中国家庭财富与消费报告2026年第一季度-厦大经济学科x蚂蚁集团研究

I 中国家庭财富与消费报告 2026 年第一季度 厦门大学经济学院 厦门大学王亚南经济研究院 厦门大学邹至庄经济研究院 蚂蚁集团研究院 2026 年 5 月 II 中国家庭财富与消费报告 2026 年第一季度 参与作者 项目负责人 陈少华，厦门大学经济学院&邹至庄经济研究院 教授 赵清华，厦门大学经济学院&邹至庄经济研究院 教授 厦门大学经济学科 陈 煌，厦门大学经济学院&邹至庄经济研究院 助理教授 李嘉楠，厦门大学经济学院&王亚南经济研究院 教授 蒙莉娜，厦门大学经济学院&王亚南经济研究院 教授 岳 阳，厦门大学经济学院&王亚南经济研究院 副教授 周颖刚，厦门大学经济学院&王亚南经济研究院 教授 祝嘉良，厦门大学经济学院&王亚南经济研究院 助理教授 陈扬发，厦门大学经济学院，博士研究生 曹 宇，厦门大学经济学院，硕士研究生 花梦颖，厦门大学王亚南经济研究院，博士研究生 贾镕丞，厦门大学王亚南经济研究院，博士研究生 李维涛，厦门大学经济学院，博士研究生 陶 然，厦门大学经济学院，博士研究生 温沁妍，厦门大学经济学院，博士研究生 蚂蚁集团研究院 李振华，蚂蚁集团研究院 院长 王 芳，蚂蚁集团研究院 数据与模型研究总监 陈彦康，蚂蚁集团研究院 数据与模型高级数据分析师 III 摘要 为全面、深入地了解中国居民消费与家庭财富状况，厦门大学经济学科与蚂蚁集团研究院联合开展中国家庭财富与消费调查。本报告基于 2026 年第一季度全国调研数据，从收入结构、资产配置、债务状况、消费特征及未来预期等多个维度进行分析，主要发现如下： 家庭收入结构总体延续稳健态势，工资性收入核心地位未变。一季度调研样本家庭人均年收入为 5.20 万元，高于上一季度的 5.03 万元，以工资性收入为主的家庭占比提升至 63.0%，仍是家庭收入最核心的来源；多样性收入家庭占比为25.4%，经营性、财产性、转移性收入家庭占比分别为 5.7%、2.8%和 3.1%，较2025 年第四季度均小幅回落。受就业市场波动及季节性因素共同影响，不同区域家庭收入呈现分化修复特征：一线城市各年龄段人均年收入显著高于非一线城市，青年、中年群体较四季度有所回升，老年群体虽略有回落但仍处高位，一线城市青年、中年、老年家庭人均年收入分别约为非一线城市同年龄段的 1.57、1.87和 1.49 倍。伴随家庭年收入水平提升，职业分布呈现阶梯式演变：在 5 万至 20万元区间，专业技术人员与公司普通职员比例明显抬升；在 20 万至 100 万元区间，职业构成逐步向专业技术、管理型和经营型岗位延伸；而年收入超过 100 万元的高收入家庭中，未工作、自由职业与其他职业者比例重新上升，凸显高收入群体在职业选择与收入来源上的独特性。 居民房产持有结构平稳，金融资产配置呈现“稳中有调”特征。一季度无房家庭占比为 29.8%，拥有 1 套住房家庭占比为 46.9%，拥有 2 套、3 套及 4 套以上房产的家庭比例分别为 17.1%、4.0%和 2.2%，整体住房持有结构保持平稳。房贷负担方面，有房家庭中无房贷比例为 57.7%，虽较 2025 年第四季度小幅回落，但仍高于 2025 年二、三季度，房贷结构向更健康、可持续方向演进。金融资产方面，现金与存款仍是最主要的持有形式，一线、非一线城市持有比例分别为 85.3%和 85.1%；一线城市家庭在股票、新三金、理财产品上的配置比例分别达到 37.3%、53.1%和 65.5%，高于非一线城市的 26.4%、51.8%和 54.6%，非一线城市非现金金融资产配置相对保守，而一线城市投资配置更趋积极。家庭负债率分布呈优化趋势：无负债家庭占比升至 51.6%，较四季度上升 1.1 个百分点；同时负债率超 IV 过 100%的家庭占比为 11.6%，较四季度上升 0.8 个百分点。这一“两端抬升、中段收窄”的结构，反映出家庭部门在加杠杆意愿上的进一步分化。 家庭消费整体仍处相对低位，城市、就业、人口特征差异显著。从城市层级看，一季度一线、重点、其他城市家庭人均月消费分别为 3355 元、2543 元和 2018元，均低于 2025 年二、三、四季度，消费修复力度仍显不足；一线城市较高的住房与交通支出构成主要压力，非一线城市则更多侧重居家食品与基础生活支出。从就业维度看，全职工作家庭消费水平明显高于临时工作家庭；未退休且不找工作的群体由于较高的家庭收入与资产基础，消费能力并不弱。从年龄看，青年、中年、老年家庭人均月消费分别为 2294 元、2382 元和 2320 元，青年在文娱与外出餐饮与耐用品上支出领先，中年教育医疗支出最高，老年更集中于住房交通与居家食品；高收入中老年消费潜力突出，重点城市 60 岁及以上高收入家庭人均月消费达 7791 元。此外，男性受访者家庭消费高于女性；高等教育家庭人均月消费为 2542 元，明显高于初等（1790 元）与中等（1982 元）教育家庭；城镇户口家庭消费为 2774 元，高于农业户口家庭的 1868 元。 家庭责任与社会保障对消费的约束与支撑作用并存。有抚育义务家庭的人均月消费为 2107 元，低于无抚育义务家庭的 2553 元；有赡养责任家庭为 2177 元，明显低于无赡养责任家庭的 2797 元；但有抚育义务家庭的教育与医疗支出达 410元，高于无抚育义务家庭的 320 元，说明家庭责任在压缩可自由支配消费的同时，也推高了教育医疗等刚性支出。社保覆盖与职业稳定性密切相关：管理者、专业技术人士和普通职员的养老保险缴纳比例分别为 87.5%、85.9%、83.7%，学生、临时性工作和失业群体则明显偏低。在家庭年收入 30 万元以下群体中，已缴纳养老或医疗保险家庭的人均月消费普遍高于未缴纳家庭，社会保险对中低收入家庭消费具有明显的稳定作用；而在 30 万元及以上高收入组，未缴纳养老保险、医疗保险家庭的人均月消费反而分别达 8226 元和 8594 元，显著高于已缴纳家庭，反映出高收入群体对商业保险等多元化保障方式依赖更强。 住房状况构成家庭消费决策的基础性支撑。有房家庭在各年龄段均展现出更强的消费释放能力，并在不同消费类别上呈现鲜明的生命周期特征：有房中年家庭由于子女教育与自身职业发展压力，在教育培训上投入最为集中；有房老年家庭在医疗健康方面支出水平更高，与无房老年家庭差距达 162 元，体现出对健康 V 保障的高度重视；青年群体有房与无房家庭消费差异最小，但有房青年在居家食品、外出餐饮等即时性消费上仍释放出更高支付意愿。整体而言，住房资产在居家食品、生活服务、教育培训、医疗健康等多类消费上对家庭支付意愿形成稳定支撑。 家庭负债与资产规模共同塑造消费行为，房价与金融市场波动对消费同步传导。拥有多套房产家庭的消费水平明显高于仅有一套房的家庭；负债率对两类家庭的作用机制存在差异：在仅有一套房家庭中，消费随负债率上升而明显下降；在多套房家庭中，较高负债率未对消费形成明显抑制，显示出高资产家庭更强的财务弹性与财富效应。房价波动对消费信心的传导作用同样显著——房价跌幅越大，家庭各类消费均出现不同