济不及预期。 -29%0%29%58%86%115%144%2025-052025-092026-01电子沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 3 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师承诺 本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 股票投资评级说明 评级 说明 证券评级 买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上； 增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%； 中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动； 减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。 行业评级 看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现； 中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平； 看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。 备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中 A 股基准指数为沪深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普 500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 3 法律声明 开源